环保与公用事业行业周报：首批垃圾分类试点城市成绩初步显现，垃圾分类工作持续推进

证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 未经许可，禁止转载 · 证 券 研 究 报 告 环保与公用事业行业周报（20201214-20201220） 推荐（维持） 首批垃圾分类试点城市成绩初步显现，垃圾分类工作持续推进  一周市场回顾 本周沪深300指数上涨2.26%，电力及公用事业指数上涨1.30%，周相对收益率-0.96%。  本周跟踪研究 1、住房和城乡建设部公布46个重点城市已基本建成生活垃圾分类系统 2020年12月10至11日，住房和城乡建设部在广东省广州市召开2020年全国城市生活垃圾分类工作现场会。 目前，46个重点城市已基本建成生活垃圾分类系统，分类投放、分类收集基本全覆盖，分类运输体系基本建成，分类处理能力明显增强，垃圾回收利用率不断提高，居民垃圾分类习惯加快养成。 该会议强调：因地制宜、体大思精定模式。由于每个城市产业结构不同，消费结构不同，产生的生活垃圾成分也有所区别，因此，垃圾分类提倡 “因城施策”，“一城一模式”。以南京为例，南京立足小区类型和规模，遵循“一小区一方案”，大力推进“撤桶建房、定时定点”垃圾分类，实现垃圾分类智能化管理与服务，整装式智能垃圾分类收集亭配置的分类设备均接入了垃圾分类信息化平台，通过平台监测与前端硬件设备采集相结合，实现分类全过程动态管控，精准掌握各类垃圾来源、数量、去向等情况。目前，南京市共计3528个小区已经开始进行垃圾定点分类投放，其中861个小区在建成的1683个垃圾分类收集点进行定时定点分类投放。科技支撑、法脉准绳有依据。随着5G、物联网、大数据等信息技术的发展，信息化平台在垃圾分类前端、中端、后端的全程监管作用日渐显现，为未来“垃圾产生者付费”制度的落地，奠定了大数据基础和制度保证。上海依托“一网统管”的“城市大脑”信息化系统，实现了城市设施、市政管理、环境卫生等6大领域的智慧化管理，江苏、浙江等省份，也都相继建立了省、市、县多级垃圾分类信息化监管平台，并取得了明显成效。 2、发改委新闻发布会解答垃圾分类热点问题 2020年12月16日上午，国家发展改革委通过网上方式举行12月份新闻发布会。 截至目前，首批开展先行先试的46个重点城市的生活垃圾分类小区覆盖率已达86.6%，生活垃圾平均回收利用率为30.4%，厨余垃圾处理能力从2019年的每天3.47万吨提升到目前的每天6.28万吨，成绩初步显现。我国生活垃圾分类工作总体尚处于起步阶段，在落实城市主体责任、推动群众习惯养成、加快分类设施建设等方面，还存在一些困难和问题。 未来国家发展改革委将会同有关部门重点开展好4方面工作：强化全流程管理。在推动源头减量的同时，进一步完善分类投放收集系统和运输系统， 设置简便易行的垃圾分类投放装置，合理布局分类收集设施设备，提升分类处理能力，防止生活垃圾“先分后混、混装混运”。同时，加快补齐厨余垃圾和有害垃圾处理设施短板。建立长效机制。推动法治化和规范化管理，健全生活垃圾分类法规体系， 加大资金保障力度，支持生活垃圾分类系统建设项目及运营，健全收费机制，提升科技支撑能力，加强工作成效评估。完善治理体系。建立健全工作责任制和管理协同机制，使生活垃圾分类工作落到基层、深入群众，推动构建纵向到底、横向到边、共建共治共享的 社区治理体系。加强宣传推广。积极宣传推广生活垃圾分类和处理领域的先进经验，引导群众普遍参与，强化学校教育，建立健全社会服务体系，广泛动员社会力量参与垃圾分类。  投资组合 推荐环保核心组合：城发环境、盈峰环境、瀚蓝环境、龙马环卫；建议关注：玉禾田、重庆水务、洪城水业、润邦股份；电力核心组合：华能国际(A+H)、华电国际(A+H)；建议关注：国投电力、华能水电；燃气核心组合：新奥股份、新奥能源（H）、深圳燃气、天伦燃气（H）。 证券分析师：庞天一 电话：010-63214659 邮箱：pangtianyi@hcyjs.com 执业编号：S0360518070002 证券分析师：黄秀杰 电话：021-20572561 邮箱：huangxiujie@hcyjs.com 执业编号：S0360520050002 占比% 股票家数(只) 61 1.48 总市值(亿元) 4,021.77 0.48 流通市值(亿元) 2,783.85 0.45 % 1M 6M 12M 绝对表现 -6.27 -3.32 -0.79 相对表现 -7.73 -25.31 -24.94 《环保及公用事业行业周报：2021年洋垃圾全面禁止进口，深圳天然气交易中心挂牌成立进一步探索天然气交易机制》 2020-11-29 《环保与公用事业行业周报：《关于进一步推进生活垃圾分类工作的若干意见》落地，生活垃圾分类工作稳步推进》 2020-12-06 《环保及公用事业行业周报：领导重要讲话持续聚焦气候治理及流域生态》 2020-12-13 -11%2%15%28%19/1220/0220/0420/0620/0820/102019-12-23～2020-12-18沪深300环保工程及服务相关研究报告 相对指数表现 行业基本数据 华创证券研究所 行业研究 环保及公用事业 2020年12月20日 环保与公用事业行业周报 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 2  风险提示 疫情恢复时间不确定；环保政策推进不及预期；市场竞争加剧；全社会用电量增速不及预期；煤价上涨过快；电价下调；天然气终端售价下调。 重点公司盈利预测、估值及投资评级 EPS（元） PE（倍） 简称 股价（元） 2020E 2021E 2022E 2020E 2021E 2022E PB 评级 城发环境 11.87 0.76 1.39 1.75 15.62 8.54 6.78 2.55 强推 威派格 16.24 0.34 0.74 1.02 47.76 21.95 15.92 6.17 强推 瀚蓝环境 22.79 1.37 1.76 2.15 16.64 12.95 10.6 2.66 强推 龙马环卫 16.16 1.14 1.18 1.5 14.18 13.69 10.77 2.69 强推 盈峰环境 8.68 0.51 0.58 0.7 17.02 14.97 12.4 1.77 强推 资料来源：Wind，华创证券预测 注：股价为2020年12月18日收盘价 环保与公用事业行业周报 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 3 目 录 一、本周跟踪研究与核心观点 ................................................................................................................................................. 6 （一）重要事件与跟踪研究 ............................................................................................................................................. 6 《关于进一步推进生活垃圾分类工作的若干意见》落地，生活垃圾分类工作稳步推进 ...... 错误!未定义书签。 （二）核心观点 ................................................................................................................................................................. 6 二、板块表现 ............................................................................................................................................................................. 7 （一）板块表现 ................................................................................................................................................................. 7 （二）本周个股表现 ......................................................................................................................................................... 7 1、环保行业 ................................................................................................................................................................... 7 2、电力行业 ................................................................................................................................................................... 8 3、水务和燃气行业 ....................................................................................................................................................... 9 三、行业重点数据一览 ............................................................................................................................................................. 9 （一）电力行业 ................................................................................................................................................................. 9 （二）煤炭价格 ............................................................................................................................................................... 13 （三）天然气行业 ......................