国信期货油脂油料周报：美豆油走高，内盘油脂轮番上涨

美豆油走高内盘油脂轮番上涨----国信期货油脂油料周报2020年8月9日研究咨询部 1蛋白粕市场分析2油脂市场分析3后市展望目录CONTENTS研究咨询部 全球疫情发展趋势研究咨询部3免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：WIND 国信期货 蛋白粕市场分析Part1第一部分研究咨询部 16001800200022002400260028003000320019/01/0219/03/0219/05/0219/07/0219/09/0219/11/0220/01/0220/03/0220/05/0220/07/02菜粕连豆粕一、蛋白粕市场分析研究咨询部5免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：WIND 文华财经国信期货本周行情回顾：本周CBOT大豆冲高回落，周一生物柴油行业需求强劲，引发美豆油价格飙升近2%，进而提振美豆价格上行。周二随着美豆优良率再度提高，部分机构预期单产或提高到53蒲/英亩，提振美豆丰产前景，加上巴西Agroconsult预计巴西2020/21年度大豆产量增至1.326亿吨，均打压美豆价格下跌。美豆再度下探880一线支撑。受此影响，国内蛋白粕市场跟盘下挫，尽管国内豆粕库存出现下滑，高压榨和需求相对良好，并没有支撑连粕，成本驱动成为连粕的主要焦点。国内豆粕现货基差相对坚挺。现阶段美豆成为连粕的影响关键。国内外大豆价格走势连豆粕及郑菜粕价格走势320034003600380040004200440046004800500080082084086088090092094096098019/01/0219/03/0219/05/0219/07/0219/09/0219/11/0220/01/0220/03/0220/05/0220/07/02美豆连豆 1、美国市场—美豆出口情况研究咨询部6免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：USDA 国信期货美豆本年度销售美豆当周检验数量美国农业部出口检验周报显示，截至2020年7月30日的一周，美国大豆出口检验量为551,543吨，上周为504,645吨，去年同期为1,032,874吨。迄今为止，2019/20年度（始于9月1日）美国大豆出口检验总量为39,373,215吨，上年同期41,381,628吨，同比减少4.9%，上周减少3.9%，两周前减少2.5%。050100150200250300135791113151719212325272931333537394143454749512017/20182018/20192019/20200100020003000400050006000135791113151719212325272931333537394143454749512017/20182018/20192019/2020 1、美国市场—天气情况研究咨询部7免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：NOAA 国信期货本周 1、美国市场—作物生长情况研究咨询部8免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：USDA 国信期货 1、国际油籽市场研究咨询部9免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。1、根据当地大豆贸易协会Abiove周四的初步预测，巴西明年将出口8,000万吨大豆，总量为1.305亿吨。Abiove的代表在一次网络会议上表示，今年巴西大豆收成预计将达到创纪录的1.255亿吨，而此前的估计为1.25亿吨。据农业咨询机构StoneX公司发布的最新预测显示，2020/21年度巴西大豆产量有望达到创纪录的1.326亿吨，预计2020/21年度巴西大豆播种面积将增至创纪录的3800万公顷，约合9400万英亩。2、初步预估显示，阿根廷2020/21年度大豆种植面积将达到1,800万公顷，比2019/20年度播种的1,760万公顷增加40万公顷，或2.2%。阿根廷2020/21年度大豆产量估计为5200万吨,比目前预估的2019/20年度5,000万吨大豆产量高200万吨,或4%。3、ADM公司和邦吉公司本周均报告称，巴西农户的农作物销售步伐加快。ADM的数据显示，迄今为止，巴西农户已经预售了40%的2020/21年度大豆。而目前距离大豆播种还有一个多月的时间。但是甚至对于2019/20年度的作物来说，农户已经清空了大豆和玉米库存。3、据彭博社和华尔街日报等媒体周二报道，就在中美关系日趋紧张的背景下，美国和中国的高级官员计划在8月15日举行高级别会谈，对中国履行第一阶段贸易协议的进展情况进行评估。参与会谈的人员将包括美国贸易代表罗伯特•莱特希泽和中国副总理刘鹤。华尔街日报称，此次会谈将通过视频会议的方式进行。4、2020年8月7日黑龙江省级储备粮(大豆）竞价销售结果：计划34451吨，成交10534吨，成交率30.6%，最低4500元/吨，最高4510元/吨，均价4501元/吨。8月7日进口大豆竞价销售结果：计划拍58996.81吨大豆，全部成交，最低3100元/吨，最高3200元/吨，均价3130元/吨 2、大豆--港口库存及压榨利润研究咨询部10免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：WIND 国信期货按照WIND统计，截止到最新，国内港口大豆库存为754万吨，上周同期为747万吨。本周盘面及现货压榨利润略有回升，因豆油价格小幅走高。