计算机行业：数据库行业深度报告，历史机遇，国产数据库市场迎来十倍空间

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 [Table_Summary] 报告摘要： ⚫ 市场空间：数据库核心软件，国产替换带来十倍以上空间 数据库作为三大基础软件，截至2017年我国市场规模约为120.22亿元，12-17年复合增长率超过17%。考虑未来我国数据量的持续增长和云部署方式的推广，IDC预计到2024年，中国关系型数据库市场规模可达到271亿元，其中采用公有云部署的关系型数据库市场规模可达到178.21亿元。 考虑外部环境和信息安全因素，数据库市场迎来国产替换历史机遇，我们预计替换将于2020年起从政府、事业单位往行业推进。我们根据政府机关、事业单位和国企人数、数据库数量关系、平均采购价格推算出政府机关、事业单位和国有企业的整体需求分别为204亿、290亿、288亿，假设至2024年完成替换，按100%替换计算，则合计市场增量为626亿；若按50%替换计算，则新增空间235亿。 ⚫ 市场现状：国内厂商份额有所上升，但海外四巨头仍占一半以上市场 截至2019年，国外厂商仍占据我国数据库市场80%以上份额，国内厂商市场份额虽有所提升，但仍不是主题。1)整体市场份额：传统关系型数据库中国产数据库市占率从2009年的4.2%提升至2019年的18.9%以上，海外四巨头仍占据65%以上份额;2)部署方式：云部署国内产商占优，传统部署仍是海外厂商优势范围。传统部署方式的关系型数据库市场中，Oracle、IBM、Microsoft、SAP四家厂商共占据市场份额超六成，其中Oracle占据市场中近40%；云部署方式中阿里和腾讯市场份额居国内第一、第二；3）国产数据库情况：国产互联网与跨界数据库厂商份额增长迅速，2019年国内关系型数据库市场中华为、阿里巴巴分别占据6.2%和5.8%，位列第五、六名；传统数据库厂商份额有所下降，南大通用和人大金仓分别以4.2%和2.7%的市场份额排在第七、八位。 ⚫ 非关系型数据库、云数据库、内存式数据库和流数据库成为新方向 考虑当前数据量的爆发、云化趋势、实时反应需求等，我们认为下述四种数据库将成为数据库行业的新方向、新动力：1）非关系型数据库：在互联网背景下比关系型数据库有更好的表现；2）云数据库：降低企业成本的同时为企业提供更加方便的云服务； 3）内存数据库：满足当今企业和用户对快速读取的需求，4）流数据库：在内存数据库的基础上加强数据库的实时分析和流量监控能力。 ⚫ 投资建议 国产数据库迎来10倍替换空间的历史机遇，建议关注布局国产数据库市场的上市公司科蓝软件、中国软件、太极股份。 ⚫ 风险提示 信创采购力度不及预期；市场竞争程度加大；云数据库推广不及预期。 [Table_ProfitDetail] 盈利预测与财务指标 代码 重点公司 现价 EPS PE 评级 8月7日 2019A 2020E 2021E 2019A 2020E 2021E 002368 太极股份 33.56 0.81 0.85 1.16 47.90 39.70 28.83 - 300663 科蓝软件 33.16 0.16 0.24 0.38 155.59 139.66 87.13 - 600536 中国软件 116.50 0.13 0.73 1.27 573.39 160.35 91.52 - 资料来源：公司公告、民生证券研究院（上述公司盈利预测均来自于wind一致预期） [Table_Invest] 推荐 维持评级 [Table_QuotePic] 行业与沪深300走势比较 资料来源：Wind，民生证券研究院 [Table_Author] 分析师：强超廷 执业证号： S0100519020001 电话： 021-60876718 邮箱： qiangchaoting@mszq.com 研究助理：应瑛 执业证号： S0100119010012 电话： 021-60876718 邮箱： yingying@mszq.com [Table_docReport] 相关研究 [Table_Title] 计算机 行业研究/深度报告 历史机遇，国产数据库市场迎来十倍空间 ——数据库行业深度报告 深度研究报告/计算机 2020年8月10日 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 [Table_Page] 深度研究/计算机 目录 一、数据库行业的基本情况............................................................................................................................................... 3 1.什么是数据库：负责数据存储、维护、获取的管理软件 ................................................................................................. 3 2.数据库的分类：数据结构、使用需求与物理存储方式 ..................................................................................................... 3 3.数据库的用途：为各行业的业务处理和商业分析提供支持 ............................................................................................. 7 4.数据库的性能：六个方面，一套标准 ................................................................................................................................ 9 5.国内数据库市场现状：国产化持续推进，关系型数据库为主导 .................................................................................. 11 二、以史为鉴：行业与巨头发展史 ................................................................................................................................. 14 1.数据库行业发展史：穿孔卡片、关系数据库、非关系数据库到云数据库 .................................................................. 14 2.ORACLE发展历程：市场领导者是怎样诞生的？ ............................................................................................................ 15 三、数据库行业的未来 .................................................................................................................................................... 19 1.数据库行业的发展方向：云数据库、非关系型数据库、内存数据库与流数据库 ....................................................... 19 2.国内数据库行业的未来：市场需求、国产替代与云化趋势 .......................................................................................... 22 四、国内数据库基本情况 ................................................................................................................................................ 25 1.武汉达梦（中国软件） ....................................................................................................................................................... 25 2.人大金仓（太极股份） ....................................................................................................................................................... 27 3.东软集团 ............................................................................................................................................................................... 30 4.神舟通用（中国航天科技集团） ....................................................................................................................................... 31 5.南大通用 ............................................................................................................................................................................... 34 6.科蓝软件（SUNJE SOFT） ................................................................................................................................................ 37 7.华为数据库 ........................................................................................................................................................................... 39 8.阿里云数据库 ...........................................................................................