中泰通信行业周报：春晚首次8K超高清直播，蜂窝PC年度出货创新高

请务必阅读正文之后的重要声明部分 [Table_Industry] 证券研究报告/行业周报 2021年2月17日 通信 春晚首次8K超高清直播，蜂窝PC年度出货创新高 中泰通信行业周报（0208-0217） [Table_Main] [Table_Title] 评级：增持（维持） 分析师：陈宁玉 执业证书编号： S0740517020004 电话：021-20315728 Email：chenny@r.qlzq.com.cn 分析师：易景明 执业证书编号： S0740518050003 电话：021-20315728 Email：yijm@r.qlzq.com.cn 分析师：周铃雅 执业证书编号：S0740520080007 Email：zhouly@r.qlzq.com.cn 研究助理：王逢节 E Email：wangfj@r.qlzq.com.cn 603236.SH 移远通信 买入 002396.SZ 星网锐捷 买入 600050.SH 中国联通 买入 600845.SH 宝信软件 买入 002139.SZ 拓邦股份 买入 300394.SZ 天孚通信 买入 600498.SH 烽火通信 买入 000063.SZ 中兴通讯 买入 300454.SZ0 深信服 买入 002897.SZ 意华股份 买入 600745.SH 闻泰科技 买入 300383.SZ 光环新网 买入 [Table_QuotePic] 行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 [Table_Report] [Table_Finance] 投资要点  市场回顾 本周沪深300上涨5.91%，创业板上涨6.89% ，其中通信板块上涨4.31%，板块价格表现弱于大盘；通信（中信）指数的 116支成分股本周内换手率为0.89%；同期沪深300成份股换手率为0.62%，板块整体活跃程度强于大盘。 通信板块个股方面，本周涨幅居前五的公司分别是：亿通科技（15.16%）、闻泰科技（13.73%）、梦网集团（12.23%）、润建股份（11.94%）、信维通信（11.61%）；跌幅居前五的公司分别是：邦讯技术（-7.19%）、东软载波（-5.26%）、科信技术（-4.85%）、德生科技（-4.30%）、佳创视讯（-2.99%）。  投资建议 春晚首次采用8K超高清直播，除夕微博活跃用户数创新高达2.89亿。2月11日，中央广播电视总台联合四大运营商在北京、上海、广州等10个城市公共场所的30多个8K超高清大屏及8K电视机同步播放春节联欢晚会，这是春晚首次在全球范围内实现8K超高清直播。中央广播电视总台大力实施5G+4K/8K+AI战略，目前现已研发完成8K超高清电视制播呈现全链路试验系统，5G推动超高清快速落地应用，超高清视频行业发展推进稳步进行中。2月12日，微博公布了牛年除夕及春晚的相关数据，2月11日除夕及春晚期间，微博活跃用户数创新高达2.89亿，春晚直播期间，微博上讨论春晚的内容超6970万条，网友互动量超过2.6亿，#春晚#话题新增阅读量76亿，春晚相关短视频播放量达18.7亿，传统媒体与新媒体结合，共度新春佳节。 5G手机出货量创月度新高，5G套餐用户渗透率快速提高。据信通院统计，2021年1月国内手机市场总体出货量4012万部，同比增长92.8%，上市新机型40款，同比增长17.6%，其中国内市场5G手机出货量2727.8万部，占同期手机出货量68%，上市新机型23款，占同期手机上市新机型数量的57.5%，2021年1月国内5G手机出货量创月度新高。据三大运营商披露，截止至2020年底，中国移动5G套餐用户达到1.65亿户，5G套餐用户渗透率从2020年1月的0.71%提升至2020年12月的17.52%，中国电信5G套餐用户达到0.82亿户，5G套餐用户渗透率从2020年1月的2.38%提升至2020年12月的23.33%，5G套餐用户渗透率快速提高。我们认为，未来两到三年是品牌厂商争抢供应链资源和市场份额的窗口期，上游厂商和中游ODM将拥有较强议价能力。 2020年疫情推动4G和5G蜂窝PC年度出货量新高。据Strategy Analytics统计，由于疫情期间许多办公设施关闭，在家办公的员工不断寻求改善设备连接性，因此，2020年具有蜂窝功能的移动PC的全球出货量增长70％，首次达到1010万，是有史以来最高的年度出货量。北美占全球3G，4G和5G PC出货量的近一半，欧洲和亚太地区共占45％。全球目前有超过2600万台支持蜂窝功能的PC正在使用，并在十二个月内增长了25％。随着5G笔记本电脑在价格点、外形规格和厂商参与方面有望展现更大的多样性，Strategy Analytics预计，2025年支持5G的PC市场份额将会达到69％。持续看好通信模组产业，建议关注移远通信、广和通、有方科技等。 投资建议：5G网络建设积极推进，5G网络、终端、应用的逐步成熟，积极关注5G应用、物联网、光通信产业链。终端手机与物联网：闻泰科技、移远通信、广和通、移为通信、和而泰、拓邦股份；运营商：中国移动、中国电信、中国联通；军工通信：上海瀚讯、中国卫通、震有科技；数据中心：宝信软件、数据港、城地股份、科华恒盛、光环新网、万国数据、世纪互联、奥飞数据等； IDC暖通设备：英维克、佳力图、依米康；5G主设备商：中兴通讯（无线+传输）、烽火通信（传输）；连接器：意华股份；光电缆：中天科技、亨通光电、东方电缆；光器件：天孚通信、新易盛、华工科技、光迅科技、博创科技、剑桥科技；交换路由设备商：紫光股份、星网锐捷 风险提示：5G投资不及预期风险、市场竞争加剧风险、海外贸易争端、市场系统性风险等 3,721.004,721.005,721.006,721.007,721.0020-0220-0420-0620-0820-1020-1221-02通信(中信) 沪深300(可比) 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业周报 