外汇周报：各大央行偏鹰，继续持有欧元兑美元的多头头寸

货币对行情观点*注：USDCNH为美元兑离岸人民币，根据国际通用的报价方法，当USDCNH上涨时，意为人民币兑美元贬值，反之则为升值。2017年7月3日市场对长期经济的繁荣尚处在观望的阶段，快速的加息难以推动长期收益率上升，目前美元似乎仅对“坏'消息”反应。欧元区制造业PMI创6年新高，表明欧元区在欧央行的宽松政策下经济不断复苏，而美元方面虽然联储已十分鹰派，依旧无法带动美元指数的上涨，同时美国十年期国债收益率亦在下行。我们建议投资者将1.119做多的欧元兑美元，上调止损为1.13.人民币汇率近期受央行银行间市场加息的影响贬值减缓，但压力犹存，双向波动的时间还需等待。预计2017年人民币到达7.2附近时将迎来真正意义上的双向浮动。操作评级：驱动力*USDCNH美元指数EURUSD观望看跌持多【人民币与外汇】周度报各大央行偏鹰，继续持有欧元兑美元的多头头寸外汇周报USDCNH--观望美元指数--看跌EURUSD--持多相关报告：1.欧洲央行缩减QE可能性探讨：外汇系列报告20170313国投安信期货金融衍生品组黄海从业资格号：F0284367gtaxinstitute@essence.com.cn●上周走势：美元兑离岸人民币下跌0.83%,人民币贬值压力尚存；美元指数走弱，下跌1.71%，其中欧元兑美元上涨2.09%,美元兑日元上涨0.99%，英镑兑美元上涨2.44%，美元兑加元下跌2.29%,美元兑瑞典克朗下跌3.35%，美元兑瑞郎下跌1.15%，澳元兑美元上涨1.62%。●上周事件及点评：上周一，美国5月核心资本财订单和付运齐降，暗示制造业活动在第二季中失去动能。纽约联储总裁：资金状况趋缓是美联储收紧政策的另一个理由，杜德利在周一刊出的评论中表示，近期信用利差缩、股市创新高、及债券收益率下滑，都可能激励美联储继续收紧美国货币政策。上周三，英国央行总裁卡尼称“未来几个月”将讨论升息问题，卡尼表示，鉴于英国经济接近以最大产能运转，可能需要调高利率，而且英国央行将在“未来几个月”讨论何时升息。与他上次在6月20日发表的讲话相比，卡尼的言辞重点发生明显变化，他没有重复之前的“现在不是升息时机”的说法。上周四，美国首季GDP增长年率被上修，就业市场继续保持强劲。英国央行首席经济学家称需严肃考虑加息可能性，首席经济学家霍尔丹说，央行需要“严肃考虑”加息以抑制通胀。英国通胀率已超出央行目标，而且势将进一步上升。中国一季度经常帐户顺差在合理区间，跨境资金流动明显好转，外管局公布一季度国际收支平衡表最终数据显示，一季度中国经常帐户顺差184亿美元，资本和金融账户顺差393亿美元，其中资本账户逆差1亿美元，显示中国国际收支经常帐户顺差在合理区间，境内主体对外投资趋于理性，跨境资金流动形势明显好转。上周五，加拿大4月GDP连增六个月且企业信心改善，推动7月加息预期升温。●交易策略及驱动力：EURUSD，非美货币受欧、英、加央行的鹰派言论不断走强，我们建议投资者将上周于1.119做多欧元兑美元，上调止损为1.130，保护至少100点的盈利。本报告版权属于国投安信期货有限公司1不可作为投资依据，转载请标明出处 二、外汇市场行情周收盘价周涨跌周涨跌幅月涨跌幅年初至今涨跌幅美元兑离岸人民币6.7798-0.0568-0.83%0.00%-2.72%美元兑在岸人民币6.7806-0.0555-0.81%0.00%-2.34%美元指数95.6309-1.6727-1.72%0.00%-6.60%欧元兑美元1.14270.02342.09%0.00%8.65%美元兑日元112.3851.1050.99%0.00%-3.95%英镑兑美元1.30280.03112.45%0.00%5.39%美元兑加元1.2963-0.0304-2.29%0.00%-3.58%美元兑瑞典克朗8.4286-0.2923-3.35%0.00%-7.45%美元兑瑞郎0.9582-0.0112-1.16%0.00%-5.99%澳元兑美元0.76890.01231.63%0.00%6.72%三、人民币汇率相关情况【离在岸走势及价差】-1500-1000-5000500100015006.16.26.36.46.56.66.76.86.977.12015-012015-022015-032015-042015-052015-062015-072015-082015-092015-102015-112015-122016-012016-022016-032016-042016-052016-062016-072016-082016-092016-102016-112016-122017-012017-022017-032017-042017-052017-06离岸-在岸（右轴）美元兑在岸人民币美元兑离岸人民币5.866.26.46.66.877.22013-052013-072013-092013-112014-012014-032014-052014-072014-092014-112015-012015-032015-052015-072015-092015-112016-012016-032016-052016-072016-092016-112017-012017-032017-052017-072017-092017-11无抛补利率平价下的1年远期汇率本报告版权属于国投安信期货有限公司2不可作为投资依据，转载请标明出处 