国金证券中期投资策略会纪要：药审改革与流通变革——医药李敬雷

行业左侧的预期修复：医保决定收入的行业逻辑；医保的边际影响在减弱；招标的影响逐步落地；三季度可以布局预期修复的机会。长期逻辑的龙头公司，下跌即是买入机会：恒瑞医药、华海药业、通化东宝、华兰生物。短期有业绩期且估值便宜的公司：康缘药业、丽珠、京新、济川、以岭、羚锐等。供给侧改革的大变局：生产端供给侧改革，药审改革；流通端供给侧改革，流通变革；医疗端供给侧改革，分级诊疗。供给侧改革股票池。生产端（药审改革）：华海药业、恒瑞医药、泰格医药。流通端（流通变革）：润达医疗、嘉事堂、凯利泰、瑞康医药。医疗端（分级诊疗）：迪安诊断、润达医疗、华润万东、美康生物、美年健康。