通信行业周报：我国5G渗透率2025年预计达到47%，5G应用加速向行业端渗透

证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 未经许可，禁止转载 证 券 研 究 报 告 通信行业周报（20210222-20210226） 推荐（维持） 我国5G渗透率2025年预计达到47%，5G应用加速向行业端渗透 事件：  2021年2月22日GSMA发布《2021中国移动经济发展报告》，联合中国信通院发布《中国5G垂直行业应用案例2021》。 点评：  网络建设+终端生态完善，推动中国独立用户渗透率居世界前列。从网络能力上看，我国累计建成5G基站超过71.8万站，约占全球的70%。我国独立组网推进迅速，2020年11月中国电信宣布5G独立组网开始商用运营，独立组网模式的5G网络已覆盖全国所有地市。从终端生态上看，我国智能手机厂商持续扩大市场份额。随着疫情好转，此前制造中断、需求疲软及新机型延迟发布带来的智能手机出货量下降已得到明显改善，2020年国内已有200多款5G终端上市销售。同时，多款5G千元机问世，价格的迅速下探有效推动5G在C端的渗透普及。  我国5G连接数占比快速增长，预计2025年渗透率将达到47%。截止2020年底，我国有12.2亿人订阅移动服务，占全国人口的83%。相比全球平均采用率为66%，我国已跻身于全球最发达的移动市场。2020年，我国4G渗透率首次出现下滑，且未来几年将保持下降趋势。预计到2025年，5G平均渗透率将达到21%，中国将以47%的渗透率居于世界前列。  5G在垂直行业广泛渗透，多个智慧化、数字化行业标杆案例落地。5G技术是驱动产业互联网发展的重要支撑及机遇。在工业制造、港口矿山、交通运输、电力、医疗、内容等诸多领域落地了行业案例。 1）5G+智能电网：在南方电网5G智能电网项目中，在输电领域的故障及设备运营状态的监测环节，5G技术可以实现数据及时高速回传，再通过边缘云AI进行判断，相比于人工15-20天的巡检周期，5G+视频回传巡检可实现80倍的效率提升，同时可大幅提高问题判断的准确性。在配电领域，5G技术（10ms时延、1us精准授权）可极小控制故障范围，大大提高用户供电的可靠性，降低建网成本。 2）5G+智能矿山：5G网络在煤矿井下的规模部署从根本上解决了传统网络技术难以满足井下高危环境、设备及传感器数量庞大、用人多等生产痛点。。利用5G网络低时延、大带宽、高可靠的特点，并通过井下对井上设备的远程控制，减少掘进岗位的人员数量，减少人员劳动强度及人员数量，降低事故发生率。 3）5G+智慧钢厂：5G深度赋能钢厂的关键设备预测性维护、天车远程集中操控，高危检修作业监督、远程协作专家指导等环节。当前湘钢5平方公里园区内已部署了200多个5G宏站用于基础网络覆盖，将天车上的视频信号与PLC控制信号由5G CPE汇聚，通过5G基站、园区UPF接入空调作业间，低于20ms的网络时延、大于100M的上行速率，保障了监控画面的流畅和手柄操作的及时响应。  本周行情：本周通信板块涨跌幅为-1.60%，沪深300指数涨跌幅为-7.65%，通信板块跑赢沪深300指数6.05个百分点，在所有一级行业中排序6/28。2020年年初至今通信板块涨跌幅为-6%，电子板块涨跌幅为-2.1%，传媒板块涨跌幅为-4%，计算机板块涨跌幅为-6.4%，创业板涨跌幅为-4.3%，沪深300指数涨跌幅为2.4%，通信板块跑赢沪深300指数8.4个百分点。通信板块跑赢创业板指数1.8个百分点。截止至本周结束，通信行业按申万一级行业指数分类的PE-TTM为35.29,位列所有申万一级行业第13,同期的沪深300 PE-TTM为16.71。  投资建议：  推荐标的：云及流量基建板块之光环新网（300383.SZ）、宝信软件（600845.SH）；企业通信板块之亿联网络（300628.SZ）；物联网及下游应用板块之移远通信（603236.SH）、广和通（300638.SZ）、和而泰（002402.SZ）、拓邦股份（002139.SZ）、移为通信（300590.SZ）。 建议关注：中际旭创、新易盛、紫光股份、天孚通信、亿联网络、科华恒盛、数据港、鸿泉物联。  风险提示：美国对于国内科技企业制裁加重。 证券分析师：韩东 邮箱：handong@hcyjs.com 执业编号：S0360520060003 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 112 2.67 总市值(亿元) 10,844.15 1.24 流通市值(亿元) 8,683.29 1.33 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 1.36 -21.66 -23.58 相对表现 1.64 -31.82 -59.03 相关研究报告 《通信行业周报（20210125-20210129）：移动与广电共建共享700MHz 5G网络，优势互补推动5G应用加速落地》 2021-01-31 《通信行业周报（20210201-20210205）：北美云巨头财报指引数通市场景气度持续上行，服务器需求有望加速恢复》 2021-02-07 《通信行业周报（20210211-20210217）：春节期间新闻盘点：MWC上海展将于下周正式召开，建议关注物联网、毫米波产业链进展》 2021-02-17 -33%-7%18%43%20/0320/0520/0720/0920/1121/012020-03-02～2021-02-26沪深300通信华创证券研究所 行业研究 通信 2021年02月28日 通信行业周报（20210222-20210226） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 2 目 录 一、本周观点 ............................................................................................................................. 4 （一）行业观点 ................................................................................................................. 4 （二）推荐标的 ................................................................................................................. 5 二、本周行情回顾 ..................................................................................................................... 6 （一）国内市场回顾 ......................................................................................................... 6 （二）行业估值水平 ......................................................................................................... 7 （三）海外市场跟踪 ......................................................................................................... 8 三、行业数据更新 ..................................................................................................................... 9 （一）通信网络 ................................................................................................................. 9 （二）通信终端 ................................................................................................................. 9 （三）三大运营商 ........................................................................................................... 10 （四）移动流量数据 ....................................................................................................... 12 四、本周要闻回顾 ................................................................................................................... 13 （一）行业新闻 ............................................................................................................... 13 （二）重要公告 ............................................................................................................... 13 通信行业周报（20210222-20210226） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 3 图表目录 图表 1 4G/5G占总连接数比例预测 ..................................................................................... 4 图表 2 2025年全球5G占总连接数比例预测 ..................................................................... 4 图表 3 申万一级行业涨跌幅 ................................................................................................. 6 图表 4 TMT板块月涨跌幅 .................................................................................................... 6 图表 5 TMT板块今年以来涨跌幅 ........................................................................................ 6 图表 6 通信指数与沪深300近三年走势对比 ..................................................................... 7 图表 7 通信行业个股