纺织服装行业周观点报告：纺服零售额同比增长8.3%，行业迎来销售旺季

万联证券 请阅读正文后的免责声明 [Table_MainInfo] 证券研究报告|纺织服装 纺服零售额同比增长8.3%，行业迎来销售旺季 强于大市（维持） ——纺织服装行业周观点报告 日期：2020年10月26日 [Table Summary] 行业核心观点： 上周申万纺织服装指数下跌4.29%，跑输上证综指2.54个百分点，在申万28个一级行业指数涨跌幅排第23。太平鸟、聚杰微纤、梦洁股份涨幅居前。上周统计局公布9月社零数据，限额以上企业服装鞋帽、针纺织品零售额同比增长8.3%，较8月提升4.1个pct。1-9月份全国网上实物穿类商品同比增长3.3%。短期来看，国内疫情控制良好，国外订单向国内转移，同时国内纺服行业迎来销售旺季，市场需求持续释放，个股基本面修复情况将得到进一步改善。中长期来看，本次疫情促使更多的人重视身体健康和体育锻炼，未来随着人们外出活动次数的增加和锻炼身体习惯的养成，体育服饰的需求正迎来反弹，继续看好受疫情影响而超跌的优质体育服饰龙头企业。 投资要点： ⚫ 行情回顾：上周（10月19日-10月23日）申万纺织服装指数下跌4.29%，跑输上证综指2.54个百分点，在申万28个一级行业指数涨跌幅排第23。年初至今申万纺织服装指数上涨2.16%，跑输上证综指5.31个百分点，在申万28个一级子行业中涨幅排名第20。二级子板块方面，上周纺织制造-4.59%，服装家纺-4.11%。板块的PE估值为纺织制造31.84、服装家纺42.72。三级子板块方面，上周纺织制造中，毛纺-4.35%，棉纺-5.74%，丝绸-3.15%，印染-1.18%，辅料-3.13%，其他纺织-4.65%；服装家纺中，男装-3.86%，女装-3.75%，休闲服饰-0.96%，鞋帽-3.84%，家纺-1.64%，其他服饰-7.36%。 ⚫ 行业重要事件：国外：欧盟将对进口纺织品全面实施NPE禁令；2020欧洲社会创新大赛主题为“可持续时尚”。国内：薇娅、李佳琪预热双十一直播间累计3亿观看量；The North Face母公司威富与阿里云达成合作。 ⚫ 上市公司重要公告：比音勒芬、太平鸟、富安娜、罗莱生活发布三季报；开润股份收购兼并、质押式回购；华孚时尚增发获准；太平鸟收到政府补助；比音勒芬关联交易。 ⚫ 风险因素：1、疫情反复风险。2、存货上升与跌价风险。3、现金流紧张风险。 [Table_IndexPic] 纺织服装行业相对沪深300指数表 数据来源：WIND,万联证券研究所 数据截止日期： 2020年10月23日 [Table_DocReport] 相关研究 万联证券研究所20200926_行业周观点_AAA_纺织服装行业周观点报告 [Table_AuthorInfo] 分析师: 陈雯 执业证书编号： S0270519060001 电话： 18665372087 邮箱： chenwen@wlzq.com.cn [Table_AssociateInfo] 研究助理: 李滢 电话： 15521202580 邮箱： liying1@wlzq.com.cn -10%-4%3%10%17%24%纺织服装沪深300证券动态跟踪报告 行业周观点 行业研究 万联证券 证券研究报告|纺织服装 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 9 页 目录 1、行情回顾 ......................................................................................................................... 3 2、行业重要事件 ................................................................................................................. 5 3、过去一周上市公司重要公告 ......................................................................................... 7 4、投资建议 ......................................................................................................................... 8 5、风险提示 ......................................................................................................................... 8 图表1：上周纺织服装板块涨跌幅位列第23（%） ............................ 3 图表2：年初至今纺织服装板块涨跌幅位列第20（%） ........................ 3 图表3：纺织服装子板块周涨跌幅情况（%） ................................ 4 图表4：纺织服装子板块PE估值情况_20201023 ............................. 4 图表5：纺织制造三级子板块周涨跌幅情况（%） ............................ 4 图表6：服装家纺三级子板块周涨跌幅情况（%） ............................ 4 图表7：个股周涨跌情况_20201023 ........................................ 5 图表8：过去一周上市公司重要公告 ....................................... 