上市险企1月保费数据点评：低基数下业绩初现拐点，行业迎估值修复

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根据报告正文，华创证券对上市险企1月保费数据进行了点评。在去年高基数下，各公司保费增速均出现一定程度回落，但各公司保费收入仍保持增长。其中，国寿和新华保费收入分别为2189亿元和346亿元，增速较去年出现较大回落。太保寿首月实现保费收入565亿元，同比增长8.8%。平安首月保费为1046亿元，同下降3.1%。在低基数和短储年金拉动下，个险渠道实现新单保费348亿元，同比高增31%。财产险业务除平安外均保持正增长，增速分别为：太保（+5.6%）>人保（+1.2%）>平安（-13.2%）。各公司陆续推出定义下的主力重疾险产品，价格有所下降，保障更加科学、全面。投资建议方面，认为保险股估值修复，目前各家公司PEV（2021E）估值分别为：1x（平安），0.71x（国寿）、0.73x（太保）、0.56x（新华），仍处洼地，今年至少有修复至中枢的空间，有跑赢大势的机会。推荐中国平安、中国太保和新华保险。