1贵金属研究2020年8月14日俄国疫苗成功注册贵金属支撑减弱一、市场综述市场综述：伦敦金本周下跌4.20%，收于1949.40美元/盎司；沪金2012本周下跌5.68%，收于424.16元/克。美债收益率反弹，属利空因素，黄金、白银库存高位，属利空因素。近期主要影响因素有：1）俄罗斯卫生部8月11日注册了世界首款新冠疫苗，并在两个地点开始生产。世界卫生组织对此表示，世卫和俄罗斯卫生当局目前正在就这款新冠疫苗的资格预审进行商讨。疫情风险降低，或偏利空。2）美国刺激计划僵局未破，佩洛西拒绝姆努钦重启谈判的提议。众议院议长南希·佩洛西称她拒绝了财政部长史蒂文·姆努钦重启新一轮刺激计划谈判的“提议”，因为白宫要求缩小刺激规模并且不肯在这个问题上让步。美国此轮刺激计划方案谈判近半月仍未有结果，达成概率不大，对贵金属影响有限。3）世界黄金协会近期发布数据显示，2020年前七个月，全球黄金ETF规模比去年同期增长21%，全球黄金ETF总流入达899吨，约491亿美元，远高于此前创下的年度流入纪录。截止到七月末，全球黄金ETF总持仓达3785吨，创下历史新高。但进入8月有一定减持，后期需持续关注。核心逻辑：综合来看，近期受俄罗斯注册新冠疫苗影响，疫情对贵金属的支撑在减弱，但各国为提振经济及缓解债务危机或推升市场通胀，未来贵金支撑逻辑或是全球货币宽松及通胀的影响。贵金属长期支撑或仍存，但下行概率也在增加。下周需关注：美国7月新屋开工总数；美国Markit制造业PMI初值；美国当周初请失业金人数等情况。风险提示：地缘政治风险，经济V型复苏。责任编辑：贵金属研究院贵金属周度报告 招金期货贵金属研究院2二、机构持仓跟踪【黄金ETF持仓】截止到8月13日黄金ETF持仓为1252.09吨，较上日增加1.46吨。对黄金或偏利多。图表来源：招金期货数据库【黄金CFTC持仓】截止到8月4日报告显示，黄金CFTC持为多单增加，空单增加，但净持仓减少，从此数据看，空头占优。图表来源：99期货网 招金期货贵金属研究院3三、相关指标跟踪【美债收益率】美债收益率近期反弹，对贵金属偏利空。图表来源：招金期货数据库【黄金基差】黄金基差有走弱趋势，或支撑期金走强。图表来源：招金期货数据库 招金期货贵金属研究院4【白银基差】白银基差维持震荡，无明显指向。图表来源：招金期货数据库【黄金库存】COMEX黄金库存依旧高位，对黄金偏利空。图表来源：招金期货数据库 招金期货贵金属研究院5【白银库存】白银内外盘库存增加，对白银偏利空。图表来源：招金期货数据库【非农就业】美国7月非农就业人数（万）前值479.1，预期值148，公布值176.3，好于预期，对贵金属偏利空。图表来源：招金期货数据库 招金期货贵金属研究院6【美失业率】美国7月失业率（%）前值11.1，预期值10.6，公布值10.2，低于预期，表明就业数据在逐步向好，偏利空贵金属。图表来源：招金期货数据库贵金属研究院2020年8月14日免责声明本报告仅向特定客户传送，未经招金期货研究院授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。本报告中的信息均来源于公开可获得资料，招金期货研究院力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。