传媒行业周报2020第3期：春节档预售开始，行业上涨出现分化

http://www.cgws.com 请参考最后一页评级说明及重要声明 - 投资评级：推荐（维持） 报告日期：2020年01月20日 分析师：杨晓峰 S1070518090002 ☎ 021-31829781  yangxiaofeng@cgws.com 分析师：何思霖 S1070518070001 ☎ 0755-83515591  hesilin @cgws.com 行业表现 数据来源：贝格数据 相关报告 <<行业上涨持续，关注CES带来的新趋势>> 2020-01-13 <<传媒行业开门红，关注业绩预告期>> 2020-01-06 <<传媒板块表现分化，电商营销引领上涨>> 2019-12-30 春节档预售开始，行业上涨出现分化 ——传媒周报2020第3期 股票名称 EPS PE 19E 20E 19E 20E 芒果超媒 1.39 1.67 29 24 省广集团 0.12 0.14 28 24 三七互娱 1.00 1.17 29 25 宝通科技 0.77 0.90 24 20 资料来源：长城证券研究所  上周传媒行业收跌，表现弱于沪深300及创业板指，各细分行业涨跌不一：上周（2020.1.13-2020.1.17），沪深300录得-0.20%跌幅，创业板指录得1.49%涨幅，中信传媒指数收跌-0.71%，表现弱于沪深300及创业板指，在29个中信行业指数中排名第17位。从细分行业看，剔除停牌股票后，各细分行业涨跌不一，涨幅从大到小依次为有线电视2.15%，平面出版0.62%，影视动漫-0.99%，营销服务-1.39%，游戏-3.44%；其他细分子行业分别为体育-2.41%，教育0.51%。  本周互联网传媒行业观点：市场风险偏好持续提升，市场同时叠加传媒行业政策底部好转，传媒行业迎来了此前持续数周的上涨行情。近期行业出现一定回调，我们认为是短期波动。同时业绩预告等密集出炉，也应关注部分个股的黑天鹅事件发生，仍需警惕行业内可能会有的基本面恶化的个股，同时商誉风险也未完全释放。今年春节档即将开始，目前春节档预售已经开始，首日即突破1亿元，但应关注近期事件可能带来的负面影响。  重点推荐标的：目前重点推荐：三七互娱（002555）、芒果超媒（300413）；重点关注：省广集团（002400）、宝通科技（300031）、中南传媒（601098）等。  上周行业重点新闻： 2020年起不再组织高校自主招生，试点启动“强基计划”；春节档预售开启等。  风险提示：文化政策风险；资产市场政策风险；行业监管风险；宏观经济下行风险；外延并购资产减值风险等。 -20%0%20%40%传媒创业板指核心观点 重点推荐公司盈利预测 分析师 证券研究报告 行业周报 行业报告 传媒行业 行业周报 长城证券2 请参考最后一页评级说明及重要声明 目录 1. 互联网传媒行业市场情况 ................................................................................................... 4 1.1 互联网传媒市场表现 .................................................................................................. 4 1.2 细分行业估值变化 ...................................................................................................... 5 1.3 2019年年报速览 .......................................................................................................... 5 1.4 个股解禁预告 .............................................................................................................. 9 2. 行业数据 ............................................................................................................................. 10 2.1 电影 ............................................................................................................................ 10 2.2 游戏 ............................................................................................................................ 10 3. 上周行业政策回顾............................................................................................................. 11 4. 上周行业要闻回顾 ............................................................................................................. 11 4.1 互联网 ........................................................................................................................ 11 4.2 影视动漫 .................................................................................................................... 12 4.3 游戏 ............................................................................................................................ 12 4.4 体育 ............................................................................................................................ 13 4.5 教育 ............................................................................................................................ 13 5. 重点公司动态及点评 ......................................................................................................... 13 5.1 影视动漫 .................................................................................................................... 13 5.2 营销服务 .................................................................................................................... 13 5.3 游戏 ............................................................................................................................ 13 5.4 有线电视 .................................................................................................................... 13 行业周报 长城证券3 请参考最后一页评级说明及重要声明 图表目录 图1：2017年初至今互联网传媒细分行业PE估值变化情况 ................................................ 5 图2：2020年1月12日-2020年1月18日内地票房TOP10（万元） .............................. 10 表1：上周互联网传媒行业市场表现 ....................................................................................... 4 表2：上周传媒板块个股涨幅前十 ........................................................................................... 4 表3：上周传媒板块个股跌幅前十 ........................................................................................... 4 表4：互联网传媒行业2019年年报业绩快报 ......................................................................... 5 表5：互联网传媒行业2019年年报业绩预告 ......................................................................... 5 表6：互联网传媒行业2019年年报拟公告日期 ..................................................................... 6 表7：2020年1月-3月解禁个股情况...................................................................................... 9 表8：App Store游戏排行畅销榜 ............................................................................................ 10 行业周报 长城证券4 请参考最后一页评级说明及重要声明 1. 互联网传媒行业市场情况 1.1 互联网传媒市场表现  过去一周互联网传媒行业细分板块表现、涨跌幅榜单及停牌情况。 表1：上周互联网传媒行业市场表现 板块 周涨跌幅 今年以来涨跌幅 PE(2020/01/17,TTM) 中位数 影视动