国内大豆库存及库存消耗大豆压榨利润020406080100120140010020030040050060070080020/01/0220/01/2320/02/1320/03/0520/03/2620/04/1620/05/0720/05/2820/06/1820/07/0920/07/30港口消耗大豆港口库存-400-300-200-100010020030040050060020/01/0220/01/1620/01/3020/02/1320/02/2720/03/1220/03/2620/04/0920/04/2320/05/0720/05/2120/06/0420/06/1820/07/0220/07/1620/07/30美湾巴西阿根廷山东 2、大豆—进口成本及内外价差研究咨询部11免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：WIND 国信期货按照WIND统计，美湾到港进口大豆成本（增加关税）4115元/吨，（无增加关税）3247元/吨。巴西到港进口大豆成本3350元/吨。国内港口大豆分销价3400元/吨。进口大豆成本对比进口大豆内外价差对比30032034036038040042044020/01/0220/02/0220/03/0220/04/0220/05/0220/06/0220/07/0220/08/02CNF价:美湾大豆:近月CNF价:巴西大豆:近月CNF价:阿根廷大豆:近月-1000-800-600-400-200020040020/01/0220/01/1620/01/3020/02/1320/02/2720/03/1220/03/2620/04/0920/04/2320/05/0720/05/2120/06/0420/06/1820/07/0220/07/1620/07/30大豆内外价差（美国）大豆内外价差（南美） 2、大豆—基差分析研究咨询部12免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：WIND 国信期货黄大豆一号期限结构黄大豆一号合约基差对比-2500-2000-1500-1000-500050020/01/0220/01/1620/01/3020/02/1320/02/2720/03/1220/03/2620/04/0920/04/2320/05/0720/05/2120/06/0420/06/1820/07/0220/07/1620/07/301月基差5月基差9月基差300035004000450050005500600020/01/0220/01/1620/01/3020/02/1320/02/2720/03/1220/03/2620/04/0920/04/2320/05/0720/05/2120/06/0420/06/1820/07/0220/07/1620/07/30A现A1A5A9 3、豆粕---大豆开工率和豆粕库存研究咨询部13免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：天下粮仓国信期货当周（31周）国内大豆开工率59.38%，上周同期56.32 %。当周大豆压榨量为206.16万吨，上周同期为195.53万吨。当周（31周）豆粕结转库存为86.02万吨，上周同期为87.51万吨。当周未执行合同为456.24万吨，上周同期为408.11万吨。大豆开工率豆粕库存0%10%20%30%40%50%60%70%14710131619222528313437404346495220182019202002040608010012014013579111315171921232527293133353739414345474951201820192020 3、豆粕、菜粕---周度表观消费量研究咨询部14免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：天下粮仓国信期货粗略预估，当周（31周）豆粕表观消费量为164.36万吨，上周同期为154.86吨。豆粕表观消费量菜粕表观消费量020406080100120140160180246810121416182022242628303234363840424446485020182019202001234567891013579111315171921232527293133353739414345474951201820192020 3、豆粕---基差分析研究咨询部15免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：WIND 国信期货豆粕区域基差豆粕基差分析-400-200020040060020/01/0220/01/1620/01/3020/02/1320/02/2720/03/1220/03/2620/04/0920/04/2320/05/0720/05/2120/06/0420/06/1820/07/0220/07/1620/07/30M 1月基差M 5月基差M 9月基差-300-200-100010020030040050060020/01/0220/01/1620/01/3020/02/1320/02/2720/03/1220/03/2620/04/0920/04/2320/05/0720/05/2120/06/0420/06/1820/07/0220/07/1620/07/30日照天津东莞张家港 4、菜粕—菜籽开工率及压榨量研究咨询部16免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：天下粮仓国信期货菜籽开工率菜粕库存当周国内菜籽开工率至10.69%，上周同期10.69%。当周菜籽压榨量为5.35万吨，上周同期为5.35万吨。当周（31周）菜粕结转库存为2.2万吨，上周同期为2.39万吨。当周未执行合同为19.8万吨，上周同期为18.85万吨。0%5%10%15%20%25%30%147101316192225283134374043464952201820192020012345678147101316192225283134374043464952201820192020 4、菜粕---基差分析研究咨询部17免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：WIND 国信期货菜粕期限结构菜粕基差分析-200-150-100-5005010015020020/01/0220/01/2320/02/1320/03/0520/03/2620/04/1620/05/0720/05/2820/06/1820/07