传媒行业周报：春节档预售近2亿元，假期娱乐需求旺盛

本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第1 页 / 共19页 传媒 分析师:乔琪 登记编码：S0730520090001 qiaoqi@ccnew.com 021-50586985 春节档预售近2亿元，假期娱乐需求旺盛 ——传媒行业周报 证券研究报告-行业周报 强于大市（维持） 传媒相对沪深300指数表现 相关报告 1 《传媒行业周报:关注近期春节档催化因素，2021年影市反弹确定性较高》 2021-01-25 2 《传媒行业周报:新游再次脱离主流安卓渠道，“就地过年”或对低线级城市影市造成冲击》 2021-01-18 3 《传媒行业专题研究:元旦实现开门红，2021电影行业有望触底反弹》 2021-01-12 联系人： 朱宇澍 电话： 021-50586328 地址： 上海浦东新区世纪大道1600号14楼 邮编： 200122 发布日期：2021年02月01日 投资要点:  由于过去数周在国内部分地区出现了疫情反复的情况，目前各地陆续出台政策鼓励就地过年，减少聚集等措施，背后核心是通过限制人口流动的方式将疫情影响降至最小，避免疫情的再次大规模传染和爆发。从短期的娱乐需求上来看，人口流动和人口聚集情况的减少会增加国内居民居家时长，再次带动对于“宅”娱乐需求的增加，在线游戏、在线视频等用户时长可能会被再次带动。  从游戏行业增长的角度来看，根据伽马数据显示，虽然2020年一季度游戏行业在疫情的影响下同比增速高达29.71%，如果进一步观察自Q2开始全社会复工复产后游戏行业的增长情况：Q2单季度行业同比增速约为15.12%，Q3单季度行业同比增速约为15.72%；Q4单季度同比增速约为22.59%。 虽然在疫情影响式微后，Q2、Q3和Q4的增速有小幅回落，但仍然能够维持着比较好的增长情况，显示出行业的增长并非完全受疫情催动，用户游戏习惯的养成和游戏内容供给的增加也是行业增长的重要推动力。我们认为不需要过度担心2020年较高基数下的行业增长困境，应当将着眼点放在优质游戏新品的供给上。 从游戏厂商和渠道的屡次博弈来看，游戏CP方研发能力的重要性开始显现，原本地位强势的渠道方议价能力遭到冲击。《原神》、《万国觉醒》等头部游戏的成功显示了优质产品才是吸引用户注意力的核心，也使市场参与者意识到游戏研发的重要性。建议密切关注各游戏公司在2021年的新品排期情况以及市场表现，关注具备比较强的研发技术实力以及研发投入的公司。建议关注公司：三七互娱、完美世界和吉比特。  1月29日春节档预售正式开启，截止目前，春节档影片预售票房已经接近2亿元，其中《唐人街探案3》预售票房接近1.4亿元并打破由《唐探3》自己在2020年创造的“国产电影预售最快破亿”的记录。 从春节档预售火热情况来看，经历了一年的压制后，观众在春节期间观影需求十分旺盛，在包括喜剧、奇幻、动画、悬疑等多个不同类型大片加持下有望带来低基数下2021年电影行业的底部反弹机会。但还需要警惕疫情所带来的观众对公共卫生风险的担忧以及在上座率限制下如果电影票价上涨幅度过大有可能带来部-4%4%12%20%28%36%44%52%2020-022020-062020-10传媒 沪深300 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第2 页 / 共19页 分观众的流失。 从院线渠道的中长期逻辑出发，头部院线的集中度开始在竞争中逐渐提升，建议关注头部公司：万达电影、中国电影、光线传媒。  广告板块持续关注分众传媒。 风险提示： 疫情再次爆发以及病毒变异风险；政策监管收紧；线下娱乐上座率限制再次收紧；文娱内容质量不达预期；商誉减值风险；行业竞争加剧 传媒 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第3 页 / 共19页 内容目录 1. 一周市场回顾（1月25日-1月29日） ........................................................... 4 1.1. 一周公司动态要闻 ................................................................................................................. 5 2. 行业动态要闻 ................................................................................................... 8 2.1. 电影市场................................................................................................................................ 9 2.2. 电视剧市场 .......................................................................................................................... 12 2.3. 综艺节目市场 ...................................................................................................................... 14 2.4. 游戏市场.............................................................................................................................. 16 2.5. 图书市场.............................................................................................................................. 17 3. 本周观点 ........................................................................................................ 17 4. 风险提示 ........................................................................................................ 18 图表目录 图1：2021年1月25日-1月29日A股主要板块涨跌幅（%） ............................................. 4 图2：国内电影市场票房情况（万元）（周） ............................................................................ 9 图3：国内电影市场观影人次情况（万人）（周） .................................................................. 10 图4：国内电影市场放映场次情况（万场）（周） .................................................................. 10 图5：2021年1月25日-2021年1月31日电视剧播映指数排行TOP10 ............................ 13 图6：2021年1月25日-2021年1月31日网络剧播映指数排行TOP10 ............................ 13 图7：2021年1月29日省级卫视播放电视剧收视率排行 ..................................................... 14 图8：2021年1月25日-2021年1月31日电视综艺播映指数排行TOP10......................... 15 图9：2021年1月25日-2021年1月31日网络综艺播映指数排行TOP10......................... 15 图10：2021年1月30日省级卫视晚间时段节目 .................................................................. 16 表1：2021年1月25日-1月29日传媒行业二级与三级子板块涨跌幅 .................................. 4 表2：2021年1月25日-1月29日媒板块个股涨跌幅排行 ..................................................... 5 表3：2021年1月25日-2021年1月31日票房情况 ............................................................. 10 表4：部分预计上映电影档期 .................................................................................................. 11 表5：2021年1月25日-2021年1月31日院线票房数据TOP10 ............................................ 11 表6：2021年1月25日-2021年1月31日影投票房数据TOP10 ............................................ 12 表7：手机游戏排行榜 ............................................................................................................ 16 表8：2021年第四周实体书店畅销书榜单............................................................................... 17 传媒 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明