金融行业：顺周期金融板块布局正当时，把握保险、银行布局机会
全球经济增长共振，布局顺周期金融板块正当时。疫苗接种持续落地，主要经济体接种有望在21Q3取得重要成果。拜登政府推出1.9万亿美元经济援助计划，助力美国经济复苏。全球经济复苏共振，低估值、业绩向好的顺周期板块有望成为投资主线，投资金融板块正当时，建议重点把握保险、银行布局机会。
资产、负债改善共振叠加低基数，保险板块景气上行。2021年1月31日, 旧版重疾险产品停止销售，上市险企抓住窗口期，推出旧版重疾险择优方案，加大旧版重疾产品销售力度，推动产品销量增加。新版重疾定义优化分类、增加病种数量、扩张疾病定义内涵，增强产品保障属性,销售有望继续提升。随着我国经济全球率先复苏，疫苗接种有序推进，居民生活及企业运行恢复常态，人均可支配收入增长，疫情影响消退购买力提升，促进保单销售增长。房住不炒+银行理财产品打破刚兑，资产配置有望逐步向保险产品倾斜。各种利好因素共振，险企负债端改善显著，Q1新单、NBV有望超预期增长。
长债利率大概率高位震荡，权益市场回暖提升弹性。随着我国经济全球率先反弹，经济复苏趋势延续,长债收益率大概率高位震荡，利好险企固收投资增长。截止2021年2月19日，10年期国债收益率为3.26%，相较2020年4月低点上行78BP。同时，权益市场延续回暖态势，有望进一步增厚险企权益投资收益。险企资产端有望持续改善。
基本面修复+让利压力缓和+低估值驱动银行板块股价上行。展望2021年，银行业绩向好确定性强。2020Q4银行业基本面改善拐点进一步确认，2021年在低基数+信用成本压降+非息收入增长共振下，银行业净利润有望超预期反弹。2020年，银行紧抓利润松动窗口期，加大拨备计提、不良核销以及处置，为2021年信用成本压降提供基础。2021年随着疫苗接种、宏观经济持续复苏，消费将
发现报告（www.fxbaogao.com）是国内专业的研报平台，主打报告全、数量多。这里汇聚了成千上万的金融人士，用户活跃度极高。我们提供宏观、行业、公司等全方位的研报数据，基本满足您的所有研究需求。界面设计干净利落，技术强大，帮您在海量报告中快速定位，高效获取有价值的信息，是您投资路上的得力助手。
