棉花周报：新棉采摘交售陆续展开

中原期货研究所 1 请务必阅读风险揭示与免责声明 新棉采摘交售陆续展开 周报∣棉花 发布日期：2020-09-27 张磊 0373-2072881 18613733683 408550231@qq.com 从业资格号：F0230849 王伟 0371-68599135 wangw_qh@ccnew.com 从业资格号：F0272542 投资咨询号：Z0002884 分析师微信 公司官方微信 截至 9 月 25 日，全国累计采摘籽棉折皮棉 31.3 万吨，同比减少 3.4 万吨，较过去四年均值减少 34.6万吨；累计交售籽棉折皮棉 9.7 万吨，同比增加 0.1 万吨，较过去四年均值减少 14.6 万吨；累计加工皮棉 2.6 万吨，同比增加 0.7万吨，较过去四年均值减少 7.4 万吨；累计销售皮棉 0.1 万吨，同比持平，较过去四年均值减少 0.3 万吨。 期货仓单维持高位，继续较前周快速回落。截至09月25日，郑商所棉花仓单数量（含有效预报）为9888张，折合39.5万吨棉花。 本周，郑棉期货主力合约小幅下跌。周内交投区间12660--13005元/吨。截至09月25日，CF2101合约收盘收于12675元/吨，较上周下跌140元/吨。至09月25日，郑棉主力2101合约单边持仓31.6万手。 疫情仍未过去，行情仍然运行在系统性风险中，国内外疫情发展状态牵动市场价格，郑棉走势仍存较大变数。 期货操作：操作思路建议以12680为中轴，震荡思路对待。行情仍运行在系统性风险中，介入需谨慎。 中原期货研究所 2 请务必阅读风险揭示与免责声明 目录 周报∣棉花 发布日期：2020-09-27 .................... 1 一、行情回顾 ........................................................................................................................................... 3 二、北疆：机采棉收购涨至5.6元/公斤 .............................................................................................. 5 1、美棉出口周报：签约量锐减 装运量增加 ....................................................................................... 5 2、工厂心理价位低 成交难以放量 ....................................................................................................... 6 3、9月27日：进口棉报价不变 ........................................................................................................... 7 4、印度：下游需求扩大 花纱价格上涨 ............................................................................................... 8 三、国内棉花供应分析 ........................................................................................................................... 8 1、轮出周报|棉价修复后受挫 下游消费受到抑制 ............................................................................. 8 2、新棉采摘交售陆续展开 ................................................................................................................... 10 3、棉副行情：欧美疫情二次爆发 棉副价格稳中有落 ..................................................................... 11 4、国内棉纱价格止涨回稳，外纱价格稳中有降 ............................................................................... 12 5、新棉收购热情高涨，国内棉价走势坚挺 ....................................................................................... 12 四、新疆棉禁令警报拉响 ..................................................................................................................... 13 中原期货研究所 3 请务必阅读风险揭示与免责声明 一、行情回顾 2020年09月21日-2020年09月25日，郑棉期货主力合约小幅下跌。周内交投区间12660--13005元/吨。截至09月25日，CF2101合约收盘收于12675元/吨，较上周下跌140元/吨。至09月25日，郑棉主力2101合约单边持仓31.6万手。 现货价格：截止至2020年09月25日，新疆地区棉花现货价格12850元/吨。从季节性角度来分析，当前新疆地区棉花现货价格较近5年相比维持在较低水平。 期货仓单维持高位，继续较前周快速回落。截至09月25日，郑商所棉花仓单数量（含有效预报）为9888张，折合39.5万吨棉花。 ICE2号棉花：9月25日，市场担心近期的降雨导致美国新棉产量和质量下降，美国股市反弹也提振市场情绪，ICE期货收盘小幅上涨。继续关注美国新棉状况以及宏观面的影响。统计数字：12月合约65.95美分，涨49点,3月合约66.66美分，涨41点，成交量17920手，较上个交易日减少2700手。截至9月24日收盘的持仓量为220401手，减少993手。美国国家飓风中心表示，受位于阿拉巴马州伯明翰附近的后热带气旋贝塔影响，周五前从南部阿巴拉契亚山脉到南卡罗来州和北卡罗莱州的皮埃蒙特地区的降雨量预计将达到1到3英寸。截止09月24日，ICE可交割2号期棉合约库存为10484包。 图1郑棉主力价格和持仓量 图2 ICE2号棉花主力价格与持仓量 资料来源：Wind 中原期货 资料来源：Wind中原期货 图3 棉花主产区现货价格（元/吨） 图4新疆棉籽价：元/吨 05,00010,00015,00020,00025,00030,00035,00040,0000200,000400,000600,000800,0001,000,0001,200,0001,400,0001,600,0002004-06-012006-06-012008-06-012010-06-012012-06-012014-06-012016-06-012018-06-012020-06-01持仓量:棉花价格050100150200250050,000100,000150,000200,000250,000300,000350,0001986-01-151989-01-151992-01-151995-01-151998-01-152001-01-152004-01-152007-01-152010-01-152013-01-152016-01-152019-01-15ICE:2号棉花:总持仓收盘价2号棉花 中原期货研究所 4 请务必阅读风险揭示与免责声明 资料来源：Wind 中原期货 资料来源：Wind 中原期货 图5 棉花基差 图6 棉花月度进口 资料来源：Wind 中原期货 资料来源：Wind 中原期货 图7棉花仓单（张） 资料来源：Wind中原期货 8,00013,00018,00023,00028,00033,00038,0002009-05-042010-05-042011-05-042012-05-042013-05-042014-05-042015-05-042016-05-042017-05-042018-05-042019-05-042020-05-04中国棉花价格指数:328国家棉花价格B指数:CNCotton B现货价:棉花:新疆05001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0002009-05-042010-05-042011-05-042012-05-042013-05-042014-05-042015-05-042016-05-042017-05-042018-05-042019-05-042020-05-04现货价:平均价:棉籽-6,000.00-4,000.00-2,000.000.002,000.004,000.006,000.002009-05-042010-05-042011-05-042012-05-042013-05-042014-05-042015-05-042016-05-042017-05-042018-05-042019-05-042020-05-043128指数-期货)-10001002003004000200,000400,000600,000800,0001,000,0002009-052010-062011-072012-082013-092014-102015-112016-122018-012019-022020-03中国棉花月度进口进口数量:棉花:当月值进口数量:棉花:当月值:同比01,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0008,0009,00005,00010,00015,00020,00025,00030,00035,00040,0002009-06-012009-11-012010-04-012010-09-012011-02-012011-07-012011-12-012012-05-012012-10-012013-03-012013-08-012014-01-012014-06-012014-11-012015-04-012015-09-012016-02-012016-07-012016-12-012017-05-012017-10-012018-03-012018-08