汽车行业周报：重卡6月销量高增长，特斯拉Q2交付量超预期

` 请务必阅读尾页重要声明 [Table_IndustryData] [Table_QuotePic] 近6个月行业指数与沪深300比较 -20%-15%-10%-5%0%5%10%15%2020-01-062020-03-062020-05-06汽车(申万)沪深300 报告编号：QCHYZB-124 首次报告日期：2020年7月6日 [Table_ReportInfo] 相关报告： [Table_Author] 分析师： 黄涵虚 Tel： 021-53686177 E-mail： huanghanxu@shzq.com SAC证书编号： S0870518040001 [Table_Summary]  汽车板块一周表现回顾： 上周上证综指上涨5.82%，深证成指上涨5.25%，中小板指上涨5.37%，创业板指上涨3.36%，沪深300指数上涨6.78%，汽车行业指数上涨5.04%。细分板块方面，乘用车指数上涨6.31%，商用载货车指数上涨5.99%，商用载客车指数上涨5.16%，汽车零部件指数上涨4.81%，汽车服务指数上涨1.52%。个股涨幅较大的有金杯汽车（21.23%）、中马传动（13.22%）、银轮股份（13.20%），跌幅较大的有*ST众泰（-22.49%）、合力科技（-16.43%）、朗博科技（-14.49%）。  行业最新动态： 1、工信部公告2019年双积分情况，新能源汽车正积分417.33万分，负积分85.53万分； 2、四川发布《四川省支持新能源与智能汽车产业发展若干政策措施（征求意见稿）》； 3、6月22日-27日厂家日均零售数量51627辆，同比下降37%；厂家日均批发数量49794辆，同比下降35%； 4、2020年6月重卡市场销量约为16.5万辆，同比增长59%； 5、福田汽车、江铃汽车、东风汽车等公布2020年6月销量，货车销量大幅增长； 6、2020年1-5月汽车制造业利润总额同比下降33.5%，降幅较1-4月收窄18.6pct； 7、蔚来汽车6月交付量3740台，同比增长179%，创月度新高； 8、上汽拟以19亿港元收购神州优车近29%股权； 9、特斯拉第二季度交付量9.07万辆，超出市场预期；纯电动皮卡Cybertruck在国内开始接受订购； 10、丰田获得北京自动驾驶路测牌照； 11、戴姆勒入股动力电池生产商孚能科技。  投资建议： 重卡：据第一商用车网数据，6月重卡销量再超预期，达到约16.5万辆，同比增长59%，连续三月增速在50%以上，解放、东风、重汽、陕汽、福田等主要生产商销量普遍实现大幅度增长。预计下半年国三车型置换、超载治理、下游基建回暖等因素将继续支撑重卡销量，全年销量有望再创新高，可持续关注重卡整车及核心零部件生产商。 特斯拉产业链：受益于中国市场增量和Model Y在美国市场的交付，特斯拉Q2交付量超9万辆，在疫情冲击下仍实现环比小幅增长。随 增持 ——维持 证券研究报告/行业研究/行业动态 日期：2020年07月08日 重卡6月销量高增长，特斯拉Q2交付量超预期 —汽车行业周报 行业：汽车 行业动态 请务必阅读尾页重要声明 着美国工厂复工、Model Y销量释放、上海工厂产能爬坡等，Q3起特斯拉产量及交付量有望恢复快速增长，建议适当关注特斯拉产业链中热管理、轻量化、汽车电子等增量领域供应商。  风险提示： 汽车销售不及预期的风险；行业政策变化的风险等。 [Table_ForcastEval] 行业动态 请务必阅读尾页重要声明 3 一、上周行业回顾 上周上证综指上涨5.82%，深证成指上涨5.25%，中小板指上涨5.37%，创业板指上涨3.36%，沪深300指数上涨6.78%，汽车行业指数上涨5.04%。细分板块方面，乘用车指数上涨6.31%，商用载货车指数上涨5.99%，商用载客车指数上涨5.16%，汽车零部件指数上涨4.81%，汽车服务指数上涨1.52%。 图 1 上周行业市场表现（%） 5.82 5.25 5.37 3.36 6.78 5.04 0.00 1.00 2.00 3.00 4.00 5.00 6.00 7.00 8.00 上证指数深证成指中小板指创业板指沪深300汽车(申万) 数据来源：Wind资讯 上海证券研究所 图 2 上周汽车行业细分板块市场表现（%） 6.31 5.99 5.16 4.81 1.52 0.00 1.00 2.00 3.00 4.00 5.00 6.00 7.00 乘用车商用载货车商用载客车汽车零部件汽车服务 数据来源：Wind资讯 上海证券研究所 乘用车板块中，涨幅较大的有比亚迪（10.67%）、长安汽车（8.12%）、上汽集团（7.81%），涨幅较小的有*ST夏利（0.28%）、ST海马（1.10%）、北汽蓝谷（2.29%）；商用车板块中，涨幅较大的有一汽解放（12.93%）、江铃汽车（12.58%）、中国重汽（8.10%），涨幅较小的有ST安凯（0.25%）、金龙汽车（3.15%）、福田汽车（3.30%）；汽车零部件板块中涨幅较大的有金杯汽车（21.23%）、中马传动（13.22%）、银轮股份（13.20%），跌幅较大的有*ST众泰 行业动态 请务必阅读尾页重要声明 4 （-22.49%）、合力科技（-16.43%）、朗博科技（-14.49%）；汽车服务板块中涨幅较大的有中国中期（9.68%）、国机汽车（5.86%）、申华控股（5.65%），跌幅较大的有ST庞大（-3.97%）、东方时尚（-0.18%）。 