证券研究报告·行业研究·计算机应用 计算机应用行业 1 / 14 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [Table_Main] IDC发布关系型数据库市场报告，数据库市场保持快速增长 增持（维持） 投资要点  行情回顾：本周计算机行业(中信)指数上涨13.45%，沪深300指数上涨7.55%，创业板指数上涨12.83%。我们近期先后发布中国软件、东方通报告，周报观点也持续推荐信创，上周在中国软件带动下信创板块大涨。目前市场风险偏好上行，子板块建议重点关注信创、证券IT，以及网安、云计算的龙头。信创：进入7月信创招标开始大量落地，党政办公系统的规模已超出市场预期，加上业务系统和新基建项目，预计将会是办公系统一倍以上。各种不确定性因素在逐渐消除，信创板块仍然是计算机行业的估值洼地，一线品种关注中国软件、金山办公、中科曙光、诚迈科技，二线品种关注：东方通、太极股份（数据库）、神州数码（服务器）、中国长城（芯片与整机）、卫士通、格尔软件，应用层信创关注用友网络、顶点软件、长亮科技，其它关注中孚信息、宝兰德、卓易信息、北信源、同有科技等；证券IT：从适时推出科创板做市商和T+0，到新三板转板制度明朗，再到创业板转向注册制、上证综指大幅调整、商业银行可能放开券商牌照，资本市场制度创新不断超预期，同时市场交易量不断提升，行业增量需求和流动性改善双重推动证券IT行业，一线品种关注同花顺、东方财富、恒生电子，二线品种关注古鳌科技（战略重心由银行IT向证券IT倾斜）、顶点软件（发布新一代国产核心交易系统），其它关注财富趋势、指南针、金证股份等受益标的；云计算：大涨后云计算更需关注一线品种的天花板，跨行业所以业务空间大的用友网络、金山办公看远期仍然拥有较大空间。二线品种关注金财互联、优刻得等，硬件关注浪潮信息、深信服；网安：龙头滞涨，关注启明星辰、拓尔思（招标数据显示订单恢复快速增长）、美亚柏科、中新赛克、南洋股份、安恒信息等，奇安信上市在即有望带动网安板块估值上行；医疗信息：发改委和网信办联合发文首提推进互联网医院首诊制，关注卫宁健康、创业慧康等。其它关注科大讯飞、中科创达等细分龙头。  关系型数据库软件市场保持高速发展。根据IDC《2019年下半年中国关系型数据库软件市场跟踪报告》显示，2019年中国关系型数据库软件市场规模为13.4亿美元。其中，传统部署模式市场规模为7.9亿美元，公有云模式市场规模为5.5亿美元，整体市场同比增长30.8%。IDC预测，到2024年，中国关系型数据库软件市场规模将达到38.2亿美元，未来5年整体市场年复合增长率（CAGR）为23.3%。公有云服务将驱动中国关系型数据库市场快速增长。IDC预计，公有云关系型数据库软件市场未来5年整体市场年复合增长率（CAGR）为35.5%。到2024年，中国公有云关系型数据库软件市场规模将达到25.1亿美元。  国内数据库市场迎来蓬勃发展期，进入百花齐放时期。近年来，传统数据库厂商和公有云数据库服务商都在加速产品迭代和推出新的产品。同时，新兴数据库厂商不断涌现，加上其他领域厂商向数据库跨界情况的增多，使中国关系型数据库市场更加繁荣和活跃。新兴厂商和跨界厂商的典型代表有：巨杉数据库、PingCAP、柏睿数据、海量数据、华为、中兴等。目前国际数据库厂商的市场份额已经饱和，在企业新系统建设中，本土数据库品牌占据优势。  数据库价值被低估，B端市场空间略高于操作系统。假设有相同数量的主机，按照PC和服务器20:1的配置比例，数据库、桌面操作系统和服务器操作系统的单价分别为6万元、500元和7000元，则B端对应数据库的需求金额略高于操作系统。同为产品型厂商、标准化的产品，较高的净利率会为数据库公司带来较高的业绩弹性，持续推荐市场上稀缺的关系型数据库品种太极股份、中国软件，关注自研内存数据库的顶点软件、科蓝软件。  风险提示：信息创新、网络安全进展低于预期；行业后周期性；疫情风险超预期。 [Table_PicQuote] 行业走势 [Table_Report] 相关研究 1、《计算机应用行业：华为正式开源高斯数据库，关注基本面变化大的证券IT和信创》2020-07-06 2、《计算机应用行业：风险偏好上行有望带动二线品种》2020-06-29 3、《计算机应用行业：资本市场制度创新不断得到验证，实体清单影响从硬件扩展到软件层面》2020-06-23 [Table_Author] 2020年07月12日 证券分析师 郝彪 执业证号：S0600516030001 021-60199781 haob@dwzq.com.cn -14%0%14%29%43%57%71%2019-072019-112020-03计算机应用沪深300 行业行业跟踪周报 2 / 14 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [Table_Yemei] 行业跟踪周报 内容目录 1. 行业观点 .......................................................................................................................................... 3 1.1. 行业走势回顾......................................................................................................................... 3 1.2. 本周行业策略......................................................................................................................... 