首旅酒店发布2020年业绩预减公告，预计归母净利润为-4.1亿元到-4.9亿元，同比下降146.3%-155.4%。公司持续降本增效，下半年以来单季保持盈利。公司逆势拓店加速扩张，延续中高端结构转型，云酒店探索下沉市场。预计2020年新开店800-1000家，前3Q已开新店548家，9月末储备项目1084家，预计能够良好完成全年开店目标。预计2021年Q1公司RevPAR和出租率承压状况将有效改善，业绩向好发展。公司大股东首旅集团参与投资的北京环球影城将于2021年5月开业，有望提振北方旅游市场。维持“增持”评级。
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