良币驱逐劣币时代，批量精装龙头启航

中天精装是一家专注于为开发商提供批量精装修服务的公司，主要客户为万科、保利、雅居乐、旭辉等优质房企。公司经营稳健，管理精细度业内领先，盈利能力、营运能力和增长质量优于同行，业务能力获得头部开发商高度认可。随着下游房地产行业的变化，批量精装进入“良币驱逐劣币”时代，公司凭借其深度管理能力和优势，有望在行业洗牌中脱颖而出。公司正在推进新的增长策略，积极补充营销队伍，以“填格子”的形式在“百城+百强房企”开拓业务，有望打开新增长空间。公司财务基本面好，2020年IPO完成约9亿元融资，有望在行业不景气、房企付款条件更苛刻情况下实现逆势扩张。预计公司2020-2022年EPS为1.33元、1.80元、2.40元，首次覆盖，给予“买入”评级，给予2021年35倍PE，对应目标价62.96元。

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