Q：我的第一个问题是关于日本晶圆厂的收购，可否提供更多关于该工厂的产能、利用率和盈利能力的信息？以及该晶圆厂是否有进一步扩大产能的空间？A：首先，我们此前宣布了此次收购，但我们仍处于交易的过程中，我们预计会在2019年1月1日之前完成。所以在此之前，我无法对某些细节做出评论。但就扩展产能而言，未来还有一些空间。尽管能提供的新增产能不多，但我认为未来扩张需求有限。目前，根据我们收到的信息，目前的月产能约为36.8k，最大可扩充到40k。Q：第二个问题，对于比较成熟且产能接近满载的12英寸和8英寸业务，是否有空间、计划或能力为这些技术节点提供额外的产能？A：是。我认为增加产能是必须的，但产能增加将会比较小。在此目前64,000，65,000晶圆月产量之上，将再次提升约15,000个晶圆。但是，可能需要12个月才能看到一些上涨。Q：能否就其他营业收入提供一些具体的指引？A：我们在厦门的工厂，目前拥有10亿美元的优先贷款，它高度依赖于人民币兑美元汇率。因此，货币变动是第一季度和第二季度其他营业收入的关键影响因素。此外，12X的亏损将由我们的两个本地投资伙伴共享，考虑到12X的支出能力和运营规模，我认为整体运营损失实际上大于2017年。Q：净营业收入增长为17.2亿新台币。其中的驱动因素是什么？A：主要来自我们中国业务的补贴。正常数字应该与Q1中的数字有些相似。在第二季度，我们在2017年获得了一些一次性的年度补贴，用于一些投资活动。这将是一次性的。对于第三季度，其他营业收入支出应该会回到第一季度的水平。Q：好的。这一项补贴是每年都能获得吗？A：我相信会的。Q：我想跟进Randy关于资本支出的问题。假设富士通MIFS交易完成，这是否会影响你对2019年资本支出的展望？A1：首先，我们对2019年的资本支出进行评论还为时过早。对于MIFS的收购，我们的主要目标是在我们计划进一步扩张之前首先推动协同作用。A2：是的，在这一点上，我认为当前的MIFS容量足以维持当前的商业计划。直到我们完全整合运营，我们才能真正说出MIFS的资本支出计划的下一步是什么。Q：现在你已经从富士通获得了一些新产能，这是否会减少你在台湾扩张的需求？A：不会。如果我们看看当前的需求情况，我们实际上已经放慢了我们厦门12英寸扩张的步伐。我们的目标是每月约25,000，厦门每天约17,000。较慢的12英寸产能扩张真正反映了我们目前的市场前景。与此同时，我们将继续跟踪并进行调整，但此时我认为，我们对我们的资本支出一般情况持谨慎态度。Q：根据你对第三季度的指导，ASP略微增加和利润率下降。你能对此提供具体信息吗？A：2018年第三季度毛利率在百分之十几，我们看来，出货率是平稳的，并且产品组合的平均售价略有上升。但在产品组合中，我们确实看到2018年第三季 度的40纳米贡献较低，因此，这将影响我们的毛利率。Q：高于28nm的产品的ASP的增加是否？你对第三季度的期望是什么？A：28nm产品在Q2和Q3的情况整体比较平稳，40会有所减少。整体而言，ASP会像8英寸一样略有上升，但这可以通过40纳米的减少得到补偿。Q：那么8英寸和10英寸，12英寸的ASP会有所改善吗？A：是。Q：请问Q4中的28纳米部分具体是什么？A：是。我的意思是，我们并没有真正评论第四季度展望。鉴于最近智能手机的库存水平上升以及市场的一些不确定性，我们对第四季度持谨慎态度，但我们尚未就第四季度前景发表评论。Q：对于28纳米，Q3中28纳米的主要应用是什么？A：完全来自通信和计算机领域，包括Wi-Fi以及闪存控制器。Q：第二个问题是关于第三季度的前景？你能为它提供一些具体信息吗？A：最弱的部分将是通信，这与MIFS和智能手机的低端情况密切相关，其次是消费者，然后是电脑。Q：Q2计算时的市价是多少？A：29.77。Q：关于MIFS收购的第一个问题。UMC是否会保持MIFS晶圆厂的配置和技术？或者你会对设备进行基准测试吗？或者您的全球20英寸晶圆厂采用何种技术？A：在这一点上我们并不会太早下定论，只要没有进入整合过程，我们会同时考虑多种可能。而且，根据产品组合，在不同的工厂运行不同的产品也是我们需要的。但我想说，我们确实希望确保晶圆厂对合作双方都是透明的。所以在这一点上，如果没有完全整合，我无法确定最终的选择。Q：您认为保持相同的配置还是一个可行的选择吗？A：这取决于前景，我们相信我们将能够获得MIFS 以增强我们在汽车工业领域的实力，同时，我们将能够从更大的客户群中获得一些协同效应。正如我所说，我们将同时考虑多种可能。Q：对于即将上市的和舰，为了获得12倍的IPO，您是否会考虑增加12倍的持股比例？