3 2. 行业动态 .......................................................................................................................................... 7 2.1. 人工智能................................................................................................................................. 7 2.2. 金融科技................................................................................................................................. 7 2.3. 企业SaaS................................................................................................................................ 7 2.4. 网络安全................................................................................................................................. 8 3. 上市公司动态 .................................................................................................................................. 9 4. 风险提示 ........................................................................................................................................ 13 图表目录 图1：涨幅前5...................................................................................................................................... 3 图2：跌幅前5...................................................................................................................................... 3 图3：换手率前5.................................................................................................................................. 3 图4：产品环节比较............................................................................................................................. 4 行业行业跟踪周报 3 / 14 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [Table_Yemei] 行业跟踪周报 1. 行业观点 1.1. 行业走势回顾 本周计算机行业(中信)指数上涨13.45%，沪深300指数上涨7.55%，创业板指数上涨12.83%。 图1：涨幅前5 图2：跌幅前5 300378.SZ 鼎捷软件 61.15% 300085.SZ 银之杰 50.28% 600536.SH 中国软件 37.49% 603138.SH 海量数据 36.52% 300465.SZ 高伟达 35.26% 000662.SZ *ST天夏 -14.55% 002766.SZ *ST索菱 -6.38% 300277.SZ 海联讯 -5.45% 300494.SZ 盛天网络 -1.59% 300367.SZ 东方网力 -1.27% 数据来源：Wind资讯，东吴证券研究所 数据来源：Wind资讯，东吴证券研究所 图3：换手率前5 300494.SZ 盛天网络 123.18% 300045.SZ 华力创通 80.25% 300085.SZ 银之杰 76.86% 300051.SZ 三五互联 75.24% 300235.SZ 方直科技 75.22% 数据来源：Wind资讯，东吴证券研究所 1.2. 本周行业策略 行情回顾：本周计算机行业(中信)指数上涨13.45%，沪深300指数上涨7.55%，创业板指数上涨12.83%。我们近期先后发布中国软件、东方通报告，周报观点也持续推荐信创，上周在中国软件带动下信创板块大涨。目前市场风险偏好上行，子板块建议重点关注信创、证券IT，以及网安、云计算的龙头。信创：进入7月信创招标开始大量落地，党政办公系统的规模已超出市场预期，加上业务系统和新基建项目，预计将会是办公系统一倍以上。各种不确定性因素在逐渐消除，信创板块仍然是计算机行业的估值洼地，一线品种关注中国软件、金山办公、中科曙光、诚迈科技，二线品种关注：东方通、太极股份（数据库）、神州数码（服务器）、中国长城（芯片与整机）、卫士通、格尔软件，应用层信创关注用友网络、顶点软件、长亮科技，其它关