证券研究报告·行业研究·通信 通信行业跟踪周报 1 / 29 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [Table_Main] 本周专题：云计算产业收入和资本开支同步高增，赋能全球数字化转型拥抱更广阔空间 增持（维持） 投资要点  本周策略观点：1、云基础设施投入快速提升，云计算产业将保持快速发展：据canalys统计，2020Q4全球云基础设施服务支出达399亿美元，同比上升32%，同比增速达历史最高。一方面，全球云商积极事件不断，亚马逊和阿里先后实现盈利，另一方面，国内云计算政策持续加码，云计算产业将维持高速增长。2、国内实现首批量子金融应用，商业应用场景逐步拓宽：近日建信金科携手本源量子推出国内首批量子金融应用，在政策持续支持下，我国量子技术已达到世界领先水平，除项目型机会外，B端和C端也将孕育更多商业应用场景。3、2021年5G网络投资力度再加码：中国电子信息产业发展研究院预计，2021年四大运营商5G网络投资力度将是2020年的1.5-2倍，建议持续关注云计算、量子技术及5G产业链优质标的。  行业动态及点评：2021年5G发展展望：融合应用将使C/B/G多端受益，5G专网率先发力。  行业前瞻：2021年上海世界移动通信大会（2021.2.23-2.25），上海国际工业互联网及工业通讯展览会（2021.3.3-3.6），2021年首届NEPCON峰会（2021.4.21）  首推组合：中国联通、中兴通讯、天孚通信、数据港、中际旭创、淳中科技、中科创达。  建议关注组合：5G主设备：烽火通信；城市数字化转型相关：海康威视、大华股份、科大讯飞、万集科技、佳都科技、万通发展、中电兴发；低轨卫星：中国卫星、中国卫通、海格通信、和而泰、华力创通、欧比特、杰赛科技、康拓红外、天银机电、亚光科技、上海沪工、星宇网达；物联网/车联网：移远通信、广和通、移为通信、道通科技、锐明技术、鸿泉物联；光模块：新易盛、华工科技、光迅科技、博创科技；IDC：宝信软件、奥飞数据、光环新网、佳力图、杭钢股份、沙钢股份、城地股份、立昂技术、世纪互联、万国数据；高清视频：兴图新科；云计算/边缘计算：优刻得、网宿科技；量子信息产业：国盾量子；小基站：上海瀚讯、震有科技；PCB：崇达技术、深南电路、沪电股份；散热：中石科技；运营商/铁塔：中国移动、中国电信、中国铁塔；服务器/路由器/交换机：烽火通信、兴森科技、浪潮信息；UWB：浩云科技；全国一网：歌华有线、广电网络；网络可视化：中新赛克；5G行业专网：海能达；产业互联网：恒华科技、朗新科技；工业互联网：工业富联、威胜信息；大数据：每日互动、慧辰资讯、东方国信；线上教育：世纪鼎利、立思辰；线上办公：亿联网络、会畅通讯、二六三；天线射频：世嘉科技、通宇通讯、硕贝德。  市场回顾：近一周通信（申万）指数下跌4.33%；沪深300指数上涨2.46%，行业跑输大盘6.79pp。东吴通信优选指数近期表现：一周下跌2.74%，年初至今上涨20.03%。  风险提示：5G产业进度不及预期；5G网建进度不及预期。 [Table_PicQuote] 行业走势 [Table_Report] 相关研究 1、《通信行业跟踪周报：本周专题：为什么应该重视城市数字化转型以及相关投资机会？》2021-01-31 2、《通信行业：通信持仓持续走低，物联网开始起色，流量需求增加有望带动新基建景气度向上》2021-01-28 3、《通信行业点评报告：移动广电合作协议正式推出，5G基建及应用将加速落地》2021-01-28 [Table_Author] 2021年02月07日 证券分析师 侯宾 执业证号：S0600518070001 021-60199793 houb@dwzq.com.cn 研究助理 姚久花 yaojh@dwzq.com.cn -29%-14%0%14%29%43%57%2020-022020-062020-10通信沪深300 2 / 29 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [Table_Yemei] 行业跟踪周报 内容目录 1. 行业观点 .......................................................................................................................................... 4 1.1. 近一周行情表现..................................................................................................................... 4 1.2. 本周策略观点速览................................................................................................................. 6 2. 本周专题解析 .................................................................................................................................. 7 2.1. 三力推动，云计算成为未来发展主流趋势......................................................................... 7 2.1.1. 政策持续推进，新基建为云计算产业带来契机....................................................... 7 2.1.2. 5G带动流量爆发，数据全面上云成为趋势 .............................................................. 9 2.1.3. 数字化转型势不可挡，带动云计算行业蓬勃向上................................................. 10 2.2. 云基础设施服务支出猛增，下游需求旺盛....................................................................... 11 2.3. 云计算各厂商近期动态....................................................................................................... 12 2.3.1. 阿里云：首次实现盈亏平衡，未来继续深耕技术层次......................................... 12 2.3.2. 亚马逊：贝索斯辞去亚马逊CEO职位，接任者为云计算部门负责人............... 14 2.3.3. 谷歌云：第四季度亏损扩大，全年亏损高于前两年............................................. 15 2.3.4. 金山云：拼齐云原生产品版图，明晰云原生赛道打法......................................... 15 2.4. 政策加持与产业项目落地，未来量子技术应用广阔....................................................... 16 2.4.1. 中国政策不断加码，推动量子技术蓬勃发展......................................................... 17 2.4.2. 国内首批量子金融应用，实现零的突破................................................................. 17 2.4.3. 未来量子计算应用领域广阔..................................................................................... 18 3. 本周动态点评 ................................................................................................................................ 19 4. 近期重点推荐个股 ........................................................................................................................ 21 5. 各子行业动态 ................................................................................................................................ 26 5.1. 5G设备商/运营商................................................................................................................. 26 5.2. 物联网等............................................................................................................................... 27 5.3. 上市公司动态....................................................................................................................... 27 6. 风险提示 ........................................................................................................................................ 28 图表目录 图1：东吴通信优选指数（日期截至2021.02.05） ......................................................................... 5 图2：新基建的三方面 ........................................................................................................................ 8 图3：2013-2021年全球流量增长情况及预测（EB） ..................................................................... 9 图4：全球云计算渗透率持续提升（%） ...................................................................................... 10 图5：中国云计算使用率情况（%） ...............