调研简报：冲泡反哺即饮，即饮蓄势待发

香飘飘是一家专注于冲泡和即饮业务的公司，其冲泡业务在2020年因疫情下滑近49%，但预计2021年一季度冲泡产品增长有较高弹性。果汁茶是香飘飘的10亿级大单品，预计2021年营收超7亿。公司实施“冲泡+即饮”双轮驱动战略，即饮板块是公司未来重要增长点。预计2021年营收增速15%以上，净利润增速6%以上，即饮板块目标12-13亿元。公司计划在节后推出新品和包装升级换代。预计2020-2022年EPS为0.85/0.91/1.04元，维持“买入”评级。