稳健医疗(300888)是一家以“棉”为核心的医疗和消费品公司，拥有“稳健医疗”和“全棉时代”两大品牌。公司财务表现稳健，6年收入/利润复合增速24%/35%，ROE 20%左右。稳健医疗品牌疫情后切入新渠道，国内对低值耗材防疫物资的重视带来广阔市场，品牌力强化有望带动增量2C端销售，产品结构亦有升级空间。公司预计20-22年净利润分别同比增长589.8%/-45.3%/28.4%，EPS为10.01/5.47/7.02元，合理估值220-240元（22年PE 31.3x -34.1x），首予“买入”评级。
