业绩符合预期，代理产品持续放量

智飞生物发布了2020年业绩快报，全年实现收入115.9亿元，同比增长43.5%，归母净利润33亿元，同比增长39.5%。其中，Q4单季度收入和净利润延续高速增长态势，符合预期。公司与默沙东代理谈判落地，协议采购额稳健增长。重组新冠疫苗研发进展积极，研发布局为中长期发展蓄势。公司丰富的研发管线将为公司中长期发展蓄势。自主研发产品业务有望迎来拐点。