汽车行业周报：2016年CES展将开启，智能汽车是亮点

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 汽车行业 行业研究/周报 报告摘要：  本周聚焦：2016年CES展将开启 智能汽车是亮点 作为全球有名的科技风险标，2016年CES展即将拉开大幕。回顾2015年Asia CES，车企成为主角，参展的厂商包括奥迪、奔驰等，带来了无人驾驶、车载互联、智能硬件在内的多项智能产品。据相关媒体报告，2016年CES展上，电动汽车和自动驾驶技术将成为亮点，车企和互联网公司将发布相关产品。 智能化和共享化是汽车行业长期发展趋势。互联网公司成为汽车智能化引擎，主要通过三种方式，即车载智能产品、无人驾驶、互联网汽车生态系统构建等方面，积极切入汽车领域。同时，传统车企在其带动下，积极加入其中，加强在汽车智能化和共享化方面的技术突破和产品布局。 我们认为汽车电子化将开启智能化大门，ADAS与车载信息系统空间巨大。据德勤预测2020年驾驶辅助系统市场规模近400亿美元，车载信息系统2020年市场规模超800亿美元。  投资机会分析 1、节能减排是趋势，关注1.6L车型占比较大的上市公司。传统汽车行业步入平稳增长期，节能减排是趋势，支持小排量汽车政策有望拉动2016年销量增速，优选低估值且高股息率、产品结构1.6L排量及以下占比较大的公司，推荐长安汽车、长城汽车。 2、SUV增速仍将领跑行业，关注综合竞争实力强的上市公司。遵循庞大保有量下带来换车的需求和消费者年轻化带来购车观念的转变，预计S UV增速仍将快于行业，未来3-4年继续保持较高速度的增长。优选产品布局完备，竞争力强、市占率高的公司，推荐SUV龙头长城汽车。 3、电动化、智能化与共享化将是汽车行业长期投资主线，持续看好新能源汽车产业链以及智能汽车相关上市公司。新能源汽车产销有望保持高速增长，2016年全年产销有望实现50%-60%的增速。推荐江淮汽车、宇通客车，建议关注纳川股份。智能汽车，互联网企业切入汽车行业将促使汽车智能化提速，将主要在车载信息系统与辅助驾驶等领域取得较大进展。推荐均胜电子、亚太股份。  行业重要政策新闻 2016CES汽车技术前瞻：电动汽车和自动驾驶占据“半壁江山” 北京第五批新能源汽车备案目录公布 深圳2015年2万辆电动车指标全用完 2015年前11月纯电客车产6.8万辆 6-8米车型占8成 电动汽车充电接口及通信协议新国标发布  风险提示：行业销量低于预期，经济下行压力  盈利预测与财务指标 重点公司 现价 EPS PE 评级 2015-12-31 2014A 2015E 2016E 2014A 2015E 2016E 长城汽车 12.04 0.88 1.10 1.38 14 11 9 强烈推荐 江淮汽车 14.59 0.41 0.76 1.24 36 19 12 强烈推荐 均胜电子 22.49 1.18 1.52 1.88 19 15 12 强烈推荐 亚太股份 31.25 0.55 0.71 1.05 57 44 30 强烈推荐 宇通客车 20.68 0.24 0.32 0.46 86 65 45 强烈推荐 资料来源：民生证券研究院 2016年CES展将开启 智能汽车是亮点 －－汽车行业周报（2015.12.28-2016.01.04） 周报/汽车及配件行业 2016年01月04日 推荐 维持评级 行业与沪深300走势比较 分析师 分析师：朱金岩 执业证号：S0100515030001 电话：(8601)8512 7532 Email:zhujiny an@mszq.com 研究助理：徐凌羽 一般执业编号：S0100115080002 电话：(8601)8512 7646 Email：xulingy u@mszq.com 相关研究 1.《汽车行业周报（2015.12.21-12.28）：北京继续实施新能源汽车免摇号》，2015.12.28 2.《汽车行业周报（2015.12.14-12.21）：互联网公司成为汽车智能化发展引擎》，2015.12.21 3.《汽车行业周报（2015.12.07-12.14）：购置税优惠政策助力汽车产销继续增长》，2015.12.14 4.《汽车行业周报（2015.11.30-12.07）：新能源汽车租赁运营受推崇 北京拟发相关指标》，2015.12.07 5.《汽车行业周报（2015.10.23-11.30）：新能源汽车2016年地方补贴政策陆续出台》，2015.11.30 -40.00%-20.00%0.00%20.00%40.00%60.00%80.00%100.00%120.00%15-0115-0515-09汽车与汽车零部件指数沪深300 周报/汽车行业 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目 录 一、本周聚焦与行业观点................................................................................................................................. 3 二、汽车板块市场表现 .................................................................................................................................... 4 （一）行业及热点方向 .................................................................................................................................... 4 （二）重点公司 ............................................................................................................................................... 4 三、重点政策新闻及公告................................................................................................................................. 6 （一）重点政策新闻........................................................................................................................................ 6 1、 2016 CES汽车技术前瞻：电动汽车和自动驾驶占据“半壁江山............................................................................... 6 2、 北京第五批新能源汽车备案目录公布 ................................................................................................................................. 6 3、 深圳2015年2万辆电动车指标全用完 ............................................................................................................................... 6 4、 前11月纯电客车产6.8万辆 6-8米车型占8成 .............................................................................................................. 6 5、 电动汽车充电接口及通信协议新国标发布 ........................................................................................................................ 7 （二）公司公告 ............................................................................................................................................... 8 1、 华域汽车（600741）：关于全资子公司华域汽车系统（上海）有限公司对外投资的公告.................................. 8 2、 江淮汽车（600418）：澄清公告 ............................................................................................................................................ 8 四、行业重点数据追踪 .................................................................................................................................... 9 （一）传统汽车销量........................................................................................................................................ 9 （二）新能源汽车销量数据 ........................................................................................................................... 10 （三）库存预警指数...................................................................................................................................... 11 （四）国际油价数据跟踪............................................................................................................................... 11 （五）上游原材料价格数据跟踪 .................................................................................................................... 12 五、重点公