交通运输行业周报：嘀嗒出行向港交所递交招股书，关注三季报超预期个股

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 行业周报 2020年10月11日 交通运输 嘀嗒出行向港交所递交招股书，关注三季报超预期个股 本周核心观点：1）快递：根据9月中国快递发展指数报告，快递业务量预计完成76亿件，同比增长35.7%，快递业务收入764亿元，同比增长17.7%。我们重点推荐三季报业绩有望高增长的顺丰控股，基本面持续改善的德邦股份。2）物流：危化品行业长期供需不平衡，仓储和运输需求旺盛，化工物流龙头三季报有望高速增长，我们推荐密尔克卫、宏川智慧。3）航空：跨省团队旅游有条件恢复，航空数据持续改善，中美航线增加，双节期间日均旅客运输量恢复至去年同期9成。目前板块估值和油价处底部区间，推荐航班恢复较快的低成本航空春秋航空、支线航空龙头华夏航空、高弹性的三大航。4）机场：随着疫苗研发进程的推进，国际航班逐渐恢复，机场迎来左侧布局机会，建议重点关注上海机场、白云机场。 行情回顾：本周（20200930）交运指数上涨0.28%，沪深300指数上涨0.38%，跑输0.10%，排名第9/28。交运板块涨幅前五的个股为澳洋顺昌（12.28%）、顺丰控股（5.05%）、飞力达（4.15%）、*ST安通（4.08%）、中远海控（3.80%）；跌幅前五的个股为海汽集团（-15.84%）、强生控股（-13.70%）、德新交运（-8.46%）、湖南投资（-6.97%）、传化智联（-6.17%）。 行业重点数据跟踪：干散：BDI指数为1892点，环比下降6.34%；CDFI指数为959.93点，环比上升3.49%。油运：BDTI指数为412.00点，环比下降3.96%；BCTI指数为361.00，环比下降2.96%；CTFI指数为545.70点，环比下降4.26%。集运：CCFI指数为1007.44点，环比上升2.23%；SCFI指数为1443.54点，环比上升1.53%。航空：布伦特原油42.85元/桶，环比上升9.12%；2020年10月，航空煤油出厂价（含税）为2604元/吨，环比下降9.71%；美元兑人民币中间价为6.7796，环比下降0.48%。2020年8月，民航旅客周转量为652.55亿人公里，环比上升17.31%；民航货邮周转量为19.09亿吨公里，环比下降3.87%。2020年7月，民航正班客座率为74.80%，同比下降10.53%。铁路：2020年8月，全国铁路货运量为3.84亿吨，同比上升6.51%。公路：2020年8月，全国公路货运量为32.53亿吨，同比下降-13.17%。快递：2020年8月，规模以上快递业务收入727.40亿元，同比增长17.93%；快递业务量为72.36亿件，同比增长36.47%；快递单价为10.05元，同比下降13.58%；快递与包裹服务品牌集中度指数CR8为83.2。 本周要闻：交运：国庆期间全国铁路、公路、水路、民航日均发送旅客6211.5万人次。公交：嘀嗒出行向港交所递交招股书，公司自2019年起已实现盈利。 风险提示：宏观经济增速低于预期风险、人民币汇率贬值风险、油价大幅上涨风险。 增持（维持） 行业走势 作者 分析师 张俊 执业证书编号：S0680518010004 邮箱：zhangjun1@gszq.com 分析师 郑树明 执业证书编号：S0680520040003 邮箱：zhengshuming@gszq.com 相关研究 1、《交通运输：国庆黄金周即将到来，客运需求有望持续恢复》2020-09-27 2、《交通运输：头部快递企业件量增速领跑，航空市场持续恢复》2020-09-20 3、《交通运输：中通通过港交所上市聆讯，8月快递业务量增速达36.5%》2020-09-13 重点标的 股票 股票 投资 EPS （元） P E 代码 名称 评级 2019A 2020E 2021E 2022E 2019A 2020E 2021E 2022E 002352 顺丰控股 买入 1.27 1.67 2.03 2.42 67.47 51.31 42.21 35.41 603713 密尔克卫 买入 1.27 1.80 2.41 3.28 97.75 68.97 51.51 37.85 002928 华夏航空 买入 0.50 0.55 0.74 1.00 26.98 24.53 18.23 13.49 资料来源：贝格数据，国盛证券研究所 2020年10月11日 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 一、行情回顾 ......................................................................................................................................................... 4 二、核心观点 ......................................................................................................................................................... 5 三、行业重点数据跟踪 ............................................................................................................................................ 6 3.1航运港口 .................................................................................................................................................... 7 3.2航空机场 .................................................................................................................................................. 10 3.3铁路公路 .................................................................................................................................................. 13 3.4快递物流 .................................................................................................................................................. 14 四、重点公告速递................................................................................................................................................. 15 五、行业重点新闻................................................................................................................................................. 19 风险提示 .............................................................................................................................................................. 20 图表目录 图表1：本周交通运输行业指数情况 ......................................................................................................................... 4 图表2：本周交运子板块涨跌幅 ............................................................................................................................... 4 图表3：本周交通运输行业涨跌幅前十个股 ............................................................................................................... 5 图表4：BDI、CDFI指数 ......................................................................................................................................... 7 图表5：分船型运价指数 ......................................................................................................................................... 7 图表6：螺纹钢、铁矿石价格 ................................................................................................................................... 7 图表7：铁矿石运价（美元/吨） .............................................................................................................................. 7 图表8：CCBFI指数 ................................................................................................................................................ 8 图表9：秦皇岛动力煤价格（Q5500）（元/吨） ......................................................................................................... 8 图表10：BDTI、BCTI指数 .......................................................................................................................