油脂板块轮动上涨 棕榈油强势拉升

运筹帷幄 决胜千里 www.bcqhgs.com 1 杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼3-5层 研究创造价值 内容摘要： 资讯信息 现货市场 后市展望 油脂板块轮动上涨 棕榈油强势拉升 毕慧 宝城期货金融研究所 邮箱：Hbihui@bcqhgs.com 报告日期：2020年7月14日 运筹帷幄 决胜千里 www.bcqhgs.com 2 杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼3-5层 油脂板块轮动上涨 棕榈油强势拉升 1、资讯信息 1）交易商目前关注的焦点是，今年夏天美国中西部地区的天气。各天气模型对北美天气预测基本一致，预测气温接近或高于常规，预计10天内高温范围在85-95华氏度（29-35摄氏度）。美国中西部西北部及北部气温将有两次降至季节性低点；认为上周预测的过高温已有所缓解，局部降雨将会减轻高温对于4-5月种植的农作物的影响。但EU模型仍坚持7月初的预测，认为未来一段时间，美国中西部仍将过热过旱。而根据USDA最近的长势报告，美豆优良率71%，远高于去年同期的53%，目前美豆单产对于热度和干燥的敏感度尚不如玉米，因为大豆刚处于开花阶段，且大豆在结荚和灌浆鼓粒中仍有多次修复产量的机会。 2）美国农业部发布的出口检验周报显示，上周美国大豆出口检验量下滑，继续低于去年同期水平。截至2020年7月9日的一周，美国大豆出口检验量为483,331吨，上周为560,655吨，去年同期为855,638吨。迄今为止，2019/20年度（始于9月1日）美国大豆出口检验总量为37,861,230吨，上年同期38,719,589吨，同比减少2.2%，上周减少1.4%，两周前减少0.8%。 3）海关总署周二（7月14日）公布的数据显示，中国1-6月大豆进口总量为4504.4万吨，较上年同期的3819.2万吨增长17.9%。数据显示，6月大豆进口量为1116万吨，创下历史单月进口量纪录，较5月份进口量938万吨增加178万吨，或增幅18.97%，较去年同期6月份进口量653万吨增加463万吨，或同比增幅70.90%。 2、现货市场 运筹帷幄 决胜千里 www.bcqhgs.com 3 杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼3-5层 品种 等级/指标 价格（元/吨） 较前一日变化（元/吨） 大豆（大连） 进口二等 3060 0 大豆（均价） —— 4265 0 豆粕（大连） ≥43% 2880 -70 豆粕（均价） —— 2926 -14 豆油（张家港） 三级 5930 -20 豆油（均价） —— 5937 -20 棕油（广东） 24度 5220 -20 棕油（均价） —— 5305 -20 菜油（防城港） 进口四级 8270 +100 菜油（均价） —— 8421 +100 数据来源：中国汇易网 宝城期货金融研究所 3、后市展望 今日农产品市场中鸡蛋呈现出冲高回落的走势，盘中涨幅一度超过2%。豆类油脂市场中棕榈油涨幅超过3%，整体表现明显强势。BMD毛棕榈油期货受供应忧虑和马币走软推动连续3日上涨。初步调查显示，马来西亚棕榈油7月份产量较前一个月下降7%-13%。船运调查机构周三将发布7月上半月的马来西亚棕榈油产品出口数据。虽然欧盟7月份上半月棕榈油进口量为137,800吨，同比下滑19%。市场仍在期待中国和印度市场需求的增长。豆棕价差快速收窄并考验6月份650支撑。关注棕榈油主力2009前高5200压力，以及对临池豆油的带动。豆类市场，美国农业部报告之后，市场关注重点回归到天气形势的变化对作物产量前景的影响上，美豆期价调整空间受到制约，讲给国内豆二期价带来联动性支撑。国产大豆拍卖成交价格重心继续下移，对国产大豆的价格支撑随之下移。随着拍卖的持续进行，参拍企业逐渐趋于理性，市场观望心态持续加重；但不容忽视的是，由于现阶段青黄不接季节，国产大豆偏紧的局面仍未有效缓解。拍卖成交价格仍将制约国产大豆价格的调整空间。短期豆类期价仍是强势调整对待。 运筹帷幄 决胜千里 www.bcqhgs.com 4 杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼3-5层 宝城期货各地营业部 宝城期货嘉兴营业部 地址：嘉兴市南湖区竹园路100号环球金融中心1408室 电话: 0573-82689030 宝城期货武汉营业部 地址：武汉市武昌区昙华林路202号泛悦中心A座0708室 电话：027-88221981 宝城期货南宁营业部 地址：南宁市青秀区东葛路延长线118号青秀万达西3栋13楼1306室 电话：0771-5532168 宝城期货沈阳营业部 地址：沈阳市和平区南五马路3号中驰国际大厦21层2104、2105、2106 电话：024-31257633 宝城期货邯郸营业部 地址：邯郸市丛台区人民路408号锦林大厦十八层1805室 电话:0310-2076686 宝城期货郑州营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦1201室 电话：0371-65612648 宝城期货昆明营业部 地址：昆明市五华区科普路与王筇路交叉口绿地创海大厦办公楼19楼11号 电话：0871-65732801 宝城期货青岛营业部 地址：青岛市西海岸新区井冈山路157号金石国际广场A座1602室 电话：0532-81111856 宝城期货长沙营业部 地址：长沙市芙蓉区五一大道618号银华大酒店22楼2222室 电话：0731-85239858 宝城期货温州营业部 地址：温州市鹿城区瓯江路鹿港大厦1幢901室-1 电话：0577-89999719 宝城期货南昌营业部 地址：南昌市红谷滩新区红谷中大道1568号汉港凯旋中心805室 电话：0791-86259955 宝城期货北京营业部 地址：北京市朝阳区望京西路甲50号1号楼7层1-09内701单元 电话：010-64795128 宝城期货深圳营业部 地址：深圳市福田区滨河路与彩田路交汇处联合广场A栋塔楼A2803 电话：0755-83209976 宝城期货大连营业部 地址：大连市沙河口区会展路129号期货大厦2010室 电话：0411-84807260 运筹帷幄 决胜千里 www.bcqhgs.com 5 杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼3-5层 免责条款 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。