证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 未经许可，禁止转载 证券研究报告 行业重大事项点评 推荐（维持） 电网新能源消纳系列报告之二：东北市场化调峰成效显著，多省启动电力辅助服务市场化升级 事项：  2018年一季度，东北地区弃风率大幅下降，辽宁省弃风率仅为2.4%、吉林为8.1%、黑龙江8.5%，而去年同期三省的这一数据分别为15%、44%、36%。据国家电网报报道，黑龙江电网一季度新能源发电量同比增长107.8%，其中，火电机组开展深度调峰为风电多提供上网电量19.6亿千瓦时，同比增加电量10.6亿千瓦时，风电发电小时数达到595小时，同比增加94%。 评论：  东北辅助服务市场成效显著，一季度东三省弃电率大幅下降。东北地区2014年启动了调峰辅助服务市场，并在2016年正式升级为电力辅助服务市场。同时，2016年国家启动了两个批次的火电灵活性改造试点，其中近15个GW都在东北地区。2017年随着这些项目的陆续竣工，东北调峰市场开始发挥作用。一季度，黑龙江电网的情况为例，调峰辅助服务使得风电发电量增加了10.6亿千瓦时，占比今年风电新增发电量的61%。辽宁、吉林、黑龙江弃电率分别下降到2.4%、8.1%、8.5%，我们认为与东北调峰市场的运行有紧密联系。调峰辅助服务直接看来虽然只是辅助服务的品种之一，但是从实际效果上看，直接影响着火电与新能源发电间的发电权分配问题。如果火电企业更加主动的参与到调峰服务中去，那么新能源发电获得的发电空间料将大幅提升。  全国多省区“辅助服务市场”启动，福建“风火核”矛盾获得缓解。今年以来，福建、宁夏、甘肃、新疆等多个省份的电力辅助服务市场启动，并且以调峰作为主要交易品种。如福建省，2017年11月开始带结算试运行调峰市场，2018年1月正式启动。深度调峰以煤电机组60%负荷率作为有偿调峰基准。2017年11月至2018年3月，全省直调电厂调峰辅助服务分摊总费用，市场化调峰辅助服务费用约为原来区域“两个细则”调峰费用的1.65倍，占总电费约0.89%，而此前未市场化时，这一数字仅为0.44%左右。福州江阴电厂一季度的辅助服务补偿费用920万元，是2017年全年补偿费用（45.67万元）的20倍左右。福建调峰市场运行，使得当地火电厂参与调峰服务的积极性大幅提高，缓解了当地电网“风火核”带来的调峰压力，为风电消纳提供了更多的空间，也将会为未来大规模陆上风电、海上风电的建设奠定消纳基础。  市场化改革放开价格约束，储能价值得以展现。现有电力系统运行体系中，没有充分考虑储能价值的制度，无论是用户侧的梯度电价还是“两个细则”中的辅助服务定价，因而难以给予其合理经济性收益。辅助服务市场化改革，使得电网调节服务定价与调节资源供需关系挂钩，调节服务的价格将更能够反映供给侧的情况。同时，储能系统被允许在电厂内部、用户侧、独立等方式存在，提供调峰（调频）资源的主体差异性被弱化，调度中心也不再具有选择调用资源的权限。因此，储能系统参与电网调峰（调频）的价值可以通过报价参与市场，获得更加合理的经济补偿，有望真正地参与到电网调峰服务领域。  风险提示：电力体制改革政策放缓；辅助服务市场化改革进程放缓 证券分析师：胡毅 电话：0755-82027731 邮箱：huyi@hcyjs.com 执业编号：S0360517060005 联系人：邱迪 电话：010-63214660 邮箱：qiudi@hcyjs.com 占比% 股票家数(只) 195 5.53 总市值(亿元) 17,007.17 2.81 流通市值(亿元) 11,812.15 2.75 % 1M 6M 12M 绝对表现 -12.44 -17.89 -12.57 相对表现 -11.22 -11.91 -19.55 《电气设备行业周报：电网新能源消纳持续推进，着眼未来新能车龙头展现汹涌激情》 2018-06-03 《风电投资逻辑再思考：配置风电实际是看好行业成长》 2018-06-07 《电气设备行业周报（20180604-20180608）：新能源汽车消费元年即将开启》 2018-06-10 -18%-4%9%23%17/0617/0817/1017/1218/0218/042017-06-13～2018-06-12 沪深300 电气设备 相关研究报告 相对指数表现 行业基本数据 华创证券研究所 行业研究 电气设备 2018年06月13日 电气设备行业重大事项点评 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 2 目 录 一、东北调峰市场发力，一季度为黑龙江风电贡献58%发电空间 ..........................................................................4 （一）2018年一季度，东北地区风电弃电率大幅下降 .....................................................................................4 （二）东北2014年率先启动调峰市场化改革，三年酝酿发挥出巨大功效 ........................................................5 1、2014年启动调峰市场，2016年启动电力辅助服务市场化改革专项试点 ...................................................5 2、2016年国家能源局在东北启动火电灵活性改造试点，创造火电“调峰资源”供给 ......................................7 二、新能源发电倒逼，全国辅助服务市场多点推进 .............................................................................................. 10 （一）我国辅助服务体制机制起步较晚，市场化改革进程衔接紧密 ............................................................... 10 （二）福建电力辅助服务市场启动，为风电发展奠定坚实基础 ...................................................................... 11 1、“风火核”矛盾日益增加，风电消纳压力日益提升 .................................................................................. 11 2、调峰市场启动，火电调峰收益大幅提高 ................................................................................................ 12 三、市场化改革放开价格约束，储能价值得以展现 .............................................................................................. 14 四、风险提示 ...................................................................................................................................................... 15 电气设备行业重大事项点评 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 3 图表目录 图表 1 2018年一季度黑龙江弃电率大幅下降 ......................................................................................................4 图表 2 东北地区弃风率保持稳步下降（%） ........................................................................................................4 图表 3 东北三省风电装机量（GW） ...................................................................................................................4 图表 4 东北电力辅助服务改革政策汇总 ..............................................................................................................5 图表 5 东北电力辅助服务市场体系 .....................................................................................................................5 图表 6 东北火电调峰辅助服务市场报价区间 .......................................................................................................6 图表 7 东北有偿调峰定价机制示意图 ..................................................................................................................6 图表 8 东北调峰报价市场出清机制 .....................................................................................................................7 图表 9 市场、供给双重推动，有效促进新能源消纳 .............................................................................................7 图表 10 能源局两批次灵活性改造试点项目 .........................................................................................................8 图表 11 大连庄河热电厂改造方案与成果.............................................................................................................9 图表 12 我国电力辅助服务体系机制建立过程.................................................................................................... 10 图表 13 全国电力辅助服务市场建设进程加快....................................