教育行业周报：中教控股收购海口经济学院，字节跳动上线教育类APP

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 [Table_Title] 中教控股收购海口经济学院,字节跳动上线教育类APP [Table_Title2] 教育行业周报20200810-20200816 [Table_Summary] 报告摘要: 本周观点 8月11日，中教控股发布公告称于8月7日订立买卖协议，拟同意以共计13.56亿元人民币的交易价，购买海南赛伯乐教育集团有限公司60%股权，即收购海口经济学院及海口经济学院附属艺术学校60%股权。 8月13日，据华为应用市场显示，字节跳动上线“学浪”和“清北小班”两款教育App。学浪专为青少年打造直播互动学习平台，清北小班专注于中小学课程辅导小班制直播教学。 8月13日，网易有道发布截至6月30日止的2020财年第二季度业绩报告，实现营收6.23亿元，同比增长93.1%。有道精品课总销售额4.6亿，同比增长214.5%;其中K12业务销售额为3.1亿，同比增长228.5%。 四条主线：（1）教育刚需下的受益标的：逐步加速扩张的中高考复读培训机构【科斯伍德】；伴随线下陆续复课K12 教培机构业绩环比改善，推荐大语文培训龙头【豆神教育】（华西教育&计算机团队联合覆盖）、一对一培训龙头【紫光学大】；前期受疫情影响较大、但估值或包含悲观预期、明年业绩弹性大的受益标的：【东方时尚】、【凯文教育】、【盛通股份】、【昂立教育】；（2）国家“稳就业”政策在前、高教生源及公职类岗位扩招在后，受益标的：三季度有望环比显著改善的【中公教育】及职业技能培训龙头【中国东方教育】；（3）专升本及硕士扩招在前、独立学院转设加速在后，民办高教推荐【宇华教育】、【中国科培】、【华立大学集团】、【民生教育】， 其他受益标的【中教控股】、【希望教育】、【中汇集团】等；（4）教育信息化招标逐步加速，推荐【佳发教育】（华西教育&计算机团队联合覆盖）、【拓维信息】（华西教育&通信团队联合覆盖）。 ► 行情回顾：跑赢上证指数0.82PCT 本周中信教育指数上涨1.00%，上证指数上涨0.18%，跑赢大盘0.82pct。年初至今，中信教育指数上涨41.41%，上证指数上涨10.16%，跑赢大盘31.25pct。 ► 行业新闻： 8月13日，睿见教育发布公告，将配售1.3亿股新股用于建设及发展集团于中国的学校及作一般企业用途。 风险提示 疫情影响的不确定性、教育行业政策变动风险、招生人数不达预期风险等。 评级及分析师信息 [Table_IndustryRank] 行业评级： 推荐 [Table_Pic] 行业走势图 [Table_Author] 分析师：唐爽爽 邮箱：tangss@hx168.com.cn SAC NO：S1120519090002 联系电话： 研究助理：何富丽 邮箱：hefl@hx168.com.cn SAC NO： 联系电话： -10%0%10%20%30%40%50%60%70%2019/082019/112020/022020/052020/08沪深300教育(中信)证券研究报告|行业研究周报 仅供机构投资者使用 [Table_Date] 2020年08月16日 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 正文目录 1. 本周观点.................................................................................... 3 2. 行情回顾.................................................................................... 3 3. 重点跟踪.................................................................................... 5 3.1. 国考补录人数汇总.......................................................................... 5 3.2. 北京市开学时间............................................................................ 6 3.3. 高考分数线汇总............................................................................ 7 3.4. 行业新闻概览.............................................................................. 8 4. 公司估值表................................................................................. 13 5. 风险提示................................................................................... 14 图表目录 图1本周各主要指数涨跌情况（%）................................................................ 3 图2 年初至今各主要指数涨跌情况（%） ........................................................... 3 图3 A股教育周涨跌幅排名（%）.................................................................. 