国信期货金融周报：龙头巨震，股债双双调整

龙头巨震 股债双双调整 ----国信期货金融周报2020-12-20研究咨询部 1行情回顾2行情动能分析3基本面重大事件4后市展望目 录CONTENTS研究咨询部 行情回顾Part1第一部分研究咨询部 1.1股指行情概述股市成交额稳定在7千多亿，市场波动较小。个股切换持续高频。中远期shibor有所回落，现券利率持续上升，波动较大。研究咨询部数据来源：wind 国信期货4免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 1.2基差IF、IH小幅贴水，IC小幅升水。研究咨询部5免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 沪深300当月合约周涨跌幅升贴水下月合约周涨跌幅升贴水当季合约周涨跌幅升贴水下季合约周涨跌幅升贴水2020-12-65065.91635072.42.241393-6.483750702.382876-4.08375059.62.4293476.316350222.2477443.91632020-12-134889.62924887.4-3.5635362.22924879-3.63040210.62924867-3.70766122.62924837.8-3.52185751.82922020-12-184999.96784997.22.5192842.767849932.6183826.96784977.62.46191822.36784932.62.19192867.3678数据来源：wind 国信期货 上证50当月合约周涨跌幅升贴水下月合约周涨跌幅升贴水当季合约周涨跌幅升贴水下季合约周涨跌幅升贴水2020-12-63541.52093549.61.701908-8.07913546.41.913903-4.87913540.61.9464440.92093516.82.02494924.72092020-12-133427.85653427.8-3.2733220.05653426-3.2422051.85653422.4-3.2345625.45653410.6-2.84298117.25652020-12-183507.97433505.22.473252.774335162.819043-8.025735193.069533-11.02573505.83.1238972.1743 中证500当月合约周涨跌幅升贴水下月合约周涨跌幅升贴水当季合约周涨跌幅升贴水下季合约周涨跌幅升贴水2020-12-66464.73456458.42.2545926.33456403.62.15359161.134562911.773061173.73456142.81.530528321.93452020-12-136209.4276196.4-3.85725413.0276136-3.98397673.4276035.2-3.870536174.2275892-3.91076317.4272020-12-186291.9186294.41.805007-2.4826246.61.8622445.31861471.994425144.91859851.568068306.918 行情动能分析Part2第二部分研究咨询部 2.1.1上证50、沪深300成交额上证50成交额上升到700亿水平；沪深300成交额回上升到2700亿水平。资金权重吸金较为明显。研究咨询部数据来源：wind 国信期货7免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 2.1.2中证500成交额中证500成交额至1400亿附近。保持平稳。研究咨询部数据来源：wind 国信期货8免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 2.3.1沪深300板块仅仅消费板块微涨。研究咨询部数据来源：wind 国信期货9免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 2.3.2沪深300板块ALPHA能源、材料、工业、消费具有正ALPHA收益。研究咨询部数据来源：wind 国信期货10免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 2.3新增上市家数11月上市公司净增加20家。研究咨询部数据来源：wind 国信期货11免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 基本面Part3第三部分研究咨询部 3.1.1公开市场操作公开市场操作净回笼货币。研究咨询部数据来源：wind 国信期货13免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 3.1.2国债期货（10年期）IRR国债期货当季IRR波动减弱。研究咨询部数据来源：wind 国信期货14免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 3.1.2国债wind收益率国债wind收益率高位回落。研究咨询部数据来源：wind 国信期货15免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 3.1.3银行间回购加权利率银行间回购加权利率出现回落。研究咨询部数据来源：wind 国信期货16免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 3.1.4shibor中远期shibor持续回落。研究咨询部数据来源：wind 国信期货17免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 3.2.1CPI-PP11月份CPI为-0.5%，持续稳定。11月份PPI持续负1.5%，跌幅持续减少。研究咨询部数据来源：wind 国信期货18免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 3.2.2制造业活动与非制造业活动11月份PMI持续扩张，为52.1。非制造业PMI为56.4，经济持续扩张。研究咨询部数据来源：wind 国信期货19免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 3.6消费状况11月份社会消费品零售总额同比为5%，消费显著回暖。研究咨询部数据来源：wind 国信期货20免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 3.2.3消费者信心消费者信心趋势有所回升。研究咨询部数据来源：wind 国信期货21免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 3.2.4总体货币投放11月份M1上升为10%，M2同比为10.7%。信贷扩张有所减弱。研究咨询部数据来源：wind 国信期货22免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 3.2.5新增人民币贷款11月份，新增人民币贷款1.43万亿，相比上月大幅增加。研究咨询部数据来源：wind 国信期货23免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 后市展望Part4第四部分研究咨询部 4.股债双双偏弱股指期货 股市成交额波动稳定在7千亿。临近年末，个股频繁切换，且龙头波动较大，市场整体上并未有显著增量。由于资金频繁在龙头切换，导致指数板块内部涨跌对冲，股指动能略有减弱。国债期货 中远期shibor持续回落，央行公开市场操作规模较小。国内经济持续回升，货币需求较为旺盛。年底货币预期需求加大，现券波动加大，市场预期收益率回升压力较大。国债偏弱。研究咨询部数据来源： 国信期货25免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 重要免责声明 本研究报告由国信期货撰写编译，仅为投资者教育用途而准备，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其它人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。 报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容和引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。 国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。研究咨询部 感谢观赏Thanks for Your Time研究咨询部