1月国内电动车销售、动力电池装机两旺。根据中汽协数据，1月电动车销量17.9万辆，同比+238.5%/环比-27.8%，优于预期；其中乘用车销量为17.2万辆，同比+259%/环比-24%。EV乘用车销量14.3万辆，同比+320%/环比-24%；PHEV销量2.8万辆，同比+107%/环比-24%。分级别来看，A00级和B级车型“两头大”的格局依旧。根据乘联会数据，1月A00级EV销量5.96万辆，占比43%（同比+24pct），宏光MINI持续畅销（1月销量3.68万辆，环比+14.5%）。B级EV销量3.3万辆，占比24%（同比+10pct）。分车企来看，上通五菱销量3.85万辆，同比+2617%/环比-6%，市占率23%，位居第一；比亚迪销量2.03万辆，同比+178%/环比-28%，市占率12%，位居第二，得益于汉的持续畅销；特斯拉中国销量1.55万辆，同比+491%/环比-35%，市占率9%，位居第三。新势力表现依旧亮眼，蔚来/小鹏/理想1月销量分别为0.72/0.6/0.54万辆，环比分别+3%/-6%/-12%。分车型来看，宏光MINI销量3.68万辆，环比+14.5%；Model 3销量1.38万辆，环比-41.9%；比亚迪汉EV销量0.93万辆，环比+3.2%。此外，Model Y销量0.16万辆，看好后续增长。受益标的：宁德时代、恩捷股份、天赐材料、新宙邦、亿纬锂能、当升科技、璞泰来、比亚迪、科达利、三花智控、宏发股份。
