请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 行业研究 Page 1 证券研究报告—动态报告 房地产 [Table_IndustryInfo] 房地产行业周报 超配 （维持评级） 2020年07月26日 一年该行业与上证综指走势比较 行业周报 高层强调房住不炒,部分热点城市收紧调控  行情回顾 上周申万房地产指数累计涨幅为-0.86%，与沪深300指数涨跌持平，在28个中信行业板块中排名17，上涨个股56只，整体表现平庸。上周市场上房地产股涨幅居前五的为京能置业、世联行、亚太实业、鲁商发展、广宇发展，涨幅分别为50.75%、50.34%、35.52%、13.67%、12.80%。跌幅最大的中天金融、中迪投资、小商品城、锦和商业、阳光城，跌幅分别为-16.18%、-9.76%、-9.21%、-7.37%、-7.07%。  一、二手房交易回顾 本周跟踪35大城市一手房合计成交4.49万套，同比上升20.0%，环比下降2.5%，累计成交74.99万套，同比下降10.1%。其中一线、二线、三四线城市分别成交6719套、17839套、20327套，环比增速分别9.18%、-14.56%、6.92%；同比增速分别为15.49%、18.78% 、22.77%；累计同比增速分别为-19.93%、-1.86%、-11.81%。本周跟踪的23个城市二手房累计成交28.10万套，累计同比上升0.3%，较上周上升1.20个百分点。其中一线、二线、三四线城市二手房交易累计同比增速分别13.02、 -9.04%、-11.68%，较上周分别变动了1.21、1.01、0.89个百分点。  库存情况 截至2020年7月24日，一线城市去化周期为38.1周，全国37城住宅可售套数合计101.02万套，一线城市住宅可售套数为25.11万套，二线城市住宅可售套数为43.53万套，三四线城市住宅可售套数为32.39万套。  百城土地成交情况 上周100大中城市供应土地规划建筑面积为859.14万平方米，环比上升17.99%，同比下降5.25%。100大中城市成交土地规划建筑面积为972.18万平方米，环比下降19.03%，同比下降11.09%。100大中城市土地成交总价为619.72亿元，环比下降9.39%，同比上升6.91%。  投资建议 高层再次强调房住不炒，与房地产销售的持续超预期有关。在购房需求释放、供给相对不足、货币环境宽松三大因素共振，导致二季度部分热点城市价格较快上涨。我们认为，政策仍然是基本面，特别是房价的“因变量”，而随着下半年供给逐渐放量，房价上行压力有限，政策基调有望回归友好。我们维持行业“超配”评级，推荐金科股份、金地集团、华夏幸福、保利地产。  相关研究报告： 《统计局6月房地产数据点评：维持“销售下、投资稳、竣工上”的核心判断》 ——2020-07-16 《房地产2020年7月投资策略：被我羽衣乘飞龙》 ——2020-07-07 《2020年房地产市场观察暨中期策略：销售“韧性”之秋，超额收益之春》 ——2020-06-18 《地产行业-统计局5月房地产数据点评：“填坑”而非反转》 ——2020-06-16 《物业管理行业专题报告（二）：长期逻辑、并购分析与估值差异探讨》 ——2020-06-10 证券分析师：任鹤 电话： 010-88005315 E-MAIL： renhe@guosen.com.cn 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980520040006 证券分析师：王粤雷 电话： E-MAIL： wangyuelei@guosen.com.cn 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980520030001 独立性声明： 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，其结论不受其它任何第三方的授意、影响，特此声明。 0.81.31.8Dec-18May-19Oct-19Mar-20上证综指房地产 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 2 内容目录 行情回顾 ...................................................................................................................... 3 数据追踪 ...................................................................................................................... 4 35城一手房成交回顾 ........................................................................................... 4 二手房交易回顾 ................................................................................................... 6 库存情况 .............................................................................................................. 7 百城土地成交情况一览（2020.07.05-2020.07.12） ............................................ 8 行业资讯 ...................................................................................................................... 9 本周地产公司拿地情况一览 ................................................................................. 9 公司公告 .............................................................................................................11 行业新闻 ............................................................................................................ 12 重点公司估值 ............................................................................................................. 12 图表目录 图1：本周各行业涨跌幅排名 ...................................................................................... 3 图2：上周各交易日指数表现 ...................................................................................... 3 图3：近52周地产板块表现 ........................................................................................ 3 图4：35城新房成交量同比增长20.0% ....................................................................... 4 图5：35城新房成交量环比下降2.5% ......................................................................... 4 图 6：11个主要城市本周一手房成交数量 ................................................................... 5 图 7：本周一线、二线、三四线城市二手房累计同比分别13.02、 -9.04%、-11.68% 6 图8：本周8城二手房成交量累计同比为0.3% ........................................................... 6 图 9：23城二手房成交套数 ........................................................................................ 7 图 10：一线城市去化为38.1周 .................................................................................. 7 图11：本周37城库存101.02万套，周销量2.58万套 ............................................... 7 图12：本周一线城市库存25.11万套，周销量6586.5套 ........................................... 7 图13：本周二线城市库存43.53万套，周销量1.58万套 ........................................... 8 图14：本周三四线城市库存32.39万套，周销量3410套........................................... 8 图15：本周百城供应土地规划建筑面积为859.14万平方米，环比上升17.99% ......... 8 图16：一线、二线、三线城市供应土地规划建筑面积为83.17万平方米、438.54万平方米、337.43万平方米 ............................................................................................... 8 图17：本周百城成交土地规划建筑面积为972.18万平方米，环比下降19.03% ......... 9 图 18：一线、二线、三线城市成交土地规划建筑面积分别90.93万平方米、456.77万平方米、424.46万平方米 ............................................................................................ 9 图19：本周百城土地成交总价为619.72亿元，环比下降9.39%，同比上升6.91% ... 9 图 20：一线、二线、三线城市土地成交总价分别为117.29亿、323.11亿元、179.32亿元 ............................................................................................................................. 9 表1：本周涨幅前五个股 .............................................................................................. 4 表2：本周跌幅前五个股 ..