环保及公用事业周报：垃圾分类工作持续推进，污水资源化政策暖风频吹

1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 环保及公用事业周报（2021.1.18-2021.1.23） 垃圾分类工作持续推进，污水资源化政策暖风频吹 ■垃圾分类工作持续推进，污水资源化政策暖风频吹 日前，国内多地发布了垃圾分类处理政策。重庆市政府计划今年发布《重庆市生活垃圾管理条例》，推进垃圾分类，推广绿色生活 。按照《重庆市深化垃圾分类工作三年行动计划(2020—2022)》，重庆市将继续推进垃圾分类，提高垃圾回收利用率，完善垃圾分类处理设施，提高再生资源利用率并建成有害垃圾处理系统。河北焦作发布《焦作市生活垃圾分类管理条例》，焦作市率先在69个试点小区开展垃圾分类条例运行，实现各大商场和农贸市场全覆盖，成为河南省首家对生活垃圾分类进行立法的城市。深圳市发布《深圳市环境卫生设施近期建设规划（2021～2023）》，推进构建现代化垃圾处理系统，加强垃圾无害化处理能力，提高焚烧处理能力，满足生活垃圾“全量焚烧”“趋零填埋”的目标。建议关注优质的环卫运营服务标的【龙马环卫】【盈峰环境】【ST宏盛】和优秀的垃圾焚烧企业【瀚蓝环境】【城发环境】【上海环境】【伟明环保】。水污染治理方面，2021年1月14日，河北省督促各地排水部门落实 《重大疫情期间城市排水与污水处理系统运行管理指南》，该《指南》要求各地关注污水处理厂中进水水质余氯指标变化，坚决杜绝未达标医疗废水排进市政管网，加强城市污水处理厂出水消毒管理。江西省财政厅下达2021年度水污染防治资金预算。资金主要用于重点区域流域污染防治，地下水污染防治和东江流域上下游横向生态补偿。浙江省财政厅和生态环境厅发布了关于提前下达2021年度水污染防治资金的通知，其资金主要用于水生态功能提升项目和生态修复工程。深圳市生态环境局发布《广东省2020年水污染防治攻坚工作方案》，提出2020年全年超额完成新建污水管网公里数，续建和新建10作水质净化厂和6座分布式处理设施，实现国考省考断面水质全面达标。建议关注污水资源化利用和水处理市场标的【碧水源】【金科环境】。 ■煤炭价格持续拉升，建议关注水电龙头 日前，国家能源局发布了2020年全社会用电量等数据。数据显示2020年度全社会用电量达75110亿千瓦时，同比增长3.1%。分产业看，第一产业用电量859亿千瓦时，同比增长10.2%；第二产业用电量51215亿千瓦时，同比增长2.5%；第三产业用电量12087亿千瓦时，同比增长1.9%；城乡居民生活用电量10949亿千瓦时，同比增长6.9%。利用小时数方面，全国2020年度6000千瓦及以上电厂发电设备累计平均利用小时为3758小时，同比减少70小时。其中，水电设备平均利用小时为3827小时，同比增加130小时；火电设备平均利用小时为4216小时，同比减少92小时。煤炭价格持续走高导致火电效益不佳。此外，2020年度全国电源新增装机容量达到1.9亿千瓦，其中水电1323万千瓦、风电7167万千瓦、太阳能发电4820万千瓦。近一周火电表现方面，根据煤炭资源网数据，产地方面截至1月21日山西大同地区Q5500收报于710元/吨，周环比上涨25元/吨；陕西榆林地区Q5800指数收报于611元/吨，周环比上16元/吨；内蒙古鄂尔多斯Q5500收报于599元/吨，周环比上涨39元/吨，产地价格上行趋势不减。同时库存有所下降，截至1月22日北方港总库存1649.1万吨，周环比减少87.8万吨。临近春节，整体煤矿开工开工稍有回落，部分矿有放假计划。需求方面，近期全国气温稍有回升，部分工厂放假导致多省电厂日耗回落，整体观望情绪浓厚。火电板块建议关注业绩高增长的火电龙头【华能国际】【华电国际】。Table_Tit le 2020年1月23日 环保及公用事业 Table_BaseI nfo 行业周报 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 Table_Fir st St ock 首选股票 目标价 评级 Table_Char t 行业表现 资料来源：Wind资讯 % 1M 3M 12M 相对收益 5.51 2.89 -20.99 绝对收益 9.20 9.09 8.83 邵琳琳 分析师 SAC执业证书编号：S1450513080002 shaoll@essence.com.cn 021-35082107 汪磊 报告联系人 wanglei4@essence.com.cn 相关报告 -10%-4%2%8%14%20%26%201 9-12202 0-04202 0-08环保及公用事业 沪深300 2 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 水电方面，各省陆续出台“十四五”规划，其中四川省“十四五”期间将迎来清洁能源机组集中投产，预计水电装机新投产3200万千瓦；风电和光伏装机将达到2000万千瓦，为2020年底风光总装机的3倍。水电板块建议关注分红有承诺、集团机组陆续投产的【长江电力】以及分红比例大幅提升的【川投能源】。国改、电改稳步推进，建议关注三峡集团旗下唯一的配售电平台【三峡水利】和国家电网旗下的【涪陵电力】。 ■天然气供需关系逐渐缓和，LNG价格出现转折 据卓创资讯统计数据，本周期内，全国LNG周均价为5669.37元/吨，较上周价格下跌1380.89元/吨，环比下跌19.59%。其中，接收站出厂周均价4985.13元/吨，较上周价格下跌100.53元/吨，环比下跌1.98%；工厂出厂周均价为6152.87元/吨，较上周价格下跌2424.59元/吨，环比下跌28.27%。需求方面来看，本周期内北方地区受疫情影响，部分工厂提前停工，需求量的下降导致LNG价格大幅回落。供应方面，由于本周气温逐步回升，管道气需求下降，L NG供应稳中有升。供应量提升叠加需求下降，L NG价格迅速回落。建议关注【深圳燃气】和【新奥股份】。 ■投资组合：【碧水源】+【瀚蓝环境】+【盈峰环境】+【龙马环卫】+【ST宏盛】+【长江电力】。 ■风险提示：项目推进不及预期；煤价持续高位运行，电价下调风险。 行业周报/环保及公用事业 3 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 内容目录 1. 本周核心观点..................................................................................................................... 4 1.1. 垃圾分类工作持续推进，污水资源化政策暖风频吹.................................................... 4 1.2. 煤炭价格持续拉升，建议关注水电龙头 ..................................................................... 4 1.3. 天然气供需关系逐渐缓和，LNG价格出现转折.......................................................... 4 1.4. 投资组合 ................................................................................................................... 5 2. 行业要闻............................................................................................................................ 5 2.1. “十四五”期间上海投资约650亿元推进80个治水项目 ............................................... 5 2.2. 上海市市政府率先表示上海争取在2025年碳排放总量达到碳达峰 ............................ 5 2.3. 江西省印发《关于构建现代环境治理体系的若干措施》............................................. 5 2.4. 七部委印发《关于推动农村人居环境标准体系建设的指导意见》............................... 6 2.5. 广西贺州市政府发布《贺州市乡镇污水处理收费实施方案》...................................... 6 2.6. 财政部提前下达2021年土壤污染防治专项资金预算 ................................................. 6 2.7. 发改委发文建“基础设施REITs试点项目库” ............................................................... 6 2.8. 2021年全国电力安全生产电视电话会议在京召开 ...................................................... 6 2.9. 生态环境部发布关于废止固体废物进口相关规章和规范性文件的决定........................ 7 2.10. 国资委发布《中央企业能源节约与生态环境保护监督管理办法（征求意见稿）》 .... 7 3. 上周行业走势..................................................................................................................... 7 4. 上市公司动态..................................................................................................................... 9 4.1. 重要公告 ................................................................................................................... 9 4.2. 定向增发 ................................................................................................................. 13 5. 投资组合推荐逻辑............................................................................................................ 15 6. 风险提示.......................................................................................................................... 17 图表目录 图1 ：各行业上周涨跌幅 ........................................................................................................8 图2 ：环保及公用事业各板块上周涨跌幅 ...............................................................................8 图3 ：电力燃气上