4 图4 港股教育周涨跌幅排名（%） ................................................................. 4 图5 美股教育涨跌幅排名（%） ................................................................... 5 表1 2020国考补录人数汇总（截至8月16日）.................................................... 5 表2 北京市开学时间（截至8月16日） .......................................................... 6 表3 2020年各省份高考分数线（截至8月16日）.................................................. 7 表4 A股教育公司估值表（亿元人民币）......................................................... 13 表5 港股教育公司估值表（亿元人民币） ........................................................ 13 pOoRoPwPoQqPsRqMrPnPuNbR8QbRnPmMoMoOkPqQvNeRrQpQ6MpOqQuOnPyRvPmRnO 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 3 1.本周观点 8月11日，中教控股发布公告称于8月7日订立买卖协议，拟同意以共计13.56亿元人民币的交易价，购买海南赛伯乐教育集团有限公司60%股权，即收购海口经济学院及海口经济学院附属艺术学校60%股权。 8月13日，据华为应用市场显示，字节跳动上线“学浪”和“清北小班”两款教育App。学浪专为青少年打造直播互动学习平台，清北小班专注于中小学课程辅导小班制直播教学。 8月13日，网易有道发布截至6月30日止的2020财年第二季度业绩报告，实现营收6.23亿元，同比增长93.1%。有道精品课总销售额4.6亿，同比增长214.5%;其中K12业务销售额为3.1亿，同比增长228.5%。 四条主线：（1）教育刚需下的受益标的：逐步加速扩张的中高考复读培训机构【科斯伍德】；伴随线下陆续复课K12 教培机构业绩环比改善，推荐大语文培训龙头【豆神教育】（华西教育&计算机团队联合覆盖）、一对一培训龙头【紫光学大】；前期受疫情影响较大、但估值或包含悲观预期、明年业绩弹性大的受益标的：【东方时尚】、【凯文教育】、【盛通股份】、【昂立教育】；（2）国家“稳就业”政策在前、高教生源及公职类岗位扩招在后，受益标的：三季度有望环比显著改善的【中公教育】及职业技能培训龙头【中国东方教育】；（3）专升本及硕士扩招在前、独立学院转设加速在后，民办高教推荐【宇华教育】、【中国科培】、【华立大学集团】、【民生教育】， 其他受益标的【中教控股】、【希望教育】、【中汇集团】等；（4）教育信息化招标逐步加速，推荐【佳发教育】（华西教育&计算机团队联合覆盖）、【拓维信息】（华西教育&通信团队联合覆盖）。 2.行情回顾 本周中信教育指数上涨1.00%，上证指数上涨0.18%，跑赢大盘0.82pct。年初至今，中信教育指数上涨41.41%，上证指数上涨10.16%，跑赢大盘31.25pct。 图1本周各主要指数涨跌情况（%） 图2 年初至今各主要指数涨跌情况（%） 较期初增加 100%，系公司修建川西北智慧教育产业园总部基地建设项目所致 较期初增加 100%，系公司修建川西北智慧教育产业园总部基地建设项目所致 资料来源：wind，华西证券研究所 资料来源：wind，华西证券研究所 -1.17 0.18 -0.07 -2.95 1.00 -4.00-3.00-2.00-1.000.001.002.0029.32 10.16 14.84 48.42 41.41 0.0010.0020.0030.0040.0050.0060.00 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 4 图3 A股教育周涨跌幅排名（%） 图1 各行业指数涨幅排名 & 资料来源：wind，华西证券研究所 本周，A股教育板块涨幅前三的个股分别是天舟文化、佳发教育、拓维信息。 天舟文化激励计划首次授予第一个限售期解除限售条件成就，股价上涨。佳发教育即将发布2020中报，股价有所上涨。拓维信息携手华为在贵州构建鲲鹏产业生态，加速产业数字化进程，股价上涨。 跌幅前三的个股分别是紫光学大、威创股份、科斯伍德。前期涨幅较多，紫光学大、科斯伍德股价出现一定调整。威创股份发布2020年上半年业绩报告，营业总收入2.16亿元、同比下降56.70%，股价下跌。 图4 港股教育周涨跌幅排名（%） 图2 各行业指数涨幅排名 资料来源：wind，华西证券研究所 H股涨幅前三的个股分别是GOLDWAY EDU、成实外教育、21世纪教育。 GOLDWAY EDU公布2020第一季度业绩，净利率同比上升2pct至5.7%，股价上涨。成实外教育受Invesco Canada增持292万股的影响，股价上升。国家加大民办幼儿园扶持力度，21世纪教育股价有所上涨。 -15-10-5051015-20-15-10-5051015 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 5 图5 美股教育涨跌幅排名（%） 图3 各行业指数涨幅排名 资料来源：wind，华西证券研究所 美股涨幅为正的个股分别是瑞思学科英语、红黄蓝。 瑞思公布2020 Q2财报，营收环比增长51.4%至1.65亿，股价上升。教育部印发民办幼儿园扶持工作相关通知，加大学前教育转移支付力度，红黄蓝股价有所