通信行业周报：量子科技再受关注，中移动拟投入千亿布局5G创新

1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 量子科技再受关注，中移动拟投入千亿布局5G创新 ■上周（10.12~10.16）沪深300指数上涨2.51%，创业板指数上涨2.43%，中小板指数上涨2.53%；同期，通信（申万）上涨2.36%。在申万28个一级行业中，通信板块涨跌幅排名第12，计算机板块和电子板块分别排名第16和第26。 ■习近平总书记强调加强量子科技发展战略谋划和系统布局。10月16日，中共中央政治局就量子科技研究和应用前景举行第二十四次集体学习。中共中央总书记习近平在主持学习时表示，近年来，量子科技发展突飞猛进，成为新一轮科技革命和产业变革的前沿领域，要充分认识推动量子科技发展的重要性和紧迫性，要加大关键核心技术攻关，在量子科技领域再取得一批高水平原创成果。我们认为，国家领导层对以量子科技所代表的新一代科技革命的战略重视，根本还是强调坚持自主创新，突破关键核心技术，在关键领域实现自主可控，保障产业链供应链安全的重要性。在量子科技应用方面，量子通信因其绝对安全的特性能够解决网络设备、芯片和软件的国产化信息安全问题，有望在政府、军事、金融、互联网等行业得到推广，建议关注【国盾量子】等。（本周周报正文对量子科技进行了专题分析，请参阅正文第一章节） ■2020年中国国际信息通信展览会在京举办，5G、数据中心、物联网是热点。10月14日，由工业和信息化部主办的“2020年中国国际信息通信展览会”在北京开幕。会上，中国信通院就数字经济、5G、物联网、数据中心等多个热门领域发表行业趋势观点。物联网领域，物联网行业将在2020年进入全面上量的2.0时代，加速在各行业的应用推广，预计2025年NB-IoT出货量将达到3.5亿。光通信领域，数据中心、AI等将推动光传送网走向开放、智能，高速率、大容量、全光组网仍是光传送网核心诉求。数据中心领域，我国数据中心行业发展呈现出区域协同、绿色化、资源获取的多元化、泛郊区化等趋势，可采用“两大方面，五个层级，七项指标”的评定方法，推动数据中心的标准化进程。我们认为，我国5G建设已经进入加速发展阶段，并陆续向下游行业应用拓展，利好从芯片、网络到应用的5G整体产业链，建议关注IDC龙头【数据港/宝信软件】，光模块【新易盛/中际旭创】，物联网模组【广和通/移远通信】。 ■中国移动未来5年将继续投入2000亿元用于5G创新投资布局。10月13日，中国移动副总经理高同庆称，到2025年，5G将带动产业链上下游以及各行业应用投资3.5万亿元，其所带动的上下游产业如人工智能的核心产业规模预计将达到4000亿元。截至目前，中移动已通过创新投资平台设立首期100亿元，总计300亿元的5G基金。未来5年，公司将以并购参股等形式继续投入2000亿元用于5G创新投资布局。在投资产出方面，目前中国移动已建成的5G基站数量为30万座、5G套餐用户数量为超9800万个、全国8大区共建立超20万台服务器的网络云资源池。我们认为，5G的行业应用推动着运营商不断加大CAPEX投入，以主设备和PCB为代表的5G白马股产业周期长、业绩确定性高，建议持续关注主设备商。另外，光模块领域业绩弹性大，重点推荐【新易盛】【中际旭创】等。 ■我国已建成开通5G基站超过了60万座，5G终端连接数超过了1.5亿。10月14日，在2020年ICT领袖论坛上，工业和信息化部副部长刘烈宏表示，我Table_Tit le 2020年10月18日 通信 Table_BaseI nfo 行业周报 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 Table_Fir st St ock 首选股票 目标价 评级 Table_Char t 行业表现 资料来源：Wind资讯 % 1M 3M 12M 相对收益 -1.15 0.48 -27.85 绝对收益 0.01 5.92 -4.01 彭虎 分析师 SAC执业证书编号：S1450517120001 penghu@essence.com.cn 陈昊 分析师 SAC执业证书编号：S1450519120001 chenhao1@essence.com.cn 相关报告 【安信通信每周观点1011】AMD拟收购Xilinx，全球数通光模块出货创新高 2020-10-11 【安信通信每周观点1006】工信部刘烈宏表示“坚持适度超前的5G建设节奏”，爱 立 信表 态O-RAN商用 需谨 慎 2020-10-06 【安信通信每周观点0927】华为全联结大会聚焦5G行业应用，中国广电网络公司落地“全国一网” 2020-09-27 【安信通信每周观点0920】运营商加速布局“5G+工业互联网”，ODCC发布中国IDC发展新趋势 2020-09-20 【安信通信每周观点】华为发布鸿蒙操作系统2.0，全球服务器市场需求强劲 2020-09-13 -9%-3%3%9%15%21%27%33%201 9-10202 0-02202 0-06通信 沪深300 2 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 国已建成开通5G的基站超过了60万座，5G终端连接数超过了1.5亿，实现了高质量、跨越式发展。同时，5G下游应用推陈出新，信息通信业与传统产业深度融合，产业数字化向高质量发展的阶段转变。2019年我国数字经济规模达到了35.8万亿元，对GDP增长的贡献率达到了67.7%。我们认为，5G作为拉动基建和社会投资的关键举措，成为各国参与国际竞争的战略高地，建议持续关注主设备商及【沪电股份】【深南电路】等。 ■投资建议：受外部因素影响，通信板块自7月初至今已连续调整3个月，年内涨幅已全部抹平，半年报业绩超预期的光通信板块也调整较多。我们认为，当前时点尽管外部环境的不确定性仍较大，但5G主设备商已具备绝对收益，光通信、IDC板块已具备相对收益。