7 万联证券 证券研究报告|纺织服装 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 3 页 共 9 页 1、行情回顾 上周（10月19日-10月23日）上证综指下跌1.75%、申万纺织服装指数下跌4.29%，上周申万纺织服装指数跑输上证综指2.54个百分点，在申万28个一级行业指数涨跌幅排第23。年初至今上证综指上涨7.47%、申万纺织服装指数上涨2.16%，申万纺织服装指数跑输上证综指5.31个百分点，在申万28个一级子行业中涨幅排名第20。 图表1：上周纺织服装板块涨跌幅位列第23（%） 资料来源：Wind，万联证券研究所 图表2：年初至今纺织服装板块涨跌幅位列第20（%） 资料来源：Wind，万联证券研究所 -7.00-6.00-5.00-4.00-3.00-2.00-1.000.001.002.003.00银行汽车家用电器食品饮料有色金属非银金融商业贸易钢铁房地产建筑装饰交通运输轻工制造综合通信电子公用事业化工传媒休闲服务计算机机械设备采掘纺织服装电气设备国防军工建筑材料农林牧渔医药生物(20)(10)0102030405060休闲服务电气设备食品饮料医药生物国防军工汽车电子化工机械设备建筑材料传媒计算机轻工制造农林牧渔综合商业贸易家用电器有色金属非银金融纺织服装公用事业通信建筑装饰交通运输钢铁银行房地产采掘 万联证券 证券研究报告|纺织服装 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 4 页 共 9 页 二级子板块方面，上周纺织制造-4.59%，服装家纺-4.11%；年初至今纺织制造0.49%，服装家纺2.95%。板块的PE估值为纺织制造31.84、服装家纺42.72。 图表3：纺织服装子板块周涨跌幅情况（%） 图表4：纺织服装子板块PE估值情况_20201023 资料来源：Wind，万联证券研究所 资料来源：Wind，万联证券研究所 三级子板块方面，上周纺织制造中，毛纺-4.35%，棉纺-5.74%，丝绸-3.15%，印染-1.18%，辅料-3.13%，其他纺织-4.65%；年初至今毛纺7.94%，棉纺0.10%，丝绸-4.29%，印染-3.94%，辅料4.40%，其他纺织2.67%；服装家纺中，男装-3.86%，女装-3.75%，休闲服饰-0.96%，鞋帽-3.84%，家纺-1.64%，其他服饰-7.36%；年初至今男装3.61%，女装-34.03%，休闲服饰-0.14%，鞋帽11.94%，家纺14.05%，其他服饰10.25%。 图表5：纺织制造三级子板块周涨跌幅情况（%） 图表6：服装家纺三级子板块周涨跌幅情况（%） 资料来源：Wind，万联证券研究所 资料来源：Wind，万联证券研究所 -5-4-3-2-101234纺织制造服装家纺本周涨跌幅%年初至今涨跌幅%31.8442.72051015202530354045-9-6-3036本周涨跌幅%年初至今涨跌幅%-40-30-20-1001020本周涨跌幅%年初至今涨跌幅% 万联证券 证券研究报告|纺织服装 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 5 页 共 9 页 图表7：个股周涨跌情况_20201023 领涨股票 领跌股票 股票代码 股票名称 涨跌幅（%） 股票代码 股票名称 603877.SH 太平鸟 25.71 300526.SZ 中潜股份 -39.68 300819.SZ 聚杰微纤 11.01 300591.SZ 万里马 -15.16 002397.SZ 梦洁股份 5.85 300577.SZ 开润股份 -14.79 605003.SH 众望布艺 5.58 002569.SZ *ST步森 -13.87 600448.SH 华纺股份 3.64 600146.SH 商赢环球 -11.76 300840.SZ 酷特智能 3.15 300888.SZ 稳健医疗 -11.33 300005.SZ 探路者 3.04 603477.SH 巨星农牧 -9.55 603665.SH 康隆达 3.01 603477.SH 振静股份 -9.55 603518.SH 锦泓集团 2.35 603157.SH 拉夏贝尔 -9.52 603558.SH 健盛集团 2.04 300658.SZ 延江股份 -9.46 资料来源：Wind，万联证券研究所 2、行业重要事件 欧盟将对进口纺织品全面实施NPE禁令 近日，英国主流媒体《卫报》发布消息称，欧盟各成员国日前经匿名投票已通过在纺织品中禁用壬基酚聚氧乙烯醚(NPE)的禁令。禁令设定了5年过渡期，期满后若纺织品NPE的含量超过0.01%(即100mg/kg)，则不允许进入欧盟市场。NPE是工业洗涤和清洁产品洗涤剂中的常用表面活性剂成分，在纺织行业中应用广泛，并会残留于纺织纤维之中。服装中的NPE残留不会直接威胁到人体健康，但是NPE可随着水洗过程进入环境，并且NPE在水中极易分解出壬基苯酚(NP)等成分。该消息经报道后，引起全球广泛关注，而作为纺织服装出口大国，该禁令对我国的影响也将凸显。（搜航网）http://info.texnet.com.cn/detail-828255.html 用蘑菇做衣服？会吸收二氧化碳的面料？2020欧洲社会创新大赛入围项目一览 欧盟委员会主办的2020欧洲社会创新大赛（2020 European Social Innovation Competition）以“可持续时尚”为主题，吸引了不少初创企业展示各自不同的创新方案，以实现帮助时尚行业减少污染的共同愿景。法国初创企业 Fairbrics的新技术可以使用电力和催化剂将二氧化碳转化为合成纤维，到明年初，Fairbrics 将能够每天生产1公斤涤纶纱，目标是在2024年初达到产业规模。荷兰创业公司 MycoTEX正在用菌丝体生产按需定制的服装，以减少浪费和化学品的使用。这些由蘑菇制成的衣服至少可穿着两年，在使用寿命结束时，它将是完全可生物降解的