主要品种策略参考-晨会视点汇总

运筹帷幄 决胜千里 网址：www.bcqhgs.com 1 地址：杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼1- 5层 【宝城期货】主要品种策略参考-晨会视点汇总 仅供参考，不构成投资建议，请注意风险控制： 品种 短期 中期 日内观点 策略参考 等级 IF2101 震荡 震荡 震荡 观望 ★ 焦煤2105 上涨 下跌 上涨 短多，关注1660支撑 ★ 焦炭2105 上涨 下跌 上涨 短多，关注2800支撑 ★ 螺纹2105 看多 震荡 看多 多单持有 ★ 铁矿2105 看多 震荡 看多 05/09正套策略持有 ★ 黄金2102 上涨 上涨 上涨 多单持有 ★ 白银2102 上涨 上涨 上涨 多单持有 ★ 郑煤2105 偏强运行 上涨 震荡 谨慎追涨 ★ 沪胶2105 空 多 下跌 15000元/吨一线逢高抛空 ★ 甲醇2105 空 多 下跌 2525元/吨 一线逢高抛空 ★ 原油2102 空 多 下跌 315元/桶一线逢高抛空 ★ 苯乙烯 震荡 震荡 震荡 一月参考6700-7000，五月参考6600-7000区间震荡 ★ 塑料2101 震荡 震荡 震荡 观望 ★ PP2101 震荡 震荡 震荡 观望 ★ 豆粕2105 多 多 多 多头思路 ★ 豆油2105 多 多 震荡 多头思路 ★ 棕油2105 多 多 震荡 多头思路 ★ 说明： 1.推荐等级说明 推荐等级 ★★★★★ ★★★ ★ 含义 强烈推荐 推荐 一般 2.时间解释 短期 一周以内 中期 两周至一个月 运筹帷幄 决胜千里 网址：www.bcqhgs.com 2 地址：杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼1- 5层 【宝城期货】主要品种策略参考-晨会纪要 板块 品种 基本面分析 股指 IF、IH、IC 昨日三大股指均震荡上涨，IC涨幅大于IF和IH，深市涨幅超过沪市，创业板涨幅明显。昨日央行公布了LPR利率，LPR报价自从5月之后连续8个月保持不变。结合上周中央经济工作会议“政策操作不急转弯”的表态，政策层面充分认识到明年国内外经济金融形势仍较为严峻，预计未来货币政策收紧的期限将延长，这使得市场风险偏好有所回暖。不过股指上周以来快速上行，上方压力位面临考验，预计指数短期内难以快速突破震荡区间上沿，还将僵持一段时间。整体而言，短期内股指将处于区间震荡行情之中。 黑色 金属 螺纹钢（RB） 周末现货价格大幅拉涨，唐山钢坯上涨150元/吨，当前螺纹钢供需矛盾激化有限，库存去化依然较好，主要得益于需求韧性，周度表需环比虽降，但高于往年同期，而期价走强也刺激投机需求，终端采购量也保持高位，相对利空则是水泥数据延续下降显示淡季特征仍在。与此同时，螺纹钢周产量环比再降，近两周降幅较为显著，多因利润收缩后钢厂转产其他品种所致，供应减量同样助推价格走强，且低利润下成本支撑增强。目前来看，螺纹钢供需双降下矛盾激化有限，库存拐点迟迟未见出现，因而在成本强支撑和需求乐观预期驱动下螺纹钢期价会维持强势，短期维持偏多思路操作，重点关注库存变化情况。 运筹帷幄 决胜千里 网址：www.bcqhgs.com 3 地址：杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼1- 5层 铁矿石（I） 矿市良好供需格局未改，成材上行驱动矿石需求延续强劲，样本钢厂日均铁水产量和烧结粉矿日耗环比上升，而港口现货成交也稳中有升，值得注意唐山再度限产使得疏港量有所下降，但目前利润较好格局下钢厂生产积极，需求端利好依旧会支撑矿价。与此同时，矿石供应暂无显著变化，港口到货量环比有所回升，但发运量依旧偏低，按船期推算未来两周到货量未有增量，加之海外高炉复产带来需求分流，国内矿石供应恢复缓慢。总之，国内钢厂生产依旧积极，矿石强劲需求延续，继续给予矿价较强支撑，加之海外高炉复产带来需求，需求端利好仍将驱动矿价短期维持强势，操作上维持偏多思路，风险点关注交易所政策。 焦煤（JM） 供应端，年底随着煤矿产能任务接近完成，原煤产量有所下滑，叠加冬季各地不同程度天气预警，环保管控不断趋严，生产活动放缓，整体焦煤供应有所下降。下游焦企迎来了第10轮提涨，伴随着去产能政策的严格执行，焦炭市场向好，短期内焦化厂对入炉煤的采购节奏不会放缓。