内容目录 板块综述 .............................................................................................................. - 3 - 本周重点公告与新闻 ........................................................................................... - 5 - 公司公告 ...................................................................................................... - 5 - 重要新闻 ...................................................................................................... - 7 - 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 3 - 行业周报 板块综述  本周沪深300上涨5.91%，中小板上涨7.41%，创业板上涨6.89%，TMT中通信板块上涨4.31%，计算机上涨5.60%，电子上涨5.77%，传媒上涨2.67%。 图表1：通信板块涨跌幅前五 来源：Wind，中泰证券研究所 图表2：中泰通信重点覆盖公司最新估值 来源：Wind，中泰证券研究所 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 4 - 行业周报 图表3：2020年5G套餐用户渗透率 来源：中国移动，中国电信，中泰证券研究所 图表4：国内手机市场出货量 图表5：国内5G手机市场出货量及占比 来源：信通院，中泰证券研究所 来源：信通院，中泰证券研究所 图表6：笔记本电脑蜂窝连接出货量和市场存量预测 来源：Strategy Analytics，中泰证券研究所 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 5 - 行业周报 本周重点公告与新闻 公司公告  2月9日 【华正新材】股份减持：截至本公告日，本次减持计划的实施时间已届满，股东钱海平先生通过大宗交易累计减持公司股份2,840,000股,占公司目前总股本的2.00%。。 【中嘉博创】非公开发行批复：公司于2021年2月8日收到中国证监会出具的《关于核准中嘉博创信息技术股份有限公司非公开发行股票的批复》(证监许可〔2021〕339号)，核准公司非公开发行不超过约2.81亿股新股，批复自核准发行之日起12个月内有效。 【亨通光电】股票回购：公司拟使用不低于人民币3亿元、不超过人民币6亿元的自有资金及自筹资金，以不超过人民币18元/股的价格回购公司股份，用于股权激励计划。 【中恒电气】项目中标：于2月8日收到腾讯科技（深圳）有限公司签发的《中标通知书》，公司被确定为2021年腾讯高压直流及综合配电柜采购项目的中标单位。 【烽火通信】回购注销：本公司将回购注销激励对象所持的限制性股票共38,611,173股。回购完毕后5日内，公司将向中国证券登记结算有限责任公司上海分公司申请该部分股票的注销，注销完成后，公司注册资本将由1,170,153,992元减少为1,131,542,819元。 【闻泰科技】激励调整：激励计划激励对象人数由288名调整为283名，其中股票期权授予人数由280人调整为275人，限制性股票授予人数由69人调整为65人；授予的股票期权数量由119.72万份调整为115.45万份，授予的限制性股票数量由15.13万股调整为14.13万股。 【浙大网新】对外投资：公司拟参与投资设立杭州网新花港股权投资合伙企业（有限合伙）。投资基金募集规模为人民币2.5亿元，其中公司作为有限合伙人认缴出资人民币1.2亿元。 【天孚通信】回购注销：取消并回购注销授予2名离职人员的限制性股票合计4.2万股，回购价格为9.98元/股，回购总金额为41.916万元；股票激励：本激励计划拟授予246名激励对象的限制性股票数量为201.90万股，占本激励计划草案公告日公司股本总额19,856.791万股的1.02%。 【奥维通信】人事变动：李继芳女士向公司董事会申请辞去第五届董事会董事长和董事会审计委员会、薪酬与考核委员会委员职务。其辞去上述职务后，仍继续担任公司董事、副总裁及财务总监职务。同意补选杜方先生为第五届董事会董事长及审计委员会、薪酬与考核委员会委员。另因因公司发展所需，聘任李树刚先生、张立民先生为公司副总裁。 【亿通科技】人事变动：1、非独立董事陈小星先生申请辞去公司第七届董事会董事及董事会薪酬与考核委员会委员职务，辞去董事职务后继续在公司担任副总经理职务。2、非独立董事周叙明先生申请辞去公司第七届董事会董事职务，辞去董事职务后继续在公司担任财务负责人及董事会秘书职务。3、非独立董事王宝兴先生申请辞去公司第七届董事会董事职务、 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 6 - 行业周报 董事会战略发展委员会委员职务以及审计委员会委员职务，辞职后不再担任公司任何职务。4、独立董事周俊先生申请辞去公司第七届董事会独立董事职务、董事会薪酬与考核委员会主任委员职务以及董事会提名委员会职务，辞职后不再担任公司任何职务。5、黄卫东先生申请辞去公司第七届监事会主席、非职工代表监事职务，辞职后继续在公司营销中心任职。6、殷丽女士申请辞去公司第七届监事会非职工代表监事职务，辞职后继续在公司担任证券事务代表职务。 【硕贝德】激励计划：公司草案拟向146名激励对象授予股票期权总量为1180万份，占该激励计划草案公告日公司总股本的2.53%；授予的股票期权行权价格为11.75元/份。 【汇金股份】股份减持：股东沧州金源科技中心（有限合伙）、鲍喜波先生累计减持公司股份