从货币政策执行报告看信用投放“量、价、险、期”四要素 ——《2020年第三季度中国货币政策执行报告》点评 事件: 点评: 1、总量:更加关注宏观杠杆率稳定,保持M2、社融增速与名义GDP增速基本匹配,明年整体信用增长边际收敛 要点 2、结构:信贷结构进一步优化,制造业、普惠小微等重点领域贷款增速持续攀升,住房按揭与开发贷分化,MPA考核功不可没 nMrOtMrNsOxOrRpOpQuNsP8OaO8OsQnNpNqQfQpOoPiNnPqP6MqRrNwMsOqQMYnOmR 3、定价:9月末贷款定价上行是银行应对MPA考核与贷款结构调整共同作用的结果,但后续贷款利率仍有下行空间 4、风险:重点关注区域性金融风险的演化以及防风险体系建设 风险提示 鹏华基金