图 3 乘用车板块市场表现（%） 图 4 商用车板块市场表现（%） 10.67 8.12 7.81 6.68 5.28 3.78 2.64 2.47 2.29 1.10 0.28 0.00 2.00 4.00 6.00 8.00 10.00 12.00 12.93 12.58 8.10 6.04 5.23 4.62 3.96 3.49 3.30 3.15 0.25 0.00 2.00 4.00 6.00 8.00 10.00 12.00 14.00 数据来源：Wind资讯 上海证券研究所 数据来源：Wind资讯 上海证券研究所 图 5 汽车零部件板块部分公司市场表现（%） 图 6 汽车服务板块市场表现（%） 21.23 13.22 13.20 12.82 12.55 12.22 12.11 9.14 8.94 8.74 (3.20)(3.20)(3.36)(3.70)(5.81)(5.89)(12.58)(14.49)(16.43)(22.49)(25.00)(20.00)(15.00)(10.00)(5.00)0.00 5.00 10.00 15.00 20.00 25.00 金杯汽车中马传动银轮股份路畅科技双林股份宗申动力潍柴动力金鸿顺精锻科技华域汽车贵航股份四通新材新朋股份隆盛科技飞龙股份科博达ST八菱朗博科技合力科技*ST众泰 9.68 5.86 5.65 5.37 4.85 3.92 2.12 1.52 0.53 (0.18)(3.97)(6.00)(4.00)(2.00)0.00 2.00 4.00 6.00 8.00 10.00 12.00 数据来源：Wind资讯 上海证券研究所 数据来源：Wind资讯 上海证券研究所 行业动态 请务必阅读尾页重要声明 5 二、近期公司动态 表 1 汽车相关上市公司动态 类型 公司名 代码 事件 内容 投资项目 均胜电子 600699 增资协议 公司和子公司均联智行与国投招商投资管理有限公司管理的先进制造产业投资基金二期（有限合伙）签订了相关增资协议，国投招商管理的先进基金二期拟增资3亿元人民币，同时其他外部投资者拟合计增资不超过5亿元人民币。 上汽集团 600104 对外投资 子公司上汽香港与神州优车股份有限公司及其子公司UCAR Limited、 UCAR Service Limited、 UCAR Technology Inc.以及Amber Gem Holdings Limited签署《收购要约》，拟以每股3.10港币的价格收购神州租车不超过613,377,424股股份。 业务进展 银轮股份 002126 项目定点 公司近期收到重庆长安汽车股份有限公司MPA2平台两个项目的冷却风扇总成定点通知。根据客户预测，该平台首款新车型将于2022年3月批产，此次获得的两个定点项目批产日期为2024年，生命周期为4年，预计销售额约1.74亿元人民币。 其他事项 江淮汽车 600418 政府补助 截至2020年6月30日，公司及控股子公司累计收到与收益相关的政府补贴 260,953,564.01元人民币（不含公司前期已披露政府补贴）。根据《企业会计准则第 16 号—政府补助》的相关规定，公司及控股子公司对上述补助资金在2020年度计入当期损益。 小康股份 601127 政府补助 公司及子公司自2020年6月8日至2020年6月30日，共计收到政府补助329,675,207.51元。其中，与资产相关的244,000,000.00元；与收益相关的85,675,207.51元，对公司归属于上市公司股东的净利润的影响金额为84,803,931.61元。 东安动力 600178 产销快报 2020年6月公司发动机销量3.42万台，同比增长126.68%，今年累计销量15.64万台，同比增长43.93%。参股公司哈尔滨东安汽车发动机制造有限公司发动机销量1.16万台，同比增长36.68%，变速器销量0.46万台，同比增长76.23%。 秦安股份 603758 投资收益 自2020年6月25日至2020年7月1日，公司对前期建仓的期货投资合约进行部分平仓，平仓收益额为人民币2,073.49万元，占公司2019年度经审计净利润的17.58%，平仓收益将计入公司2020年度损益。 江铃汽车 000550 业绩预告 公司预计2020年1月1日~2020年6月30日盈利2.08亿元，上年同期盈利0.59亿元，比上年同期增长252.54%，基本每股收益0.24元，上年同期为0.07元。业绩变动的原因主要是持续推动降本增效、严控费用支出，以及销售结构改善。 上汽集团 600104 回购股份 本次拟回购股份数量下限为58,417,307股，即不低于公司当前总股本的0.50%；上限为116,834,613股，即不超过公司当前总股本的1.00%，且上限未超出下限的1倍。本次回购的价格不超过人民币25.97元/股（含25.97元/股）本次回购的股份拟用于公司股权激励。 数据来源：Wind资讯 上海证券研究所 行业动态 请务必阅读尾页重要声明 6 三、行业近期热点信息 1、工信部公告2019年双积分情况，新能源汽车正积分417.33万分，负积分85.53万分 7月2日，工信部公告2019年度中国乘用车企业平均燃料消耗量与新