甲醇晨报：内地库存增加但港口库存续降，甲醇震荡调整

请务必阅读正文后的免责声明 1 / 6 甲醇晨报/期货研究报告 现货市场 项目指标单位最新值前值涨跌涨跌幅CFR中国主港美元/吨242.50242.500.000.00%CFR东南亚美元/吨277.50277.500.000.00%FOB美国海湾美元/吨332.73319.3513.384.00%FOB鹿特丹欧元/吨265.00265.000.000.00%山东中部元/吨2150215000.00%山东南部元/吨20352070-35-2.00%东北地区元/吨1850185000.00%河北元/吨2075207500.00%河南元/吨20352040-50.00%山西元/吨19952005-100.00%内蒙古元/吨1840184000.00%西南地区元/吨21252135-100.00%安徽元/吨2210220550.00%江苏元/吨22152170452.00%浙江宁波元/吨23102250603.00%福建元/吨22302175553.00%CFR中国-CFR东南亚美元/吨35.0035.000.000.00%CFR中国-FOB美国美元/吨90.2390.230.000.00%内外价差元/吨272.90268.404.491.67%国际市场国内市场跨区价差 国内甲醇现货市场情况如下。 华东港口：太仓进口现货报盘2215-2225元/吨； 11月下商谈2220-2230元/吨，12月下商谈2265-2270元/吨，江苏常州、江阴等地甲醇部分报盘在2230元/吨附近，南通港口主要商家甲醇进口货出库报盘至2250-2280元/吨附近，浙江宁波港口报盘暂无。 华南港口：市场早间走高，下午平稳为主。 福建地区：市场走高，成交氛围良好。 西南地区：市场盘整，下游接货情绪一般，高端成交乏力。 安徽地区：市场盘整，期货走高，业者心态尚可。 鲁南地区：下游接货气氛平淡。 陕西地区：陕西地区交投气氛稳定。内蒙古地区部分供货给下游烯烃。 山西地区：市场走势一般，主流区间在1890-2050元/吨。晋城主流稳定，出货一般；临汾低端走跌，出货一般；长治执行合同为主；吕梁稳定。 河北地区：市场继续平稳，石家庄及周边企业出厂在2050-2100元/吨（现金），高端多报盘，下游多观望，成交氛围清淡；唐山参考价格稳定。 河南地区：市场盘整，场内交投平平。 两湖地区：市场盘整，场内交投一般。 报告日期 2020-11-20 - 活跃合约 1 ,0 001 ,2 001 ,4 001 ,6 001 ,8 002 ,0 002 ,2 002 ,4 002 ,6 002 ,8 002 01 9 -0 5 -1 42 01 9 -0 6 -1 42 01 9 -0 7 -1 42 01 9 -0 8 -1 42 01 9 -0 9 -1 42 01 9 -1 0 -1 42 01 9 -1 1 -1 42 01 9 -1 2 -1 42 02 0 -0 1 -1 42 02 0 -0 2 -1 42 02 0 -0 3 -1 42 02 0 -0 4 -1 42 02 0 -0 5 -1 42 02 0 -0 6 -1 42 02 0 -0 7 -1 42 02 0 -0 8 -1 42 02 0 -0 9 -1 42 02 0 -1 0 -1 42 02 0 -1 1 -1 4甲醇活跃合约收盘价，元/吨 研究所 张雅敏 电话：010-84180304 邮件：zhangyamin@guodu.cc 从业资格号：F3048776 投资咨询号：Z0015564 内地库存增加但港口库存续降，甲醇震荡调整 关注度：★★★ 请务必阅读正文后的免责声明 2 / 6 甲醇晨报/期货研究报告 东北地区：市场稳定。 期货市场 项目指标单位最新值前值涨跌涨跌幅收盘价元/吨2289228090.39%最低价元/吨22722244281.25%最高价元/吨23092288210.92%成交量手1397109929827.12%持仓量手478343724119.40%收盘价元/吨22802251291.29%最低价元/吨22442204401.81%最高价元/吨23232256672.97%成交量手2158773172091743785625.44%持仓量手12720011218430535714.40%收盘价元/吨2249224180.36%最低价元/吨22342197371.68%最高价元/吨22852253321.42%成交量手14114613537157754.27%持仓量手245247247726-2479-1.00%江苏-2101元/吨-69-62-711.29%江苏-2105元/吨-43-5815-25.86%江苏-2109元/吨-77-10225-24.51%2101-2105元/吨311021210.00%2101-2109元/吨-9-2920-68.97%2105-2109元/吨-40-39-12.56%跨品种价差PP-3MA元/吨1742173930.17%远月合约MA105期现 价差跨期 价差近月合约MA1O9主力合约MA101 操作建议 11月19日，甲醇期货主力合约MA101先扬后抑，收盘价报2280元/吨（48,2.15%）。国内甲醇现货市场走势不一。基本面上，本周国内甲醇开工率基本持稳，部分前期停车检修装置复工，内地库存有所增加，不过仍处于年内低位水平，压力尚可。港口地区下游提货量稳定，部分地区仍在持续排库以腾挪罐容，本周港口库存续降，根据船期数据，11月中下旬到港量较中上旬有所下降，港口累库趋势或继续放缓。