万联证券请阅读正文后的免责声明 [Table_MainInfo] 证券研究报告|计算机 《二〇三五年远景目标建议》发布，聚焦前沿科技 强于大市（维持） ——计算机行业周观点（11.02-11.08） 日期：2020年11月09日 [Table_Summary] 行业核心观点： 上周中共中央发布“十四五”规划及二〇三五年远景目标建议，聚焦前沿科技。上周沪深300指数上涨4.05%，申万计算机行业上涨1.94%，跑输指数2.12pct，在申万一级行业中排名第22位。估值上，计算机板块本周上涨；新基建驱动下，市场中长期向好趋势不变。建议投资者关注业绩确定性强的优质标的，推荐云计算、网络安全、人工智能等高景气度细分领域。 投资要点： ⚫ 阿里云增长强劲，增速领先亚马逊云和微软云：近几年来，阿里在技术和研发上的投入每年都超过人民币1000亿元，为阿里云不断创新提供持续动力。阿里云2.0时代发布的“云钉一体”战略使技术实力不足的中小企业得以采用“托拉拽”方式轻松开发，提高了企业的创新效率。同时，“云端一体”战略推云入端，让万物皆有算力。这使得阿里云演进出不同于亚马逊、微软的云计算形态，打开更大市场空间。 ⚫ 360重磅发布三大战略级DNS新品，构筑政企安全防护网：DNS一直是互联网的关键基础设施。随着国际网络安全形势日趋错综复杂，DNS也面临着越来越大的安全挑战。此次360发布DNS系列产品，为政企用户的网络安全提供了有力保障，也为我国网络安全的发展树立了标杆，提供了提升安全管理效率的新思路。 ⚫ 行业估值高于历史中枢，行业关注度上升：上周日均交易额490.72亿元，交易活跃度上升。估值上看,SW计算机行业PE（TTM）已从2018年低点37.60倍反弹至73.82倍，高于2010年至2019年历史均值55.75倍，行业估值高于历史中枢水平。 ⚫ 上周计算机板块表现良好：221只个股中，144只个股上涨，71只个股下跌。上涨股票数占比65.16%。 ⚫ 投资建议：以新基建为核心，加速企业云化和数字化进程，建议投资者关注高景气度板块下业绩确定性强的优质标的。重点推荐金融科技个股广电运通（央行数字货币落地预期）、东方财富；金融IT龙头领域领先企业恒生电子、长亮科技、神州信息；服务器龙头浪潮信息（云基础设施需求大幅提升）；高性能计算领军企业中科曙光；智能轨交龙头佳都科技。 ⚫ 风险因素：国际环境政治风险、技术推进不达预期、行业IT资本支出低于预期。 [Table_ProfitEst] 盈利预测和投资评级 股票简称 19A 20E 21E 评级 恒生电子 1.76 1.31 1.41 增持 东方财富 0.28 0.24 0.29 增持 浪潮信息 0.71 0.68 0.97 增持 中科曙光 0.66 0.58 0.81 增持 广电运通 0.31 0.37 0.48 增持 佳都科技 0.41 0.20 0.34 增持 长亮科技 0.19 0.35 0.48 买入 神州信息 0.39 0.61 0.59 买入 [Table_IndexPic] 计算机行业相对沪深300指数表 数据来源：WIND,万联证券研究所 数据截止日期：2020年11月06日 [Table_DocReport] 相关研究 万联证券研究所20201102_公司季报点评_AAA_浪潮信息（000977）三季报点评报告 万联证券研究所20201102_公司季报点评_AAA_佳都科技（600728）三季报点评报告 万联证券研究所20201102_公司季报点评_AAA_神州信息（000555）三季报点评报告 [Table_AuthorInfo] 分析师: 夏清莹 执业证书编号： S0270520050001 电话： 075583228231 邮箱： xiaqy1@wlzq.com.cn [Table_AssociateInfo] -11%1%13%25%37%49%计算机沪深300证券动态跟踪报告 行业周观点 行业研究 万联证券 证券研究报告|计算机 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 13 页 目录 1、行业热点事件及点评 ..................................................................................................... 3 1.1 政策：中共中央发布《二〇三五年远景目标的建议》 ............................................. 3 1.2 云计算：阿里云增长强劲，增速领先亚马逊云和微软云 ......................................... 3 1.3 网络安全：360重磅发布三大战略级DNS新品，构筑政企安全防护网 ................ 3 2、计算机行业周行情回顾 ................................................................................................. 4 2.1 计算机行业周涨跌情况 ................................................................................................ 4 2.2 子行业周涨跌情况 ........................................................................................................ 5 2.3 计算机行业估值情况 .................................................................................................... 5 2.4 计算机行业周成交额情况 ............................................................................................ 5 2.5 个股周涨跌情况 ............................................................................................................ 6 2.6 重点跟踪个股行情 ........................................................................................................ 6 3、计算机行业公司情况和重要动态（公告） ................................................................. 7 3.1 大宗交易 ........................................................................................................................ 7 3.2 限售解禁 ........................................................................................................................ 8 3.3 关联交易 ........................................................................................................................ 9 3.4 股东增减持 .................................................................................................................... 9 4、投资建议 ....................................................................................................................... 11 5、风险提示 ....................................................................................................................... 11 图表1：申万一级行业指数涨跌幅（%）（上周） ............................. 4 图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今） ......................... 4 图表3：计算机各子行业涨跌情况（%）（上周） ............................. 5 图表4：计算机各子行业涨跌情况（%）（年初至今） ......................... 5 图表5：申万计算机行业估值情况（2010年至今） ........................... 5 图表6：申万计算机行业周成交额情况 ..................................... 6 图表7：申万计算机行业周涨幅前五（%）（上周） ........................... 6 图表8：申万计算机行业周跌幅前五（%）（上周） ........................... 6 图表9：上周重点跟踪个股行情 ........................................... 7 图表10：上周计算机板块大宗交易情况 .................................... 7 图表11：未来三个月计算机板块限售解禁情况 .............................. 8 图表12：上周计算机板块股东增减持情况 .................................. 9 万联证券 证券研究报告|计算机 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 3 页 共 13 页 1、行业热点事件及点评 1.1 政策：中共中央发布《二〇三五年远景目标的建议》 11月3日，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》提出，要瞄准人工智能、量子信息、集成电路、生命健康、脑科学、生物育种、空天科技、深地深海等前沿领域，实施一批具有前瞻性、战略性的国家重大科技项目。制定实施战略性科学计划和科学工程，推进科研院所、高校、企业科研力量优化配置和资源共享。推进国家实验室建设，重组国家重点实验室体系。（来源：e公司） 点评：近年来，国家对工智能、量子信息、集成电路等前沿科技的重视程度日益提高。此次“十四五”规划明确提出瞄准以上前沿领域，把科技和创新提升到前所未有的高度，为创新驱动发展提供了政策保障。未来五年，科技创新必将在国民经济的发展中扮演愈加重要的角色，相关核心技术将迎来突破。 1.2 云计算：阿里云增长强劲，增速领先亚马逊云和微软云 11月5日，阿里巴巴集团发布2021财年第二季度（自然年7月至9月）业绩，多引擎推动强劲增长，阿里云季度营收149亿元，同比增幅达60%。在全球云计算3A阵营中，阿里云增长为亚马逊云29%增速的2倍，并大幅领先微软Azure的48%。财报表示，阿里