汽车行业周报：特斯拉Q2业绩超预期，维持全年交付量目标

` 请务必阅读尾页重要声明 [Table_IndustryData] [Table_QuotePic] 近6个月行业指数与沪深300比较 -10%-5%0%5%10%15%20%25%30%35%2020-02-032020-04-032020-06-03汽车(申万)沪深300 报告编号：QCHYZB-127 首次报告日期：2020年7月27日 [Table_ReportInfo] 相关报告： [Table_Author] 分析师： 黄涵虚 Tel： 021-53686177 E-mail： huanghanxu@shzq.com SAC证书编号： S0870518040001 [Table_Summary]  汽车板块一周表现回顾： 上周上证综指下跌0.54%，深证成指下跌1.37%，中小板指下跌2.34%，创业板指下跌1.30%，沪深300指数下跌0.86%，汽车行业指数上涨0.67%。细分板块方面，乘用车指数上涨1.59%，商用载货车指数上涨1.74%，商用载客车指数上涨1.51%，汽车零部件指数下跌0.50%，汽车服务指数上涨6.48%。个股涨幅较大的有东安动力（61.03%）、光启技术（29.22%）、长城汽车（22.28%），跌幅较大的有神驰机电（-13.86%）、科博达（-11.75%）、腾龙股份（-11.03%）。  行业最新动态： 1、工信部公告《新能源汽车推广应用推荐车型目录》（2020年第8批）、《免征车辆购置税的新能源汽车车型目录》（第三十三批）； 2、国务院发布《关于进一步优化营商环境更好服务市场主体的实施意见》，年底前优化新能源汽车车型目录发布程序； 3、四川印发《四川省公（专）用充电基础设施建设运营管理暂行办法》； 4、福建印发《进一步加快新能源汽车推广应用和产业高质量发展推动“电动福建”建设三年行动计划（2020-2022年）》； 5、深圳市开展“以旧换新”汽车购置奖励实施企业申报工作； 6、7月13日-19日厂家日均零售数量38390辆，同比增长8%；厂家日均批发数量40028辆，同比增长3%； 7、7月上中旬11家主要企业汽车销量94.2万辆，同比增长36.5%； 8、长城汽车发布三大技术品牌柠檬、坦克、咖啡智能； 9、特斯拉发布二季度财报，连续四个季度盈利；上海工厂零部件国产化率年底将达80%； 10、Waymo将与FCA合作开发全自动驾驶商用货车； 11、哪吒汽车计划于2021年IPO； 12、电动汽车初创公司Rivian明年将交付两款全电动汽车。  投资建议： 乘用车：乘用车市场保持平稳，豪华品牌、部分日系及龙头自主品牌增长显著，各地购车补贴、放宽限购等促消费政策有望持续推动乘用车市场复苏，可适当关注国内乘用车龙头及优质汽车零部件企业。重卡：下半年国三车型置换、超载治理、下游基建回暖等因素将继续支撑重卡销量，全年销量或将再创新高，可关注重卡整车及核心零部件生产商。新能源汽车：销量环比改善，近期下乡活动的推出将提振农村地区销量表现，同比数据有望在下半年低基数下转正；特斯拉Q2 增持 ——维持 证券研究报告/行业研究/行业动态 日期：2020年07月27日 特斯拉Q2业绩超预期，维持全年交付量目标 —汽车行业周报 行业：汽车 行业动态 请务必阅读尾页重要声明 交付及财务数据均超预期，随着美国工厂复工、Model Y销量释放、上海工厂产能爬坡等，Q3起特斯拉产量及交付量有望恢复快速增长，可关注特斯拉产业链中热管理、轻量化、汽车电子等增量领域供应商。  风险提示： 汽车销售不及预期的风险；行业政策变化的风险等。 [Table_ForcastEval] 行业动态 请务必阅读尾页重要声明 3 一、上周行业回顾 上周上证综指下跌0.54%，深证成指下跌1.37%，中小板指下跌2.34%，创业板指下跌1.30%，沪深300指数下跌0.86%，汽车行业指数上涨0.67%。细分板块方面，乘用车指数上涨1.59%，商用载货车指数上涨1.74%，商用载客车指数上涨1.51%，汽车零部件指数下跌0.50%，汽车服务指数上涨6.48%。 图 1 上周行业市场表现（%） (0.54)(1.37)(2.34)(1.30)(0.86)0.67 (2.50)(2.00)(1.50)(1.00)(0.50)0.00 0.50 1.00 上证指数深证成指中小板指创业板指沪深300汽车(申万) 数据来源：Wind资讯 上海证券研究所 图 2 上周汽车行业细分板块市场表现（%） 1.59 1.74 1.51 (0.50)6.48 (1.00)0.00 1.00 2.00 3.00 4.00 5.00 6.00 7.00 乘用车商用载货车商用载客车汽车零部件汽车服务 数据来源：Wind资讯 上海证券研究所 乘用车板块中，涨幅较大的有长城汽车（22.28%）、ST海马（18.83%）、江淮汽车（5.57%），跌幅较大的有力帆股份（-9.77%）、上汽集团（-3.23%）、北汽蓝谷（-1.06%）；商用车板块中，涨幅较大的有东风汽车（3.37%）、中国重汽（2.78%）、宇通客车（2.75%），跌幅较大的有ST安凯（-3.63%）、江铃汽车（-3.62%）、曙光股份（-1.15%）；汽车零部件板块中涨幅较大的有东安动力（61.03%）、光启技术（29.22%）、万向钱潮（17.06%），跌幅较大的有神驰机电 行业动态 请务必阅读尾页重要声明 4 （-13.86%）、科博达（-11.75%）、腾龙股份（-11.03%）；汽车服务板块中涨幅较大的有广汇汽车（19.94%）、东方时尚（8.46%）、阿尔特（7.87%），涨幅较小的有中国中期（-6.00%）、大东方（-4.26%）、特力A（-3.61%）。 