环保行业周报：生态环境部开启“蓝天保卫战强化督查”

1 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺、公司业务资格说明和免责条款。  环保概念板块一周表现回顾： 上周(0604-0608)上证综指下跌0.26%，深证成指上涨0.36%，中小板指上涨0.48%，创业板指上涨0.12%，沪深300指数上涨0.24%，公用事业行业指数下跌1.65%，环保工程及服务II（申万）下跌2.29%，细分板块方面，水处理下跌2.49%，固废治理下跌0.47%，大气治理下跌0.88%，环境生态修复下跌1.72%。个股方面，涨幅较大的为龙马环卫（9.42%）、东江环保（7.43%）、伟明环保（6.33%），跌幅较大的为环能科技（-13.45%）、万邦达（-10.49%）。  行业最新动态： 1、生态环境部开展‚蓝天保卫战强化督查‛，新增汾渭平原11城； 2、山西省印发《山西省大气污染防治2018年行动计划》； 3、四部联合发布《关于做好非正规垃圾堆放点排查和整治工作的通知》。 投资建议： 2017年大气十条第一阶段考核成功后，环保高压下一方面要注重保卫现有环保成果，另一方面，大气治理工作将进入臭氧、PM2.5协同管理、氮氧化物控制的攻坚阶段。大气治理仍为目前环保工作中的重点工作，生态环境部再启大规模大气强化督查，将进一步刺激工业企业环保需求，非电改造市场接棒火电市场，看好具有丰富技术储备的龙头企业在后续市场竞争中优先获益。 增持 ——维持 日期：2018年6月11日 行业：环保行业 分析师： 冀丽俊 分析师 Tel: 021-53686156 E-mail:jilijun@shzq.com SAC证书编号：S0870510120017 研究助理：熊雪珍 Tel： 021-53686180 E-mail:xiongxuezhen@shzq.com SAC证书编号：S0870117080002 最近6个月行业指数与沪深300指数比较 报告编号： JLJ18-IT42 -30.00%-20.00%-10.00%0.00%10.00%20.00%环保工程及服务II(申万) 沪深300 环保行业周报（20180604-20180608） 生态环境部开启“蓝天保卫战强化督查” 证券研究报告 /行业研究/行业动态 行业动态 2 2018年6月11日 一、上周行业回顾 上周(0604-0608)上证综指下跌0.26%，深证成指上涨0.36%，中小板指上涨0.48%，创业板指上涨0.12%，沪深300指数上涨0.24%，公用事业行业指数下跌1.65%，环保工程及服务II（申万）下跌2.29%，细分板块方面，水处理下跌2.49%，固废治理下跌0.47%，大气治理下跌0.88%，环境生态修复下跌1.72%。 图 1 上周行业市场表现（%） 数据来源：Wind、上海证券研究所 图 2 上周环保行业细分板块市场表现（%） 数据来源：Wind、上海证券研究所 上周(0604-0608)环保板块持续低迷，细分板块大气治理板块中跌幅较大的有科融环境（-6.65%）、菲达环保（-5.44%）、清新环境（-5.16%）；水处理板块跌幅较大的为环能科技（-13.45%）、万邦达（-10.49%）、渤海股份（-5.97%）；固废处理板块中，涨幅较大的为龙马环卫（9.42%）、东江环保（7.43%）、伟明环保（6.33%），跌幅较大的为博天环境（-5.42%）、启迪桑德（-5.28%）；环境修复板块中跌幅较大为博天环境（-5.42%）。 (0.26) 0.36 0.48 0.12 0.24 (1.65) (2.29) (2.50)(2.00)(1.50)(1.00)(0.50)0.000.501.00(1.72) (0.88) (0.47) (2.49) (3.00)(2.50)(2.00)(1.50)(1.00)(0.50)0.00环境修复 大气治理 固废治理 水处理 行业动态 3 2018年6月11日 图 3大气治理板块市场表现（%） 数据来源：Wind、上海证券研究所 图 4 水处理板块市场表现（%） 数据来源：Wind、上海证券研究所 图 5 环保板块中固废处理板块、环境生态修复板块市场表现（%） 数据来源：Wind、上海证券研究所 二、近期公司动态 环保上市企业一周中标情况 维尔利（300190.SZ）全资子公司中标《隆安华侨管理区秸秆气化清洁能源综合利用工程总承包(EPC)项目》，中标价格为56,882,907元。主要包括工程勘察设计、设备物资采购、安装施工、调试。 (8.00)(6.00)(4.00)(2.00)0.002.004.006.00三维丝 德创环保 三聚环保 龙净环保 雪浪环境 远达环保 雪迪龙 先河环保 中电环保 清新环境 菲达环保 科融环境 (15.00)(10.00)(5.00)0.005.00清水源 联泰环保 聚光科技 兴源环境 盈峰环境 江南水务 中山公用 国中水务 中原环保 中持股份 重庆水务 洪城水业 兴蓉环境 国祯环保 创业环保 绿城水务 首创股份 上海洗霸 博世科 碧水源 巴安水务 博天环境 渤海股份 万邦达 环能科技 (5.00)0.005.0010.0015.00龙马环卫 东江环保 伟明环保 中国天楹 凯迪生态 中再资环 盛运环保 永清环保 盈峰环境 瀚蓝环境 中持股份 上海环境 高能环境 富春环保 中电环保 (6.00)(4.00)(2.00)0.002.00蒙草生态 兴源环境 东方园林 铁汉生态 盈峰环境 中持股份 高能环境 博世科 中电环保 启迪桑德 博天环境 行业动态 4 2018年6月11日 国祯环保（300388.SZ）中标《合肥市小仓房污水处理厂PPP项目》，合计为111,592.90万元，公司以现金形式出资，占项目公司100%的股份，特许经营期为29年，成交投标价为报价为1.070元/立方米。 