螺纹热卷日报：供需数据依旧偏弱 矿石跌幅大于成材

中原期货研究所 1 请务必阅读风险揭示与免责声明 供需数据依旧偏弱 矿石跌幅大于成材 日报∣螺纹热卷 发布日期：2020-09-17 投资咨询业务资格 证监发【2014】217号 刘培洋 0371-61732882 liupy_qh@ccnew.com 从业资格号：F0290318 投资咨询号：Z0011155 彭博涵 0371-61732882 pengbh_qh@ccnew.com 从业资格号：F3076814 联系人微信 公司官方微信 宏观要闻 2020年9月上旬，11家重点企业汽车产销分别完成72.9万辆和53.9万辆，产量同比增长17%、销量同比下降8.5%。其中：乘用车产销分别完成62.6万辆和48.5万辆，产量同比增长13.3%，销量同比下降10.6%；商用车产销分别完成了10.3万辆和5.4万辆，同比分别增长45.6%和16.8%。 供需现状 供需数据：本周钢材产量继续增加，总库存小幅下降，表观消费小幅增加。具体看，螺纹产量增1.06万吨，厂库小降2.89万吨，社库降12.48万吨，表需387.97，增加9.77万吨；热卷产量增1.76，厂库降0.84万吨，社库增10.52万吨，表需329.61，降7.93。整体数据表现螺纹好于热卷，但五大材产量继续增加，需求增幅明显不够，难以消化高库存压力。金九过半但消费迟迟不启动，叠加周二地产基建数据不及预期，整体市场预期偏弱，钢材价格短期或将维持震荡运行。 逻辑分析 现货方面，9月17日现货价格大幅下跌：全国螺纹钢均价3812元/吨，环比跌11元；上海热卷4.75mm报价3880元/吨，环比持平；原料方面，17日连云港PB 61.5粉矿报价909元/湿吨，环比跌27元/湿吨；全国钢厂废钢调价72跌1涨，跌幅10-50。 期货方面，今日黑色系品种除铁矿外跌势均有放缓，螺纹主力收于3577元/吨，涨幅0.06%；热卷收于3687元/吨，跌幅0.05%。 策略建议 1、关注多螺空卷机会 2、关注螺纹1-5合约正套机会 中原期货研究所 2 请务必阅读风险揭示与免责声明 1、螺纹热卷数据表 名称 2020/9/17 2020/9/16 变动 现货市场 上海螺纹 3720 3720 0 北京螺纹 3690 3690 0 杭州螺纹 3710 3720 ↓-10 广州螺纹 4020 4030 ↓-10 上海热卷 3880 3880 0 北京热卷 3930 3940 ↓-10 广州热卷 3870 3870 0 期货市场 RB2010 3647 3673 ↓-26 RB2101 3577 3575 ↑2 RB2105 3511 3527 ↓-16 HC2010 3840 3845 ↓-5 HC2101 3687 3689 ↓-2 HC2105 3564 3573 ↓-9 螺纹基差 上海 203 177 ↑26 北京 172 146 ↑26 杭州 193 177 ↑16 热卷基差 上海 55 50 ↑5 北京 105 110 ↓-5 跨期/品种价差 RB10-01 70 98 ↓-28 RB01-05 66 48 ↑18 HC10-01 153 156 ↓-3 HC01-05 123 116 ↑7 10合约卷螺差 193 172 ↑21 01合约卷螺差 110 114 ↓-4 05合约卷螺差 53 46 ↑7 盘面/钢厂利润 01RB 402 396 ↑6 01HC 362 360 ↑2 废钢 上海 2460 2460 0 唐山 2590 2590 0 安阳 2430 2430 0 螺废价差 华东地区 1260 1260 0 2、每日重点指标 图1 螺纹主力价格（元/吨）与持仓量（万手） 图2 热卷主力价格（元/吨）与持仓量（万手） 中原期货研究所 3 请务必阅读风险揭示与免责声明 资料来源：Wind 中原期货 资料来源：Wind 中原期货 图3 全国螺纹钢分地区价格 图4 全国热卷分地区价格 资料来源：Wind 中原期货 资料来源：Wind 中原期货 图5 螺纹01合约基差 图6 热卷01合约基差 资料来源：Wind 中原期货 资料来源：Wind 中原期货 0501001502002503003504003,0003,2003,4003,6003,8004,0004,200螺纹主力收盘价 螺纹主力持仓量（万手）：右轴 0204060801003,0003,2003,4003,6003,8004,0004,200热卷主力收盘价 热卷主力持仓量（万手）：右轴 中原期货研究所 4 