贵金属产业链日报：全球央行新一轮刺激计划助力金银走高

东海期货研究所 1 全球央行新一轮刺激计划助力金银走高 黄金：货币持续宽松，金价支撑较强 1.核心逻辑：疫情反复、美国失业人数依然高企，经济前景仍具高度不确定性。美联储将维持长期零利率及量化宽松政策。TIPS隐含通胀率期限结构暗示市场从通缩预期减弱转换为通胀预期增强。长期利多因素不改，中短期注意把握金价上涨节奏。 2.操作建议：前期多单继续持有 3.风险因素：美国经济复苏超预期，美国疫情传播受控 4.背景分析： 周三，SHFE黄金主力合约开于402.98元/克，收盘报404.54元/克，较前一交易日涨幅0.69%，夜盘最新收报407.72元/克。COMEX黄金主力合约收报1843.2美元/盎司，较前一交易日涨幅1.33%。 美国新冠肺炎新增确诊病例62294例。美国参议院少数党（民主党）领袖舒默表示，美国需要立即实施大规模的新冠肺炎纾困计划。美国财长努钦表示，有关下一份刺激法案的制定取得了很大进展，希望在7月底前完成。美国共和党参议员卢比奥：下一份刺激法案必须将更多资金用于纾困贷款上；至少要将纾困贷款期限延长6个月；削减薪资税仍然是争论的焦点。此外，欧盟27国领导人21日就7500亿欧元规模的“恢复基金”以及1.074万亿欧元长期预算达成一致， 据CME“美联储观察”：美联储直至明年3月维持利率在0%-0.25%区间的概率为100%。 白银：银价相对较低，白银或存补涨机遇 1.核心逻辑：贵金属长期利多因素显现，黄金牛市确认有助于拉动白银金融属性表现，白银支撑较强且仍有上涨机遇。 2.操作建议：前期多单继续持有 3.风险因素：美国经济复苏超预期，美国疫情传播受控 4.背景分析： 周三，SHFE白银主力合约开于4668/千克，收盘报4851元/千克，较前一交易日涨幅5.48%，夜盘最新收报5042元/千克。COMEX白银主力合约收报21.715美元/盎司，较前一交易日涨幅6.81%。 东海期货| 产业链日报2020年07月22日 贵金属产业链日报 研究所 宏观策略组 贾利军 高级研究员 从业资格证号：F0256916 投资分析证号：Z0000671 联系电话：021-68757181 邮箱：jialj@qh168.com.cn 刘晨业 联系人 联系电话：021-68757223 东海期货研究所 2 泛美白银(PAAS.US)宣布，由于几名工人的COVID-19病毒检测呈阳性，该公司在秘鲁的两座银矿Huaron和Morococha将暂停运营。2019年，这两座银矿生产了630万盎司白银，占该公司白银产量的25%。 SHFE金银比收得83.4，前一交易日87.4。COMEX金银比收得84.9.前一交易日89.5。 免责声明： 本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。 联系方式： 联系电话：021-68757223 公司地址：上海浦东新区东方路1928号东海证券大厦8层 邮政编码：200125 公司网址：www.qh168.com.cn