招银国际证券发布报告,对中国超市行业进行研究。报告指出,公司2020财年净利润增长1%至人民币28.72亿元,低于预期。公司计划加速社区团购扩张,与菜鸟合作,并自营飞牛拼团。公司将发展多业态模式,包括超级商店和迷你商店,并进行店铺整改。报告预计2021财年净利润将下降13%,2022财年反弹11%。催化剂可能包括营业额和利润率超预期,风险包括社区团购激烈竞争。报告建议维持买入评级,但将目标价由15.60港元下调至8.70港元。