在国产炼焦煤和进口煤的供应双紧，及焦企需求不减情况下，支撑焦煤价格偏强运行。 焦炭（J） 临近年底，各地纷纷加快焦化去产能进度，部分地区新建焦炉陆续投产中，个别地区仍有限产现象，后期焦炭供应仍将维持偏紧局面。需求方面，钢厂焦炭库存多处合理偏低区间，个别焦炭库存低位的钢厂因汽运发运量下滑，且年底车皮紧张下，补库略显困难。整体来看，钢厂及 运筹帷幄 决胜千里 网址：www.bcqhgs.com 4 地址：杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼1- 5层 贸易商采购依旧积极，考虑到焦炭市场暂处紧平衡下，预计短期内焦炭市场偏强运行。 动力煤（ZC） 国内产区供应受到安全检查以及煤管票制约，供应增量有限，而需求端在多地拉闸限电后，市场需求电煤供需更为紧张，基本面仍存在支撑，且市场情绪敏感，价格波动性较大。不过对于中期价格走势来看，我们认为供需边际形势将有改善。供应方面来看，即将步入新一年度，整体生产意愿将有增加，目前东北地区港口库存回暖，减轻了产区的供应压力，煤炭向中间环节流转或更为迅速，加之进口煤陆续到港，进一步减轻北方港的供应压力，目前贸易商已经有高价出货意愿。而需求方面来看，刚性需求仍将发挥支撑作用，但发改委调控下，对高价市场煤采购逐渐回归理性，且外贸煤补充下，也将增加南方电厂的采购途径。价格上行或难以再续，政策调控压力不减的同时，系统性风险也在发酵，郑商所再度上调保证金，动力煤价格高位或有回调风险，不宜追涨，不过价格回调并未扭转目前强势，市场情绪敏感的情况下，观望为宜。 贵金 属 黄金（AU） Kitco News最新公布的黄金周度调查结果显示，尽管分析师们警告称，未来两周市场将受到成交量清淡的困扰，但市场人气仍极度看涨。本次有14位分析师参与了调查。共有11位分析师(79%)认为本周金价将上涨；与此同时，有2位分析师(14%)对黄金持中性看法；只有1位分析师(7%)预计本周金价会走低。散户投资者几乎和华尔街分析师一样乐观。在过去一周的在线调 运筹帷幄 决胜千里 网址：www.bcqhgs.com 5 地址：杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼1- 5层 查中，共收到了1402张网上投票。在这些受访者中，有1048人(75%)说他们本周看多黄金。另外202名参与者(14%)说他们看空黄金，而余下的152名参与者(11%)对黄金持中性看法。随着金价试探1900美元左右的阻力位，黄金市场的人气已发生戏剧性转变。在美联储货币政策会议后，贵金属吸引了一些强劲的买盘动能。 白银（AG） 12月21全球最大的白银ETF美国iShares Silver Trust（SLV）白银ETF持仓量为17338.99吨，较上一交易日持平 ；COMEX白银库存增加至395，360,520.60盎司。北京时间周日凌晨，英国首相约翰逊突然宣布上调伦敦及英格兰东南部部分地区防疫等级至新增加的第四级(封城)，引发大批伦敦民众通过火车或公路出行连夜出城。英国加强防控措施主要是为了应对新毒株，在英国发现的一种新冠病毒新变种的传染性比普通的新冠病毒高70%。受新冠病毒新毒株影响，多国暂停往返英国航班或列车。恐慌的情绪鼓舞了白银多头推高期价。 化工 沪胶（RU） 产区减产预期仍存。疫情暴发叠加产区雨水较多，割胶作业受阻，胶水产量减少。据国际三方橡胶理事会（ITRC）预估，泰国、印度尼西亚和马来西亚三国2020年天然橡胶产量较2019年的879万吨减少85.9万吨，且产量下降过程将持续到2021年一季度。此外，天胶生产国协会(ANRPC)的最新报告显示，2020年1—10月，ANRPC成员国天然橡胶合计产量为878.25万吨， 运筹帷幄 决胜千里 网址：www.bcqhgs.com 6 地址：杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼1- 5层 较2019年同期下降8.25%。其中，泰国累计减产2.04%，印度尼西亚减产13.18%，马来西亚减产11.54%，越南减产5.06%，印度减产3.31%。与此同时，我国天然橡胶累计产量为54.26万吨，较2019年同期下降16.82%。从产量和同比数据看，目前减产势头尚未终结。眼下，我国云南和海南产区陆续进入季节性停割期，这意味着后期国内全乳胶供应更加紧张。 进口