冬季气头装置限产是市场关注的焦点，西北地区气头装置青海中浩与内蒙古博源已于11月初兑现停车，西南地区四川川维目前开始降负，四川玖源等装置计划于12月中旬左右停车限气，市场对冬季气头装置的限产期望颇高，是支撑近期甲醇的重要因素，不过沿海烯烃装置12月初亦有检修计划，需求预期略偏弱，故而预计本周期价震荡整理，后续继续关注上下游装置运行情况。 请务必阅读正文后的免责声明 3 / 6 甲醇晨报/期货研究 一 、相关图表 图1 活跃合约收盘价（元/吨） 图2 活跃合约成交量与持仓量（手） 1,0001,2001,4001,6001,8002,0002,2002,4002,6002,8002019-05-142019-06-142019-07-142019- 08-142019-09-142019-10-142019- 11-142019-12-142020-01-142020-02-142020-03-142020-04-142020-05-142020-06-142020-07-142020-08-142020-09-142020- 10-142020-11-14甲醇活跃合约收盘价 0500,0001,000,0001,500,0002,000,0002,500,0003,000,0000500,0001,000,0001,500,0002,000,0002,500,0003,000,0003,500,0004,000,0002019-05-142019-06-142019- 07-142019-08-142019-09-142019-10-142019-11-142019-12-142020-01-142020-02-142020-03-142020-04-142020-05-142020-06-142020-07-142020-08-142020-09-142020- 10-142020- 11-14持仓量（次轴）成交量 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图3 多头持仓前十名（手） 图4 空头持仓前十名（手） 020,00040,00060,00080,000100,000120,000140,000多单量前值 020,00040,00060,00080,000100,000120,000140,000空单量前值 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图5 国际现货中间价（美元/吨） 图6 国内现货市场价（元/吨） 100.0150.0200.0250.0300.0350.0400.0450.0500.02019-05-232019-06-232019-07-232019-08-232019-09-232019- 10-232019-11-232019-12-232020-01-232020- 02-232020-03-232020-04-232020-05-232020-06-232020-07-232020- 08-232020-09-232020-10-23CFR中国主港CFR东南亚FOB美国海湾FOB鹿特丹，欧元/吨 1,0001,2001,4001,6001,8002,0002,2002,4002,6002,8002019- 05-232019-06-232019- 07-232019-08-232019- 09-232019-10-232019- 11-232019-12-232020- 01-232020-02-232020-03-232020- 04-232020-05-232020- 06-232020-07-232020-08-232020-09-232020-10-23江苏宁波华南地区西南地区山东南部山东中部内蒙古河北 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明 4 / 6 甲醇晨报/期货研究报告 图7 江苏市场与活跃合约基差（元/吨） 图8 月差（元/吨） -3 00-2 50-2 00-1 50-1 00-5 00501001502001,0001,2001,4001,6001,8002,0002,2002,4002,6002,8002019-05-162019-06-162019-07-162019- 08-162019- 09-162019-10-162019-11-162019-12-162020-01-162020-02-162020- 03-162020- 04-162020-05-162020-06-162020-07-162020-08-162020-09-162020-10-162020-11-16基差（次轴）江苏市场价活跃合约结算价 -4 00-3 00-2 00-1 0001002003002019- 05-292019- 06-292019- 07-292019- 08-292019- 09-292019- 10-292019- 11-292019- 12-292020- 01-292020- 02-292020- 03-312020- 04-302020- 05-312020- 06-302020- 07-312020- 08-312020- 09-302020- 10-311月-5月9月-5月1月-9月 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图9 内外盘价差（元/吨） 图10 CFR中国与CFR东南亚价差（美元/吨） 0.050.0100.0150.0200.0250.0300.03