请务必阅读风险揭示与免责声明 图7 01合约卷螺价差 图8 10合约卷螺价差 资料来源：Wind 中原期货 资料来源：Wind 中原期货 图9 全国螺纹钢周产量 图10 全国热卷周产量 资料来源：Mysteel 中原期货 资料来源：Mysteel 中原期货 图11 全国螺纹周度表观消费量 图12 全国热卷周度表观消费量 中原期货研究所 5 请务必阅读风险揭示与免责声明 资料来源：Mysteel 中原期货 资料来源：Mysteel 中原期货 3、行业资讯 【1-8月钢筋产量同比增长3.7%】国家统计局数据显示，8月国内钢筋产量2413.3万吨，同比增长9.2%；1-8月累计产量17153.4万吨，较去年同期增长3.7%。8月国内盘条产量1465.6万吨，同比增长7%；1-8月累计产量10625.8万吨，较去年同期增长3.4%。8月国内冷轧薄板产量326.9万吨，同比增长5.3%；1-8月累计产量2393.8万吨，较去年同期增长0.7%。8月国内中厚宽钢带产量1577.8万吨，同比增长19.2%；1-8月累计产量11032万吨，较去年同期增长8.6%。 【监管部门要求12家试点房企每月15日前交表 含负债率等8项指标】9月16日，融资“三条红线”已在参与此前央行、住建部座谈会的12家房企试点实施，一份监管部门下发的《试点房地产企业主要经营、财务指标统计监测表》显示，监管部门要求试点房企每月15日前提交这一表格。 中原期货研究所 6 请务必阅读风险揭示与免责声明 免责条款 此报告并非针对或意图送发给或为任何就送发、发布、可得到或使用此报告而使中原期货股份有限公司违反当地的法律或法规或可致使中原期货股份有限公司受制于的法律或法规的任何地区、国家或其它管辖区域的公民或居民。除非另有显示，否则所有此报告中的材料的版权均属中原期货股份有限公司。未经中原期货股份有限公司事先书面授权下，不得更改或以任何方式发送、复印此报告的材料、内容或其复印本予任何其它人。所有于此报告中使用的商标、服务标记及标记均为中原期货股份有限公司的商标、服务标记及标记。 此报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作查照之用。此报告的内容并不构成对任何人的投资建议，而中原期货股份有限公司不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被中原期货股份有限公司认为可靠，但中原期货股份有限公司不能担保其准确性或完整性，而中原期货股份有限公司不对因使用此报告的材料而引致的损失而负任何责任。并不能依靠此报告以取代行使独立判断。中原期货股份有限公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。为免生疑，本报告所载的观点并不代表中原期货股份有限公司，或任何其附属或联营公司的立场。此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何投资或策略适合或切合阁下个别情况。此报告并不构成给予阁下私人咨询建议。 中原期货股份有限公司 中国·郑州市郑东新区CBD商务外环路10号中原广发金融大厦四层 中原期货股份有限公司 研究所 地址：河南省郑州市郑东新区CBD商务外环路10号中原广发金融大厦四层 电话：4006-967-218 网址：www.zyfutures.com 中原期货研究所 7 请务必阅读风险揭示与免责声明 上海分公司 上海市自贸区福山路388号、向城路69号15层07室 电话：021-68590799 新乡营业部 河南省新乡市荣校路195号1号楼东1-2层 电话:0373-2072881 南阳营业部 河南省南阳市人民路175号粮业大厦三楼 电话：0377-63261919 灵宝营业部 河南省灵宝市函谷大道北段西侧（灵宝市函谷路与五龙路交叉口金湖公馆） 电话:0398-2297999 洛阳营业部 河南省洛阳市洛龙区开元大道260号财源大厦综合办公楼1幢2层 电话：0379-61161502 西安营业部 陕西省西安未央区未央路138-1号中登大厦A座8层F7室至F8室 电话:029-89619031 大连营业部 辽宁省大连市高新技术产业园区黄浦路537号泰德大厦06层05A单元 电话:0411-84805785 武义营业部 浙江省金华市武义县壶山广场9幢701-702室 电话：0579-87679817 杭州营业部 浙江省杭州市拱墅区远洋国际中心E座1013室 电话：0571-85236619