我们仍然坚定地看好中国的5G网络建设，5G流量基础设施的IDC和光模块行业发展，以及5G后应用的工业互联网、物联网、车联网。建议关注IDC龙头【数据港/宝信软件】，光模块【新易盛/中际旭创】，工业互联网【能科股份】、车联网【万集科技/金溢科技】、物联网模组【广和通/移远通信】。此外，建议关注5G主设备商，PCB及覆铜板【沪电股份/深南电路/生益科技/华正新材】。 ■风险提示：全球5G市场发展进度不及预期；市场估值波动影响。 行业周报/通信 3 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 内容目录 1. 习近平总书记在中央政治局第二十四次集体学习时强调：深刻认识推进量子科技发展重大意义，加强量子科技发展战略谋划和系统布局 ............................................................................ 5 1.1. 量子科技在通信行业中的主要应用：量子保密通信.................................................... 5 1.2. 量子密钥技术已逐步达到实用水平，预计2021年全球市场规模1300亿美元............ 6 1.3. 我国量子保密通信处于推广期，技术壁垒较高........................................................... 7 2. 2020年中国国际信息通信展览会在京举办，发布各行业最新趋势....................................... 9 2.1. 物联网：移动物联网进入全面上量阶段，预计2025年NB-IoT出货量将达到3.5亿.. 9 2.2. 光通信：高速率、大容量、全光组网仍是光传送网核心诉求.....................................11 2.3. 数据中心：信通院给出“两大方面，五个层级，七项指标”评估方法 ...........................11 3. 中国移动高同庆：未来5年，中移动将继续投入2000亿元用于5G创新投资布局 ........... 13 4. 全国已建成开通的5G基站超60万，5G终端连接数则超1.5亿 ...................................... 13 5. 一周行业其他热点............................................................................................................ 14 5.1. 思科拟投资50亿美元助推印度电信运营商5G网络建设 ......................................... 14 5.2. 广东省提前超额完成5G建网任务，省内5G相关产业链齐全 ................................. 14 5.3. 中国广电网络股份有限公司揭牌 .............................................................................. 14 5.4. 中国电信刘洋：低成本、增强型小站需求明确......................................................... 14 6. 一周行业回顾................................................................................................................... 15 6.1. 一周各板块表现 ...................................................................................................... 15 6.2. 安信通信板块一周表现 ............................................................................................ 16 6.3. 通信板块上周涨跌幅前五 ........................................................................................ 16 7. 一周投资观点................................................................................................................... 19 8. 一周重点公告................................................................................................................... 19 图表目录 图1：量子密钥技术历史及现发展阶段.................................................................................... 6 图2：全球信息安全市场规模（亿美元）及增速（%） ........................................................... 7 图3：英国政府科学办公室发布量子通信应用发展趋势 ........................................................... 7 图4：物联网是新兴基础设施的重要组成部分 .......................................