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国债期货日报:国债供需关系改善,期债高开走势偏强

2020-10-23尚芳光大期货从***
国债期货日报:国债供需关系改善,期债高开走势偏强

国债期货日报 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更,报告仅面向我公司客户中的专业投资者客户。我们已力求报告内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考,报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据,投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 1 国债期货:国债供需关系改善,期债高开走势偏强 一、 日评 昨日国债期货早盘高开后走势偏强,尾盘较大幅收涨,其中十年期国债期货主力合约上涨0.34%收于98.13元。央行进行500亿元7天期逆回购操作,大多数期限资金利率下行,但市场预期资金面偏紧。期债和现券在配置需求较好的带动下持续回暖,且财政部公布的下周单只国债发行规模下降带动市场进一步走高,继续关注市场风险偏好的波动、央行公开市场操作和资金面的波动、货币政策预期的波动等。隔夜美债收益率变动3.6bp收于0.864%,今日国债期货可能低开。 二、市场表现 昨日十年期国债期货主力合约上涨0.34%收于98.13元,五年期国债期货主力合约上涨0.24%收于99.92元,两年期国债期货主力合约上涨0.1%收于100.325元。 昨日十年期国债期货主力合约持仓变动2404手,五年期国债期货主力合约持仓变动-591手,两年期国债期货主力合约持仓变动141手。 撰写:尚芳 从业资格号:F3058965 投资咨询号:Z0014281 三、 图表分析 表1:央行公开市场操作(单位:亿元) 表2:质押式回购利率及政策利率(单位:%) 表3:Shibor(单位:%) 表4:国债收益率及变动(单位:%,bps) -80000-500-500-3007008000-1000-50005001000OMO:14天OMO:7天到期量净投放11.522.533.542020-05-282020-06-122020-06-272020-07-122020-07-272020-08-112020-08-262020-09-102020-09-252020-10-10DR007R007OMO:7天SLF:7天0.511.522.532020-07-132020-08-132020-09-132020-10-13SHIBORO/NSHIBOR1WSHIBOR3M 国债期货日报 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更,报告仅面向我公司客户中的专业投资者客户。我们已力求报告内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考,报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据,投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 2 表5:十年期国开债与国债利差及隐含税率 表6:中美利差(单位:bps) 表7:人民币汇率及汇差 表8:美元指数及人民币汇率指数 2.65452.92163.05243.19803.1595-10-501.001.201.401.601.802.002.202.402.602.803.003.203.401年3年5年7年10年变动(右)2020-10-225.007.009.0011.0013.0015.0017.002025303540455055606510年国开债-10年国债隐含税率(右)2102152202252302352402452502552020-07-102020-08-102020-09-102020-10-1010年中国国债-10年美国国债-0.0400-0.02000.00000.02000.04006.56.66.76.86.977.17.27.3离岸-在岸美元兑人民币收盘价美元兑离岸人民币收盘价909192939495969798991001011021032020-05-282020-06-122020-06-272020-07-122020-07-272020-08-112020-08-262020-09-102020-09-252020-10-10美元指数CFETS人民币汇率指数