东旭蓝天（000040.SZ）中标《四川省梓潼县污水处理及管网配套工程 PPP项目》，投资合计36,642.91万元。项目采取BOT模式，合作期限30年，其中建设期2年。 中金环境（300145.SZ）子公司金泰莱与中国铁路物资安徽铁鹏水泥有限公司签订《危险废物水泥窑协同处置合作框架协议》。子公司依托铁鹏水泥熟料生产线注册成立危险废弃物处置经营公司，设计危废处置规模为15万吨/年。铁鹏水泥提供项目报批所需资料，并允许子公司在水泥生产线周边投资建设符合要求的水泥窑协同处置设备设置，提供相关的办公、检测场所。双方合作期限暂定十五年。 环保企业动态 首创环境（3989.HK）：公司全资附属公司北京首创环境投资有限公司以6041万元人民币收购永济市华信达清洁能源有限公司(目标公司)80%股权，分阶段以现金支付。目标公司的经营范围主要为筹建生活垃圾、固体废弃物、焚烧发电项目以及开发污水、污泥项目。 目标公司持有《永济市垃圾焚烧发电BOT项目特许经营权合同》，将负责营运山西省永济市垃圾焚烧发电项目，该项目位于山西省运城市、临猗县与永济市交界处，该项目原设计规模每天500吨，技术改造后为每天600吨，总投资约为2.7亿元，特许经营期30年。 三聚环保（300072.SZ）：公司控股股东北京海淀科技发展有限公司于2018年6月4日通过深圳证券交易所交易系统在二级市场增持公司股份，此次增持股份数为6,388,000股，成交均价为27.60元/股。 三、行业近期热点信息 生态环境部开展‚蓝天保卫战强化督查‛，新增汾渭平原11城 为进一步压实生态环境保护责任，持续推进重点区域空气质量改善，环境部决定于2018年6月-2019年4月，在重点区域开展大气污染防治强化督查工作。新一轮强化督查范围在京津冀及周边地区‚2+26‛城的基础上，新增了汾渭平原11个城市，包括山西省吕梁、晋中、临汾、运城市，河南省洛阳、三门峡市，陕西省西安、咸阳、宝鸡、铜川、渭南市以及杨凌示范区。长三角地区的上海市、江苏省、浙江省、安徽省也将安排特别行动组，开展不定期督查。此次强化督查内容包括，‚散乱污‛企业综合整治情况，工业企业环境问题治理情况，工业炉窑整治情况，清洁取暖及燃煤替代情况，燃煤锅炉综合 行业动态 5 2018年6月11日 整治情况，运输结构及方式调整情况，露天矿山综合整治情况，扬尘综合治理情况，秸秆禁烧管控情况，错峰生产落实情况，重污染天气应急措施落实情况，群众投诉的突出环境问题办理情况等。 尽管2017年底‚大气十条‛第一阶段目标任务已圆满收官，但是我国大气污染防治之路仍任重道远。京津冀地区仍然是全国环境空气质量最差的地区，河北、山西、天津、河南、山东5省(市)优良天气比例仍不到60%，汾渭平原更是近年来大气污染不降反升，反弹比较厉害的区域，工业环保监管非“运动式执法”而是“长效执法”，高压长在，持续看好工业企业环保市场。 山西省印发《山西省大气污染防治2018年行动计划》 《计划》提出要继续开展‚散乱污‛企业排查整治。2018年6月底前，基本完成煤化工、精细化工、包装印刷、工业涂装、橡胶制品制造等重点行业VOCs污染治理。同时，进一步严格环保标准，将国家对京津冀及周边‚2+26‛城市执行大气污染物特别排放限值标准的要求扩展到全省，11个市电力（燃煤以外）、钢铁、有色、水泥、化工等行业现有企业自2018年10月1日起，焦化行业自2019年10月1日起，排放二氧化硫、氮氧化物、颗粒物和挥发性有机污染物执行大气污染物特别排放限值标准。在钢铁等非电行业开展大气污染物超低排放改造试点。 四部联合发布《关于做好非正规垃圾堆放点排查和整治工作的通知》 为扎实推进《农村人居环境整治三年行动方案》，开展非正规垃圾堆放点排查整治，重点整治垃圾山、垃圾围村、垃圾围坝、工业污染‘上山下乡’。于2018年6月30日前，完成对城乡垃圾乱堆乱放形成的各类非正规垃圾堆放点及河流（湖泊）和水利枢纽内一定规模的漂浮垃圾，逐县（市、区）的地毯式排查。并建立工作台账，一出一策开展整治。到2020年底，基本遏制城镇垃圾、工业固体废物违法违规向农村地区转移问题，基本完成农村地区非正规垃圾堆放点整治。 四、投资建议 2017年大气十条第一阶段考核成功后，环保高压下一方面要注重保卫现有环保成果，另一方面，大气治理工作将进入臭氧、PM2.5协同管理、氮氧化物控制的攻坚阶段。大气治理仍为目前环保工作中的重点工作，生态环境部再启大规模大气强化督查，将进一步刺激工业企业环保需求，非电改造市场接棒火电市场，看好具有丰富技术储备的龙头企业在后续市场竞争中优先获益。 行业动态 6 2018年6月11日 分析师承诺 冀丽俊，熊雪珍 本人以勤勉尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师的研究观点。此外，本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与、未来也将不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。 公司业务资格说明 本公司具备证券投资咨询业务资格。 投资评级体系与评级定义 股票投资评级： 分析师给出下列评级中的其中一项代表其根据公司基本面及（