7月纺织服装行业电商数据跟踪：7月女装同比实现高增长，安踏、FILA表现抢眼

万联证券请阅读正文后的免责声明 [Table_MainInfo] 证券研究报告|纺织服装 7月女装同比实现高增长，安踏、FILA表现抢眼 同步大市（维持） ——7月纺织服装电商数据跟踪 日期：2020年08月11日 [Table_Summary] 行业核心观点： 7月淘系平台服装行业（含女装/女士精品、男装、童装/婴儿装/亲子装、运动服/休闲服装和运动鞋）成交额为556亿元，环比-13%，同比+74%。其中女装/女士精品成交额为399亿元，环比+12%，同比+109%，是本月服装行业成交额同比实现大幅增长的主要驱动力量。品牌方面，FILA、安踏实现亮眼增长，全网销售额同比+109%/+54%。短期来看，纺织服装需求量进一步释放，线上销售持续向好，线上布局强势的品牌将迎来投资良机。中长期来看，未来随着人们外出活动次数的增加和锻炼身体习惯的养成，体育服饰需求正迎来反弹。建议关注受疫情影响而超跌的优质运动鞋服龙头企业。 投资要点： ⚫ 行业数据跟踪：7月，淘系平台服装行业（含女装/女士精品、男装、童装/婴儿装/亲子装、运动服/休闲服装和运动鞋）成交额为556亿元，环比-13%，同比+74%。其中，女装/女士精品成交额为399亿元，环比+12%，同比+109%；男装成交额为86亿元，环比-40%，同比+25%；运动服/休闲服装成交额为14亿元，环比-51%，同比+26%；运动鞋成交额为27亿元，环比-51%，同比+19%；童装/婴儿装/亲子装成交额为31亿元，环比-43%，同比+20%。 ⚫ 重点品牌淘系平台全网数据跟踪：7月，我们跟踪主要品牌全网成交额整体表现较好，20个主要品牌中16个实现同比增长。1）男装女装：报喜鸟、海澜之家销售额同比+68%/+55%，红豆同比负增长；2）童装：安踏儿童表现亮眼，销售额同比+67%；3）休闲服装：太平鸟、美邦销售额同比+81%/+7%优于同业，森马、拉夏贝尔较6月下滑明显；4）运动鞋服：国产品牌出现分化，FILA、安踏表现最优，销售额分别同比+109%/+54%，李宁次之，361°、特步同比出现下滑。 ⚫ 重点品牌天猫官方旗舰店数据跟踪：7月我们重点跟踪的27个品牌中，17个品牌官方旗舰店实现销售额同比正增长。男装、运动服/休闲服、运动鞋各大品牌涨幅间出现较大分化。细分来看，1）男装女装：除红豆成交额同比录得负增长之外，其余品牌旗舰店销售额均同比正增长，其中，海澜之家、七匹狼同比大幅增长64%；2）童装：安踏儿童表现耀眼，销售额同比+91%，巴拉巴拉、安奈儿销售额同比+21%/-8%；3）休闲服装：品牌分化明显，太平鸟、美邦服饰、森马、拉夏贝尔销售额同比+81%/+7%/-26%/-57%；4）运动服装：安踏集团旗下FILA和安踏品牌表现优秀，分别同比+119%/+102%; 5）家纺：罗莱、水星家纺、富安娜、梦洁旗舰店销售额同比+129%/107%/+23%/-2%。 ⚫ 风险因素：疫情复发、市场竞争加剧、存货跌价损失风险。 [Table_ProfitEst] [Table_IndexPic] 纺织服装行业相对沪深300指数表 数据来源：WIND,万联证券研究所 数据截止日期： 2020年08月10日 [Table_DocReport] 相关研究 万联证券研究所20200714_行业专题报告_AAA_6月纺织服装电商数据跟踪 [Table_AuthorInfo] 分析师: 陈雯 执业证书编号： S0270519060001 电话： 18665372087 邮箱： chenwen@wlzq.com.cn [Table_AssociateInfo] 研究助理: 李滢 电话： 15521202580 邮箱： liying1@wlzq.com.cn -5%2%9%17%24%31%纺织服装沪深300证券研究报告 行业专题报告 行业研究 万联证券 证券研究报告|纺织服装 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 19 页 目录 1、行业数据跟踪 ................................................................................................................. 4 2、重点品牌数据跟踪 ......................................................................................................... 6 2.1重点品牌全网数据追踪 ................................................................................................. 6 2.2重点品牌官方网店数据跟踪 ......................................................................................... 7 2.2.1男装女装：海澜之家、七匹狼表现较优，红豆同比负增长 .................................. 8 2.2.2童装：安踏儿童销售额同比+91%增幅居前 ........................................................... 10 2.2.3休闲服装：品牌分化明显，太平鸟涨幅居前 ........................................................ 11 2.2.4运动服装：安踏集团FILA和安踏品牌表现优秀，板鞋成最畅销品类 ............. 13 2.2.5家纺：罗莱、水星家纺同比涨幅破百，化纤被受关注 ........................................ 16 3、投资建议 ....................................................................................................................... 18 4、风险提示 ....................................................................................................................... 18 图表1：淘系平台7月服装行业成交额及同比增速 ................................................................ 4 图表2：淘系平台7月服装行业成交额（亿元）及增速 ....................................................... 4 图表3：淘系平台7月服装行业销量（万件）及增速 ............................................................ 4 图表4：淘系平台7月服装行业单件均价（元）及增速 ....................................................... 5 图表5：童装/婴儿装/亲子装成交额及环比增速 ..................................................................... 5 图表6：淘系平台近期女装/女士精品成交额及环比增速 ..................................................... 5 图表7：淘系平台近期男装成交额及环比增速 .......................................................................... 5 图表8：淘系平台运动服/休闲服装成交额及环比增速 ......................................................... 5 图表9：淘系平台近期运动鞋成交额及环比增速 ..................................................................... 5 图表10：重点跟踪品牌7月淘系平台全网销售额/销量以及单价情况 ............................ 6 图表11：主要上市公司旗下品牌7月天猫官方旗舰店成交额（万元）和销量（万件） ..................................................................................................................................................................... 7 图表12：男女装重点品牌7月官方网店销售额及同比增速 ................................................ 8 图表13：男女装重点品牌7月官方网店销量及同比增速 ..................................................... 8 图表14：男女装重点品牌7月官方网店销售额及环比增速 ................................................ 8 图表15：男女装重点品牌7月官方网店销量及环比增速 ..................................................... 8 图表16：dazzle官方网店7月细分产品销售额占比 ............................................................. 9 图表17：海澜之家官方网店7月细分产品销售额占比 ......................................................... 9 图表18：七匹狼官方网店7月细分产品销售额占比 .............................................................. 9 图表19：雅戈尔官方网店7月细分产品销售额占比 .............................................................. 9 图表20：报喜鸟官方网店7月细分产品销售额占比 .............................................................. 9 图表21：红豆官方网店7月细分产品销售额占比 ................................................................... 9 图表22：童装重点品牌7月官方网店销售额及同比增速 ................................................... 10 图表23：童装重点品牌7月官方网店销量及同比增速 ....................................................... 10 图表24：童装重点品牌7月官方网店销售额及环比增速 ................................................... 10 图表25：童装重点品牌7月官方网店销量及同比增速 ...............