岂止于自动化建议：金融科技如何重塑资产及财富管理业

岂止于自动化建议金融科技如何重塑资产及财富管理业60%大多数资产及财富管理机构担心部分业务将被金融科技公司吞噬34%但相当一部分机构尚未与这些市场新竞争者有任何形式的接触2016年全球金融科技调查www.pwccn.com 2 普华永道 岂止于自动化建议：金融科技如何重塑资产及财富管理业 内容提要目录引言：以史为鉴，当下的行业变革并不陌生 3面对金融科技仍缺乏危机意识 4面临需求变化仍显准备不足 5专注于数据分析和自动化 6“金融科技思维”有待养成 8结语 9附录 受访者简介 10关于DeNovo平台 10金融科技相关趋势总结 11联系人 12资产及财富管理机构的主要担忧（61%）是金融科技给利润空间带来了巨大压力 仍有一资产及财富管理机构（17%）现有从业者对新竞争者的潜在颠覆能力不以为然，认为并不构成威胁超过三分之一的资产及财富管理机构（34%）尚未与金融科技公司有任何形式的接触已涉足金融科技的资产及财富管理机构（69%）相信可借此降低成本资产及财富管理机构在提供移动服务方面落后于其他金融业的同行—仅31%的受访者开发了移动应用（APP） 3 普华永道 岂止于自动化建议：金融科技如何重塑资产及财富管理业引言：以史为鉴，当下的行业变革并不陌生资产及财富管理机构应密切关注金融科技公司的动向，主动拥抱数字化。否则其部分业务将被这些新竞争者吞噬。二十世纪80年代，资产及财富管理机构曾经经历过一轮由科技推动的业务创新。当年互联网经纪业务刚诞生，传统经纪商戏称这种新的业态为“廉价经纪”，并认为该类业务模式将难成气候，对自身业务造成的威胁甚微。然而，这些被看低一线的“廉价经纪”努力将交易流程标准化，大大降低了每笔交易的价格，最终创造了交易与投资建议分离的新业务模式，由此也诞生了所谓的“全能”经纪商。这些经纪商的服务按管理资产的规模（AuM）计价，不 再按 每 笔交易收费。随着金融科技成为当下最热门的趋势，相似的一幕可能再次重演。如同互联网经纪诞生之初一样，如今市场并不看好所谓的“智能投资顾问”（Robo-advisors，以下 简 称 为“ 智 能 投 顾 ”），认 为 其 创 造 的 价 值远不及专业的人工投资顾问，只将其用于服务中低端客户。然而，随着智能投顾推陈出新，它们已完全能协助人工投资顾问，更好地服务高净值客户。另外，智能投顾为资产管理公司开拓了一片新的“蓝海”—更低的成本让专业理财得以下沉至普罗大众这个客户群体，后者只能够负担得起低收费的服务。图1：普华永道2016年全球金融科技调查资产及财富管理业要点汇总资料来源：普华永道2016年全球金融科技调查60%45%31%34%...但只有不足一半的机构将金融科技纳入核心战略仅31%的受访者开发了移动应用（APP）高达34%的资产及财富管理机构尚未与金融科技公司有任何形式的接触根据普华永道全球金融科技调查参与者的反馈，资产及财富管理业将是继零售银行和支付业之后，第三大最有可能被颠覆的领域（35%）。约60%的资产及财富管理机构认为，至少有一部分业务会受到金融科技的威胁，这一比例低于其他金融业态（银行和保险等）机构。针对新科技，资产及财富管理机构目前的投入主要集中在服务自动化，忽略了技术革新所带来的市场格局转变。这将让他们面临流失核心客户的风险，并错失由金融科技带来的“理财服务平民化”的 机 遇 。密 切关注 金融科技，将是资产及财富管理行业发展的重要突破口。大多数资产及财富管理机构担心 部分业务将被金融科技公司吞噬 4 普华永道 岂止于自动化建议：金融科技如何重塑资产及财富管理业面对金融科技仍缺乏危机意识尽管许多人认为资产及财富管理业将被金融科技所颠覆，但仍有一些该行业的从业者对此并却不以为然，仍坚信其不会受到新竞争者的威胁。