图 3 乘用车板块市场表现（%） 图 4 商用车板块市场表现（%） 22.28 18.83 5.57 3.73 2.61 1.73 1.66 (0.11)(1.06)(3.23)(9.77)(15.00)(10.00)(5.00)0.00 5.00 10.00 15.00 20.00 25.00 3.37 2.78 2.75 1.60 0.86 0.80 0.54 (0.83)(1.15)(3.62)(3.63)(4.00)(3.00)(2.00)(1.00)0.00 1.00 2.00 3.00 4.00 数据来源：Wind资讯 上海证券研究所 数据来源：Wind资讯 上海证券研究所 图 5 汽车零部件板块部分公司市场表现（%） 图 6 汽车服务板块市场表现（%） 61.03 29.22 17.06 12.50 11.67 10.00 9.79 8.69 8.17 7.47 (6.60)(6.88)(7.55)(8.11)(8.18)(9.42)(10.24)(11.03)(11.75)(13.86)(20.00)(10.00)0.00 10.00 20.00 30.00 40.00 50.00 60.00 70.00 东安动力光启技术万向钱潮长春一东隆盛科技西仪股份圣龙股份秦安股份贝斯特豪能股份万丰奥威苏奥传感迪生力艾可蓝凌云股份南方轴承ST八菱腾龙股份科博达神驰机电 19.94 8.46 7.87 1.79 1.74 0.62 0.00 (1.00)(3.61)(4.26)(6.00)(10.00)(5.00)0.00 5.00 10.00 15.00 20.00 25.00 数据来源：Wind资讯 上海证券研究所 数据来源：Wind资讯 上海证券研究所 行业动态 请务必阅读尾页重要声明 5 二、近期公司动态 表 1 汽车相关上市公司动态 类型 公司名 代码 事件 内容 投资项目 越博动力 300742 对外投资 公司与渭南高新技术产业开发区管理委员会在陕西渭南签订《渭南高新区新能源汽车动力系统基地项目入区协议》、《渭南高新区新能源汽车动力系统基地项目补充协议》等协议。公司将在渭南高新区建设新能源汽车动力系统基地，规划总投资12.78亿元。 江淮汽车 600418 资金投向 公司和大众中国投资拟向江淮大众进行增资。大众中国投资拟认购代表合资公司等价于人民币4,516,711,460元注册资本的新股权；江淮股份拟认购代表合资公司等价于人民币838,903,820元注册资本的新股权。 兆丰股份 300695 发行股票 本次向特定对象发行股票拟募集资金总额不超过60,000.00万元（含本数），扣除发行费用后，募集资金拟用于以下项目：年产48万套商用车免维护轮毂轴承单元及远程运维平台（一期）项目、年产230万套新能源汽车轮毂轴承单元项目。 福田汽车 600166 资金投向 公司参股的北京安鹏中融汽车新零售科技有限公司（公司持股49.09%）拟由股东北京汽车集团产业投资有限公司和公司增资20,000万元人民币，其中，公司按股比出资9,818万元。增资完成后，安鹏中融注册资本变更为353,597.79万元，股权结构不变。 业务进展 万丰奥威 002085 项目定点 子公司万丰镁瑞丁近日再次获得特斯拉一级供应商延锋安道拓座椅支架定点函，项目订单金额约16,000万元，为公司进一步开拓新能源汽车领域奠定了坚实的基础，公司后续将持续与特斯拉及其供应商开展新的业务合作，进一步提高公司与特斯拉的配套份额。 一汽解放 000800 框架协议 全资子公司一汽解放汽车有限公司与广汉市人民政府拟签署《一汽解放商用车广汉基地合作框架协议》。项目建成具备10万辆生产能力的一汽解放品牌中、高端商用车生产基地，前期主要生产J6系列车型，并根据市场情况逐步投放J7系列车型。 其他事项 今飞凯达 002863 业绩快报 公司实现营业总收入129,200.17万元，较上年同期增长0.72%；归属于上市公司股东的净利润2,666.90万元，较上年同期增长37.51%；基本每股收益0.07元，比上年同期增长40.00%。报告期内利润增加主要原因为报告期内政府补助增加。 南方轴承 002553 业绩快报 2020年上半年公司实现营业总收入1.93亿元，同比增长1.47%，归属于上市公司股东的净利润3618.45万元，同比增长30.35%公司及全体员工尽快复工复产，保证了新产品按时研发完成和上量，从而确保了主营业务业绩的逆势增长。 福田汽车 600166 政府补助 今日公司接到国家开发银行通知，收到北京市财政局转支付的新能源汽车推广补贴109,305万元。本次收到的新能源汽车推广补贴不影响当期利润，将直接冲减公司应收新能源补贴款，对公司现金流及降低资金占用产生积极的影响。 华菱星马 600375 股权转让 2020年7月22日，公司控股股东星马集团及其全资子公司华神建材与吉利商用车集团签署了《股份转让协议》。本次股份转让完成后，吉利商用车集团将持有本公司84,680,905股股份，占公司总股本的15.24%，为公司控股股东。 行业动态 请务必阅读尾页重要