1 盘前交易提示 期市有风险 投资须谨慎 敬请参阅文后的免责声明 研究院（投资咨询部）：0571-85165192，85058093 新世纪期货盘前交易提示（2020-7-6） 一、 重点推荐品种操作策略 重点推荐品种交易策略参考 品种 方向 入场 止损 止盈 状态 日期 Y2009 多 5710-5760 5680-5700 6000 持有 2020.06.10 m2101 多 2940-2960 2920-2935 3050 持有 2020.07.02 二、 市场点评 黑 色 产 业 螺纹 高位震荡 螺纹：螺纹产量再次触及天花板，上周小幅回升至400.75万吨，达到历史高位。建筑钢材需求高位延续回落，螺纹钢测算周度表观消费量环比回落至348.52万吨。全国仍将大面积降雨段，预计钢材消费仍将会受到影响。上周螺纹钢社库增29.41万吨至797.3万吨，厂库增22.82万吨至343.6万吨，钢厂出库放缓。当下终端房地产消费依然较有韧性，同比保持正增长，短期钢材需求转弱，赶工力度有所减小，可能会出现阶段性库存增加情形，近期走需求转弱逻辑。 铁矿：国内矿山的逐渐复产，内矿供应有所增加至43.13万吨/天。北方六港到港总量为1260万吨，环比减29万吨，到港量持续回升。港船舶数仍然比较高，压港问题仍在。外矿发运量近期整体呈回升态势，国内到港量也有所增加。日均疏港量315.38降4.2,处于高位。全国进口铁矿石库存总量10874.63万吨，环比减少123.43万吨。铁矿供应最紧的时候或已过去，铁矿石后期供需偏紧关系有望改善，铁矿石盘面回落风险加大，主要关注梅雨季需求和海外矿山发运情况。 铁矿石 回调 焦煤 盘整 焦炭 回调 动力煤 偏多 农 产 品 豆粕 震荡偏强 豆粕：美国大豆种植面积小于预期，且气象预报显示中西部地区未来几周将会出现高温干燥天气，可能影响大豆作物生长并降低潜在产量。不过，美国疫情形势严峻，中美关系不确定性仍较大。另外，美豆即将进入关键的生长期，对天气越来越敏感，天气炒作或将升温，短线美豆或偏强运行。国内进口大豆盘面榨利不佳，各大饲料养殖集团大规模投入生猪养殖，生猪存栏持续恢复，饲料需求好转，天气转热，水产养殖进入季节性旺季，美豆反弹后，中下游也集中备货，豆粕需求回升明显，油厂提价意愿增强。香港正式实施国安法，中美关系不确定性仍较大，美豆天气炒作随时可能出现，预计豆粕震荡运行。 油脂：美豆上涨叠加巴西大豆供应趋于紧张令大豆升贴水维持坚挺，导致国内大豆的进口成本升至高位。市场机构预计马棕6月产量环比增5-9%，低于此前SPPOMA 22.73%的预估，印尼政府将从国家预算中拨出1.95亿美元，补贴棕榈油生物柴油的生产商，以提振由新冠疫情引发的经济，均提振市场信心。不过，国内进口大豆到港量庞大及夏季天气巴西大豆容易发生热损情况下油厂开机率则将维持超高水平，油厂压榨量将处于高位，预计未来豆油库存将会保持升势，菜粕 震荡偏强 豆油 偏强震荡 棕榈油 偏强震荡 菜油 偏强震荡 豆一 震荡 豆二 震荡偏强 2020年7月6日星期一 2 盘前交易提示 期市有风险 投资须谨慎 敬请参阅文后的免责声明 豆棕价差过低不利于棕油消费，近期港口食用棕油库存也将延续回升，预计油脂整体走势或仍处于偏强态势，同时需关注中美关系以及美豆天气的不确定性。 能源化工品 PTA 震荡偏弱 PTA：上周盘面震荡下跌，截至端午放假前PTA主力收3705元/吨，环比周初下跌50元/吨（-1.35%），主要原因在于原油减产利好预逐渐走完，国际油价稍向下调整之际，对化工提振作用也在减弱。周现货和盘面窄幅调整，节前原料已补充，市场观望氛围较浓，成交不多。聚酯产销环比下跌大半，多以低价成交为主。供需来说前期PTA因为逸盛停车社会库存稍有缓解，仓单抛售市场没有降价接受，而是有价补货，聚酯库存压力偏低，尤其涤短压力非常小，终端成品和原料库存稍有上升，整体来说下游有支撑，但是供应端压力端午节后有增加，汉邦开车和恒力石化新装置试车，整体来说供需短期有向下调，油价成本端驱动亦偏下，建议短空。 EG：乙二醇盘面和现货仍处上下调整之际，截至节前主力合约收盘3673元/吨，环比周初下跌62元/吨（-1.66%），宏观和油价短期有驱动向下的风险，自身供需短期仍有支撑。煤企和进口成为主要变量，国内煤企装置开工率回升，当下港口库存123.5万吨，环比上周四小幅下降2.1万吨，煤企装置在本月下旬开启超过200万吨，占比20%不止，但是实际到港和预期到港存落差，连续两周实际到港量低于15万吨，港口有望维持小幅去库，下游聚酯工厂原料库存和成品库存小幅增加，压力增大，国内供应压力边际增加，本周操作建议作为化工空头配置。 EG 震荡偏弱 软商品 棉花 震荡向下 棉花：一周以来，郑棉保持了稳步上行的格局。 