光大期货研究团队光期研究：商品期权日报2020年12月09日 p 21.1 铁矿石:历史波动率标的30日历史波动率（单位：%）资料来源：Wind，光大期货研究所历史波动率22.69，日增1.25。010203040506070010203040506070808091011122020201920182017 p 31.2 铁矿石：隐含波动率隐含波动率（单位：%）资料来源：Wind，光大期货研究所波动率结构隐含波动率30.64，日增0.78。15202530354045505560隐含波动率历史波动率202530354045505560波动率VS执行价格 p 42.1 豆粕:历史波动率标的30日历史波动率（单位：%）资料来源：Wind，光大期货研究所历史波动率17.51，日增0.02。051015202530010203040506070808091011122020201920182017 p 52.2 豆粕：隐含波动率隐含波动率（单位：%）资料来源：Wind，光大期货研究所波动率结构隐含波动率15.64，日增1.99。51015202530隐含波动率历史波动率10121416182022波动率VS执行价格 p 63.1 玉米:历史波动率标的30日历史波动率（单位：%）资料来源：Wind，光大期货研究所历史波动率13.53，日增0.43。05101520010203040506070808091011122020201920182017 p 73.2 玉米：隐含波动率隐含波动率（单位：%）资料来源：Wind，光大期货研究所波动率结构隐含波动率13.28，日减1.70。57911131517192123隐含波动率历史波动率681012141618202224261940.00011960.00011980.00012000.00012020.00012040.00012060.00012080.00012100.00012120.00012140.00012160.00012180.00012200.00012220.00012240.00012260.00012280.00012300.00012320.00012340.00012360.00012380.00012400.00012420.00012440.00012460.00012480.00012500.00012520.00012540.00012560.00012580.00012600.00012620.00012640.00012660.00012680.00012700.00012720.00012740.00012760.00012780.00012800.00012820.0001波动率VS执行价格 p 84.1 PTA:历史波动率标的30日历史波动率（单位：%）资料来源：Wind，光大期货研究所历史波动率21.40，日减0.35。510152025303540455055010203040506070808091011122020201920182017 p 94.2 PTA：隐含波动率隐含波动率（单位：%）资料来源：Wind，光大期货研究所波动率结构隐含波动率23.61，日减0.48。51015202530波动率VS执行价格5101520253035404550隐含波动率历史波动率 p 105.1 甲醇:历史波动率标的30日历史波动率（单位：%）资料来源：Wind，光大期货研究所历史波动率21.27，日增0.07。510152025303540455055010203040506070808091011122020201920182017 p 115.2 甲醇：隐含波动率隐含波动率（单位：%）资料来源：Wind，光大期货研究所波动率结构隐含波动率23.03，日增0.03。51015202530354045隐含波动率历史波动率101214161820222426波动率VS执行价格 p 126.1 白糖:历史波动率标的30日历史波动率（单位：%）资料来源：Wind，光大期货研究所历史波动率11.64，日减0.01。0510152025010203040506070808091011122020201920182017 p 136.2 白糖：隐含波动率隐含波动率（单位：%）资料来源：Wind，光大期货研究所波动率结构隐含波动率14.71，日增1.41。5791113151719212325隐含波动率历史波动率101214161820224300440045004600470048004900500051005200530054005500560057005800波动率VS执行价 p 147.1 棉花:历史波动率标的30日历史波动率（单位：%）资料来源：Wind，光大期货研究所历史波动率16.23，日增0.11。0510152025303540010203040506070808091011122020201920182017 p 157.2 棉花：隐含波动率隐含波动率（单位：%）资料来源：Wind，光大期货研究所波动率结构隐含波动率18.22，日减0.22。1012141618202224波动率VS执行价格51015202530354045隐含波动率历史波动率 p 168.1 橡胶:历史波动率标的30日历史波动率（单位：%）资料来源：Wind，光大期货研究所历史波动率37.70，日减0.31。0102030405060010203040506070808091011122020201920182017 p 178.2 橡胶：隐含波动率隐含波动率（单位：%）资料来源：Wind，光大期货研究所波动率结构隐含波动率23.50，日减1.03。51015202530354045隐含波动率历史波动率1030507090110130150波动率VS执行价格 p 189.1 菜粕:历史波动率标的30日历史波动率（单位：%）资料来源：Wind，光大期货研究所历史波动率22.44，日增0.01。