A：上市实体为HeJain，联电没有上市。Q：这意味着它不在您的列表中？A：不，上市实体是HeJain。Q：最后一个问题。鉴于第二季度的8英寸产能或出货量增长不多，但您仍然看涨8英寸的收入。所以我想知道你如何花费8英寸带来的收入？A：8英寸的增长来自于我们对实际情况的判断。一个是提高生产力，同时改进产品组合，最后一点是，我们确实增加了晶圆材料的部分成本。因此，我们将这些成本差异转嫁给了8英寸的客户，但并未改变整个晶圆的价格。所以我们的政策是我们不会因为需求强劲而增加定价，但我们正在与客户合作以弥补晶 圆成本的增加。Q：在第三季度，8英寸的收入可能会继续增长，但是，12英寸将会下降，是吗？A：是。我们确实看到8英寸产能在下一季度将保持满载，12英寸比较成熟，但14纳米工艺实际上正在下降。Q：第一个问题是，第二季度其他营业收入17亿新台币具体是指什么？A：这是我们在厦门的中国业务的补贴。Q：这是单次的，还是每个季度都有？A：每个季度都有，但金额应与Q1类似。Q2将从2017年起获得一次性年度补贴。Q：第二个问题是12英寸的研发将在台湾的UMC完成。那如何保证相关技术可以被转让到中国大陆进行生产？A：目前我们还没有递交相关申请，我们将于8月20日在台湾举行AGM，之后我们将会准备文件并发起申请。以往UMC的所有相关业务也都是这样开展的。Q：但中国证券交易委员能否采纳这种安排？显然技术转让会受到很多政治风险的影响。A：正如我所提到的，我们还没有真正提交申请。不过，以往每次从UMC到我们在中国子公司的技术转让都会申请相应的技术许可以及中国当局的批准。Q：我的最后一个问题是，第三季度的前景受到中美贸易紧张局势的影响，是否有任何特定案例或客户引起这种担忧？A：我们留意到一些相关信息，所以我们也一直在观察局势，并避免受此影响。但是，我们无法控制它，这就是我们对此有所担忧的原因。Q：中兴通讯是联电的客户吗？A：不是直接的。 Q：所以我的第一个问题第三季度毛利率展望，由于出货量基本持平，ASP也有提升，为什么毛利率没有明显增长？A：首先，运营成本有一定上涨。另外，第三季度的公用事业成本以及年度薪酬调整也较高。其次，英寸有折旧。Q：未来几个季度晶圆价格会怎么调整？A：我们都知道8英寸晶圆价格在上涨，特别是从去年到今年上半年有两位数显著增长。因此，我们开始和客户讨论将这些成本转嫁给客户，所以我们8寸晶圆代工价格会有所恢复，但预计不会有大幅涨价。Q：你们的竞争对手台积电谈到的28纳米的利用率可能会在2019年再次下降，他们希望用28nm工艺生产AI等新兴应用。那么联电对于28nm的未来有什么看法？A：我们的确看到一些过渡性应用，如AI、高压产品等。对于联华电子来讲，我们正在向28nm High-K过渡，最终下游客户数量会更多，更分散。而当前我们最重要的任务是储备好High-K相关技术。 Q：公司第二季度40nm和28nm业务有很好的增长，这些业务面向的是哪些需求？A：28nm制程主要还是集中在通讯方面，基带、射频等都是28nm重要推动力。Q：14nm业务怎么样？A：产能还很小。Q：能否展望一下技术路线？A：28nm会逐渐应用到更多领域，2019年22nm技术预计会成熟。Q：二季度毛利率上涨约5个百分点。但按照我的理解，既然二季度40nm占比下滑，28nm、14nm上升了13个百分点，那么毛利率应该下滑，为什么会上升呢？A：主要原因是产能利用率增加，二季度为97%。Q：但是相比第一季度，产能利用率只不过上升3个百分点而已，这点差别怎么能带来毛利率5个百分点增长呢？A：单单从整体数字上，94%到97%的变化看似微不足道，但具体到某些代工厂来说，变化非常大，这导致了毛利率的上升。Q：这些贡献毛利率的工厂面向哪些下游需求？A：包含通讯、消费电子、汽车、计算机、工业等，非常分散。Q：和舰工厂产能增加15%的计划什么时候执行？A：预计2019年第二季度。Q：你们是否希望硅片一直涨价，然后你们也不断涨价？A：实际上，硅片的确在持续涨价，我们将会和客户共同解决这一问题。Q：您所说的毛利率在"mid-teens"，您对这个单词的理解是什么？10%-14%还是15%-20%？A：三季度毛利率预计在15%上下，正负1.5%范围内。和二季度基本持平。Q：28nm未来什么展望？A：28nm预计在第三季度基本持平。Q：22nm有什么进展？A：22nm在研发阶段，一切进行顺利。我们期待2019年上半年完成投片，然后试产。Q：2019年下半年22nm贡献营收能否达到20nm系列的50%？A：还很难说。-东吴证券