科创板周监控第28期：核心指数正式纳入科创板

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 市场策略研究 2020年11月28日 投资策略 核心指数正式纳入科创板——科创板周监控第28期 1、科创板成功入围核心指数，内外携手增配可期。2020年11月27日晚间，上交所与中证指数公司宣布将在系列核心指数调整中纳入科创板，随后上交所、中证指数公司披露了最新的指数调整计划，且本次调整将于12月14日正式生效。科创板成功入围核心系列指数，一方面，进一步凸显了优质科创标的投资价值，而且率先纳入的科创标的也将获得相关宽基ETF的共同增配；另一方面，上证180和上证380是沪股通名单纳入的基础，首批纳入的科创板公司也有望率先纳入沪股通名单，再获外资增配。 2、市场表现：本周科创50指数累计下跌3.00%。全球视角下，全球主要市场指数涨跌互现，科创50指数跌幅居前；对标国内大盘，科创50/上证综指降至0.41，对标海外科技创新企业云集的纳斯达克市场，科创板指/纳斯达克指降至0.11；行业层面，仅农林牧渔、国防军工和食品饮料行业收涨，分别上涨4.37%、2.01%和1.02%，而医药生物、通信和公用事业行业跌幅居前，分别达6.03%、3.80%和3.75%；个股层面，九号公司-UW D涨幅居首，容百科技回落居多。 3、估值分析：本周科创板PE和PB估值小幅回落，截至11月27日收盘，科创50PE估值降至74.00倍，PB估值降至7.33倍。相对估值角度而言，科创50相对大盘估值溢价下降，截至11月27日收盘，科创50/上证综指的PE、PB相对估值分别降至4.66和4.82。 4、资金结构：科创板成交额和两融均有所回落，交投情绪继续降温。本周科创板总成交额1224.68亿元，较上周减少32.13亿元，小幅下降2.56%。截至11月20日收盘，科创板两融余额425.41亿元，较上期减少2.16亿元。两融交易层面来看，本周两融交易占比先升后降，总体有所回升，融资交易占比5日均线收至-0.10。 5、新股发行：本周新增一家IPO——中控技术，拟募集总额为17.55亿元。截至11月27日，科创板已上市公司数目达到197家，已发行未上市公司9家，此外尚有219家处于注册审核之中。 6、科创板基金：本周无新增科创板基金。目前，科创板公募基金共计62只，基金规模达到1093.35亿元。 7、解禁展望：下周科创板将有4只个股解禁——普元信息、建龙微纳、迈得医疗和德马科技，解禁规模分别13.04亿元、7.98亿元、5.24亿元和0.33亿元。 风险提示：1、宏观经济超预期波动；2、海外超预期波动。 作者 分析师 张启尧 执业证书编号：S0680518100001 邮箱：zhangqiy ao@gszq.com 研究助理 王程锦 邮箱：wangchengjin@gszq.com 相关研究 1、《投资策略：当前各行业市场估值水平如何？——估值与结构第89期》2020-11-27 2、《投资策略：基金扩容回暖，融资余额抬升——市场情绪周监控第77期》2020-11-25 3、《投资策略：北上延续回流，中游制造获青睐——陆股通周监控第74期》2020-11-24 4、《投资策略：中长期利率及信用利差继续上行—资金价格周监控第79期》2020-11-23 5、《投资策略：跨年行情，继续前行——A股市场策略周报》2020-11-22 2020年11月28日 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 一、科创板成功入围核心指数，内外携手增配可期 ....................................................................................................3 二、科创板周度回顾 ...............................................................................................................................................4 2.1、市场表现 .................................................................................................................................................4 2.2、估值分析 .................................................................................................................................................6 2.3、资金结构 .................................................................................................................................................7 2.4、新股发行 .................................................................................................................................................9 2.5、科创板基金 ............................................................................................................................................ 10 2.6、解禁展望 ............................................................................................................................................... 11 风险提示 .............................................................................................................................................................. 12 图表目录 图表1：科创板公司涉及的核心指数宽基ETF基金现存规模 .......................................................................................3 图表2：上证180、上证380和沪深300指数成分股调整拟纳入科创板公司名单 .........................................................4 图表3：本周科创50指数累计下跌3.00% ...............................................................................................................4 图表4：对标国内大盘，科创50指数与相对收益走势 ...............................................................................................5 图表5：对标美股纳斯达克，科创50指数相对收益走势 ............................................................................................5 图表6：科创板标的行业平均涨跌幅与A股对应行业涨跌幅对比 ................................................................................5 图表7：本周表现居前的10大个股 ..........................................................................................................................6 图表8：本周表现居后的10大个股 ..........................................................................................................................6 图表9：科创板PE估值水平变动 .............................................................................................................................6 图表10：科创板PB估值水平变动 ...........................................................................................................................6 图表11：科创板行业PE估值水位情况 .....................................................................................................................7 图表12：科创板与整体行业PE估值对比 .................................................................................................................7 图表13：科创板行业PB估值水位情况.....................................................................................................................7 图表14：科创板与整体行业PB估值对比 .................................................................................................................7 图表15：科创板成交额及成交占比变动....................................................................................................................8 图表16：科创板资金结构....................................................................................................................................