5101520253035400102030405060708091011122020201920182017 p 199.2 菜粕：隐含波动率隐含波动率（单位：%）资料来源：Wind，光大期货研究所波动率结构隐含波动率16.90，日减3.72。0510152025303540历史波动率隐含波动率02468101214161820207521002125215021752200222522502275230023252350237524002425245024752500255026002650波动率VS执行价格 p 2010.1 动力煤:历史波动率标的30日历史波动率（单位：%）资料来源：Wind，光大期货研究所历史波动率23.03，日增0.71。0102030405060010203040506070809101112201520162017201820192020 p 2110.2 动力煤：隐含波动率隐含波动率（单位：%）资料来源：Wind，光大期货研究所波动率结构隐含波动率28.04，日减4.58。051015202530352020-07-012020-08-012020-09-012020-10-012020-11-012020-12-01历史波动率隐波051015202530354021502175220022252250227523002325235023752400242524502475250025502600波动率VS执行价格 p 2211.1 铜:历史波动率标的30日历史波动率（单位：%）资料来源：Wind，光大期货研究所历史波动率17.08，日减0.05。0510152025303540450102030405060708091011122020201920182017 p 2311.2 铜：隐含波动率隐含波动率（单位：%）资料来源：Wind，光大期货研究所波动率结构隐含波动率18.89，日减0.20。051015202530354045历史波动率隐波1015202530354700048000490005000051000520005300054000550005600057000波动率VS执行价格 p 2412.1 黄金:历史波动率标的30日历史波动率（单位：%）资料来源：Wind，光大期货研究所历史波动率16.75，日增0.33。051015202530350102030405060708091011122020201920182017 p 2512.2 黄金：隐含波动率隐含波动率（单位：%）资料来源：Wind，光大期货研究所波动率结构隐含波动率14.85，日减1.13。0510152025303540历史波动率隐波10152025303540304308312316320324328332336340344348352356360364368372376380384388392396400408416424432440448456464472480488496波动率VS执行价格 p 2613.1 聚乙烯:历史波动率标的30日历史波动率（单位：%）资料来源：Wind，光大期货研究所历史波动率19.19，日增0.35。051015202530354045010203040506070809101112201520162017201820192020 p 2713.2 聚乙烯：隐含波动率隐含波动率（单位：%）资料来源：Wind，光大期货研究所波动率结构隐含波动率22.19，日减2.79上。12141618202224262830322020-07-062020-08-062020-09-062020-10-062020-11-062020-12-06历史波动率隐波15253545556575波动率VS执行价格 p 2814.1 聚氯乙烯:历史波动率标的30日历史波动率（单位：%）资料来源：Wind，光大期货研究所历史波动率25.96，日增0.24。0510152025303540010203040506070809101112201520162017201820192020 p 2914.2 聚氯乙烯：隐含波动率隐含波动率（单位：%）资料来源：Wind，光大期货研究所波动率结构隐含波动率19.44，日减0.94。61626364656662020-07-062020-08-062020-09-062020-10-062020-11-062020-12-06历史波动率隐波101520253035404550555300540055005600570058005900600061006200630064006500660067006800690070007100720073007400750076007700780079008000810082008300波动率vs执行价格 p 3015.1 聚丙烯:历史波动率标的30日历史波动率（单位：%）资料来源：Wind，光大期货研究所历史波动率20.49，日增0.30。0102030405060010203040506070809101112201520162017201820192020 p 3115.2 聚丙烯：隐含波动率隐含波动率（单位：%）资料来源：Wind，光大期货研究所波动率结构隐含波动率21.93，日减28.83。101520253035404550552020-07-062020-08-062020-09-062020-10-062020-11-062020-12-06历史波动率隐波1214161820222426283032650066006700680069007000710072007300740075007600770078007900800081008200830084008500860087008800890090009100920093009400950096009700