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江航装备发布2020年度业绩预告,预计实现营收8.2-8.4亿元,同比增长21.57%至24.54%,实现归母净利润1.8-2亿元,同比增长59.05%至76.73%。公司航空装备领域地位突出,受益军机换装列装加速。公司是国内唯一的航空氧气系统、机载油箱惰性化防护系统专业化研发制造基地,国内最大的飞机副油箱制造商,航空装备领域地位突出,考虑到公司结构调整以及费用率改善带来的盈利能力提升,我们认为公司核心受益军机换装列装加速的进程。公司是国内领先的特种制冷设备制造商,军用领域实现海陆空火箭军全兵种覆盖,民用市场更为广阔。