2020年年报点评：产异化新品研发加强，易撕盖应用拓展持续受益

英联股份2020年年报点评：产异化新品研发加强，易撕盖应用拓展持续受益。公司2020年业绩符合预期，但考虑奶粉易撕盖竞争加剧，公司加大差异化新品研发力度，研发费用有所增长，下调2021~2023年EPS至0.52（-0.17）/0.64（-0.30）/0.79元。公司产品竞争力持续提升、订单获取能力较强，参考同业给予一定估值溢价，给予2021年37倍PE，下调目标价至19.18元，维持增持评级。