以金融科技推动业务创新，改变行业生态和打破传统竞争格局的例子，在银行业和支付业都已屡见不鲜。资产及财富管理业则很有可能是下一个被金融科技类初创企业颠覆的 对象。这种冲击，原本应是资产及财富管理机构重新审视行业格局的一个契机，但他们却对这种变化不以为然。调查结果显示，相比其他金融业的从业者，资产及财富管理业的受访者相信“金融科技不会对其构成威胁”的比 例 最高（17%，见图2）。当被问及时金融科技将给他们带来何种影响，资产及财富管理机构的回答也显得相对淡定。受访者普遍认为金融科技对其业务的影响程度有限：其中61%预计利润空间会受压；51%对数据保密性表示担忧；50%担心会丢失一定的市场份额。0%10%20%30%40%50%1% - 20%21% - 40%41% - 60%61% - 80%81% - 100%未知没有威胁资料来源：普华永道2016年全球金融科技调查 资产及财富管理机构 银行 资金划转及支付机构 保险公司图2：您预计旗下业务极有可能在五年内被独立的金融科技公司抢走的占比是多少？“我们对金融科技会带来些什么变化仍不清楚” 某全球资产管理公司首席执行官兼董事1 5 普华永道 岂止于自动化建议：金融科技如何重塑资产及财富管理业面临需求变化仍显准备不足随着消费者习惯于通过移动设备获取各类服务，资产及财富管理业的需求也有所变化。金融科技改变了客户交互方式，从业者必须适应这种新的生态系统。资产及财富管理机构是数字化浪潮中较为后知后觉的一个群体。他们一度以为建立了网站就可满足客户需求，但客户对应用程序和移动互联网的需求不断增加，正倒逼他们加大对移动解决方案的投入。资产及财富管理业在移动应用的开发落后于金融业的其他业态。调查结果显示，仅有31%的 受 访 者已 拥 有 移 动应 用，另有14%的 受 访 者正 在 开发（图3），两 项 数 据 均 为 全 行 业 最 低 。不过，资产及财富管理机构已逐渐意识到了趋势即将改变，78%的受访者认为在接下来的五年中，超过40%的客户将每月至少一次通过移动应用获取服务。目前大多数受访者（58%）表示，其客户使用移动应用的比例仅有不到20%。银行资金划转和支付机构保险公司资产及财富管理机构0%20%40%60%80%100%图3：金融业各业态已提供或计划开发移动应用的受访者占比资料来源：普华永道2016年全球金融科技调查 已有移动应用 正在开发81%9%41%36%39%22%31%14%2 6 普华永道 岂止于自动化建议：金融科技如何重塑资产及财富管理业专注于大数据分析和自动化尽管心存怀疑，资产及财富管理机构也在逐渐加大对新技术的投入。他们的投资侧重于大数据分析和资产配置的自动化。绝大多数（90%）受 访 者 认 为，数 据 分析“很重要”或“重要”。由此可见，获取、转化和分析数据是资产和财富管理机构如今必备的竞争力（图4）。另 外，数 据 分 析 还 有 助 于 管 理风险和促进合规，并提高交易效率。改善数据分析的精准度机 器 学习技 术（machine learning）通过计算机识别市场行为模式和实时分析交易情况，改变了风险管理的方式。这将有助于减少小型金融机构及投资者与大型金融机构之间的信息不对称。对非传统数据的运用，如创新数据和意见挖掘、图像分析、机器学习和人工智能技术等，也有助于资产及财富管理机构进行更为精准的预测性分析。图4：与资产及财富管理业相关的趋势（按重要性以及对其作出回应的可能性排序）资料来源：普华永道2016年全球金融科技调查从上方的排序可以看出，资产及财富管理机构如今正在关注哪些技术和趋势。