【银行结售汇】【进出口数据】【投资数据】-1500-1000-500050010002014-012014-042014-072014-102015-012015-042015-072015-102016-012016-042016-072016-102017-012017-04银行结售汇差额0.30.350.40.450.50.550.60.650.70.750.82014-012014-042014-072014-102015-012015-042015-072015-102016-012016-042016-072016-102017-012017-04对人民币的需求意愿对外汇的需求意愿-200-10001002003004005006007002016年贸易差额2015年贸易差额2017年贸易差额贸易顺差：亿美元(30.00)(20.00)(10.00)0.0010.0020.0030.0040.002014-012014-042014-072014-102015-012015-042015-072015-102016-012016-042016-072016-102017-012017-04进出口累计同比：%出口累计同比：%出口累计同比：%-120-100-80-60-40-200204060802016年2015年2017年投资净额：亿美元使用外资-非金融对外直投(15.0)(10.0)(5.0)0.05.010.015.020.025.030.035.00204060801001201401602014-012015-012016-012017-01当月值累计同比% （右轴）FDI:亿美元2013-052013-072013-092013-112014-012014-032014-052014-072014-092014-112015-012015-032015-052015-072015-092015-112016-012016-032016-052016-072016-092016-112017-012017-032017-052017-072017-092017-11本报告版权属于国投安信期货有限公司3不可作为投资依据，转载请标明出处 【经济数据】【国债走势】86889092949698100102104106宏观经济景气一致指数-8.00-6.00-4.00-2.000.002.004.006.008.0010.0000.511.522.532014-012015-012016-012017-01CPI：当月同比%PPI:当月同比右轴%-20.00-15.00-10.00-5.000.005.0010.0015.00-600-500-400-300-200-10001002003004002014-122015-022015-042015-062015-082015-102015-122016-022016-042016-062016-082016-102016-122017-022017-04金融机构：新增外汇各项贷款亿美元：当月值金融机构：外汇贷款余额同比%（右轴）1.522.533.541年期3年期5年期7年期10年期国债收益率：%(15.0)02014-012015-012016-012017-01-1.00-0.500.000.501.001.502.002.503.0066.577.588.52015-052015-062015-072015-082015-092015-102015-112015-122016-012016-022016-032016-042016-052016-062016-072016-082016-092016-102016-112016-122017-012017-022017-032017-042017-052017-06美元兑人民币中美10年期利差（右轴）66.26.46.66.877.27.42014-012014-042014-072014-102015-012015-042015-072015-102016-012016-042016-072016-102017-012017-04即期汇率购买力平价理论汇率美元兑人民币基期：2010年本报告版权属于国投安信期货有限公司4不可作为投资依据，转载请标明出处 四、主要货币对走势9193959799101103105美元指数：日90951001051101151201251302015-012015-032015-052015-072015-092015-112016-012016-032016-052016-072016-092016-112017-012017-032017-05美元兑日元0.650.670.690.710.730.750.770.790.810.830.852015-012015-032015-052015-072015-092015-112016-012016-032016-052016-072016-092016-112017-012017-032017-05澳元兑美元11.11.21.31.41.51.61.72015-012015-032015-052015-072015-092015-112016-012016-032016-052016-072016-092016-112017-012017-032017-05英镑兑美元11.051.11.151.21.251.31.351.41.451.52015-012015-032015-052015-072015-092015-112016-012016-032016-052016-072016-092016-112017-012017-032017-05美元兑加元11.051.11.151.21.252015-012015-032015-052015-072015-092015-112016-012016-032016-052016-072016-092016-112017-012017-032017-05欧元兑美元2015-052015-062015-072015-082015-092015-102015-112015-122016-012016-022016-032016-042016-052016-062016-072016-082016-092016-102016-112016-122017-012017-022017-032017-042017-05201