2020净利润增长59%-77%，是航空机载设备细分领域的龙头企业

江航装备发布2020年度业绩预告，预计实现营收8.2-8.4亿元，同比增长21.57%至24.54%，实现归母净利润1.8-2亿元，同比增长59.05%至76.73%。公司航空装备领域地位突出，受益军机换装列装加速。公司是国内唯一的航空氧气系统、机载油箱惰性化防护系统专业化研发制造基地，国内最大的飞机副油箱制造商，航空装备领域地位突出，考虑到公司结构调整以及费用率改善带来的盈利能力提升，我们认为公司核心受益军机换装列装加速的进程。公司是国内领先的特种制冷设备制造商，军用领域实现海陆空火箭军全兵种覆盖，民用市场更为广阔。