左侧的气泡图按照三个维度进行排序：纵轴代表技术和趋势的重要程度，横轴代表资产及财富管理公司对这些技术和趋势作出回应（如投入资源、增加投资）的可能性，气泡的大小表明追逐相关技术和趋势的金融科技企业数量。831219764111052较高较高较低作出回应的可能性重要程度 1 运用更复杂的数据模型和分析方法，更好地识别和量化风险 2 资产配置及财富管理的自动化 3 从“以技术辅助人际沟通”到“人工辅助数字化体验”的转变 4 以更先进的科技，协助开拓新的投资市场 5 全方位互动和分销的模式，让从不同渠道获取服务的客户得到同等的体验 6 增加创新产品和服务的投放数量，以此迅速扩大规模 7 以非传统的分销及营销渠道提升品牌认知度，开发潜在客户 8 为过去“无利可图”的客户设计和提供新产品及服务 9 创新经纪服务，更好的协助客户作出投资决策 10 由终端用户创建的定制化投资方案的兴起 11 扩大对社区信息网络的使用，以便能掌握更多非传统数据，改进投资决策 12 应用区块链技术（Blockchains）“我们想以客户为中心，却不知从何做起” 某亚洲资产管理公司信息技术 / 数字化 / 技术部门负责人3 7 普华永道 岂止于自动化建议：金融科技如何重塑资产及财富管理业自动化资产配置：“智能投顾”自动化运作的在线平台和应用，即所谓的“智能投顾”，通 过定制化且性价比高的服务协助投资者制定投资目标、选择合适的产品或服务、管理投资组合，提升了零售客户的体验。基于自动化分析的智能投顾，还能降低开户、客户转化和获取客户资金的成本。然而，这也给资产及财富管理机构带来了挑战：他们多年来一直苦苦寻求既不亏本又能向持有资产较少客户渗透的下沉之道，如今这个领域的竞争也变得激烈起来。越来越多的资产及财富管理机构、零售银行和保险公司开始收购智能投顾服务供应商，或自行建立自动化咨询解决方案。人工辅助数字化体验随着智能投顾的技术日益成熟，许多新竞争者都将数字化体验作为其发展重心。传统的顾问服务存在客户粘性，但数字化体验和技术使客户能通过各类渠道获得恰如其分的专业支持。这将降低客户更换顾问服务的成本，导致资产和财富管理公司更容易流失市场份额，对行业生态产生巨大的冲击。由此可见，资产及财富管理机构只有尽早拥抱金融科技，才能 抢占先 机，获 取范围更广、来源 更多的数 据，对 客户形成更加全面的认识。由于在数据收集方面备受信赖，资产及财富管理机构也可成为“数据托管商”。利用这些数据，他们可根据客户的人生目标和预期，提供全面的、契合客户需求的解决方案1。在通过自动化及精准分析巩固和改善自身核心业务的同 时，调查显示，资产及财富管理机构也察觉到非传统业务模式和技术的出现。他们还未对这些趋势作出回应，但不久的将来或会有所不同。非传统业务模式创 新 的 业务 模 式 ，如“投资集市”和“投资者网络”，正在改变投资方式。比如，众筹平台鼓励社区用户从集思广益中获利。这些平台都促进用户之间交换见解、信息甚至模型，博采众长。“投资者社区”如新的社交网络般不断涌现。这些社区提供用户原创的金融知识，旨在增进互动、促进投资决策，其最大的价值体现在联接投资者、理财顾问及资产管理机构等用户。1摘自普华永道2016年出版的另一份相关报告《Sink or Swim: Why wealth management can’t afford to miss the digital wave》。区块链技术：资产及财富管理机构的潜在颠覆者区块链技术是一种“分布 式 账 本 技 术（DLT）”，它 通 过 对 流程的简化、协同及降低成本，给交易后的结算带来了重大改变 。使 用该 技 术 后，无 需再 对 专有 数 据 库 进行 核 对