南亚的蝗灾和德州的干旱继续给盘面支撑，同时在短短数日内密集出台了一些利多，推动了郑棉的涨势：首先是央行下调再贷款、再贴现利率，给证券、商品市场都带来提振；其次USDA种植面积报告大大减少了棉花数据，降幅之大令市场吃惊；此外，国储开始陈棉轮出，但设置了较高的熔断价格，这被市场理解为托底价格，同时100%的成交率也体现了需求的存在。 郑棉在接近12000整数位时，还是表现出了一定程度的畏高，内盘相对外盘滞涨，量能方面支持也较为有限。 橡胶：沪胶维持小幅攀升形态，期价站在一些重要均线之上。当前泰国降雨及人工短缺影响，新胶产量较少，胶农正在延迟割胶，因为价格和需求很低，减产的预期为橡胶提供上涨的动力。我国海南和云南版纳产区割胶进展也起色不大，推进缓慢，业界将产胶量明显改观的预期放在了7月中下旬。近期国内轮胎市场运行趋稳，全钢轮胎整体开工略高于半钢轮胎，公布的中国经济数据继续改善，业提振了投资者信心。 橡胶 震荡向上 金融 沪深300 偏多 沪深300股指震荡收高1.93%，上证50股指收高2.43%，中证500股指收得涨幅1.28%。板块分化，餐饮旅游、券商、汽车、煤炭、海运等板块涨幅领先，资金呈现净流入。白酒、办公用品等板块下跌，资金流出。两市北向资金净买入额为131.94亿元。 股指强弱风格出现切换，指数领涨转向大盘龙头。指数波动率处于下降通道，短端平稳。国内SHIBOR3M与FR007下跌且处于年内低位区间，利好估值。 股指期货基差均下滑，CBOE VIX和CBOE 中国ETF波指进一步下滑，反应市场复苏情绪回暖。 3 盘前交易提示 期市有风险 投资须谨慎 敬请参阅文后的免责声明 三大股指期货主力合约基差微幅扩大。比价IH/IC开始走强，重视板块轮动效应，建议增持IH/IC比价。 三、 重点品种产业链资讯热点 宏 观 （1）证券时报报道，牛市这一词汇7月5日微信指数已经飙升至近920万，而在6月6日，这一数据仅为33万。也就是说，一个月以来，微信指数飙升了20多倍。 （2）中央国债登记结算有限责任公司（以下简称“中债登”）最新公布数据显示，截至2020年6月末，该机构为境外机托管债券面额达21960.11亿元，环比增829.39亿元，环比增幅为3.93%，自2018年12月以来，已连续19个月增加。2020年上半年，中债登为境外机构托管债券面额净增量达3190.38亿元，是去年同期的2.3倍。 （3）据上海证券报报道，国企改革板块正成为机构布局的重点方向之一。国企改革已进入关键阶段，政策红利有望加速释放。近期，在政策层面，国企改革三年行动方案已获通过，这将成为推进国企改革的路线图，以及相应投资机会的催化剂。 （4）5月份，规模以上电子信息制造业增加值同比增长10.8%，增速同比增加0.2个百分点。1—5月，规模以上电子信息制造业增加值同比增长3.7%。 （5）韩国首尔经济日报报道，未具名政府官员称，韩国总统文在寅将于7月13日宣布“新政”路线图，到2025年政府支出将超过100万亿韩元。支出规模比最初计划的76万亿韩元增加了约30%。 黑色产业链 1、半年新房成交近7万套、卖地金额全国第一，杭州楼市热爆了。上半年，杭州市区新房成交了68399套，半年度总成交金额2013.3亿。其中，6月的成交量达到19528套，创下2017年6月以来新房单月成交量的最高值。数据显示，2020年上半年杭州十区共计成交168宗土地，总可建面积1316.5万平方米，总成交金额1739亿，较去年同期1393.6亿增长24.8%。今年上半年土地成交面积和成交金额，双双创下杭州历史同期最高记录，卖地收入再夺全国第一。 2、徐州市政府发文:要求7家钢铁焦化等过渡生产企业6月30日前全面停产。近日徐州市政府下发《关于切实做好过渡期企业乡安全停火停车的通知》:徐州伟天化工有限公司、徐州中泰能源科技有限公司、江苏徐钢钢铁集团有限公司、江苏兴达钢铁集团有限公司、江苏彭钢钢铁控股集团有限公司、徐州泰发特钢科技有限公司、淮海中联水泥有限公司:按照市、区“四大行业”布局优化和转型升级相关文件要求，你们7家过渡期企业要在2020年6月30日24: 00时实现停火停车。根据行业特点，为确保安全停火停车，现提出以下要求:一、焦化企业，应根据工艺要求倒推时间，排出减孔出焦计划，确保6月30日24:00时之前，焦炉停止加煤，并提前对煤气系统以及化产区域各类塔、槽、罐、器及管线完成吹扫置换，确保平稳安全停车。二、钢铁企业，应做好高炉降料准备，做好最后一炉铁及残铁出铁准备工作，确保6月30日24:00时之前高炉系统平稳停火。 3、荣程钢铁集团天荣公司轨道衡标签识别系统及数据互通项目投入使用。近日，荣程钢铁集团天荣公司厂区内铁路运输轨道衡标签识别系统投入使用。这套系统的投用将大幅提升厂区内轨道线路利用率，为进一步提升天荣公司“公转铁”运输比例奠定了基础。天荣公司信息自动化处负责人表示，升级后的轨道衡实现了车厢重量与车厢号匹配准确率100%，节约了80%的人力成本。 4、张志祥：未来5年实现建龙集团钢铁板块1亿吨的目标。张志祥表示，未来5年，建龙集团将通过并购、参股、管理模式输出等途径，实施兼并重组，实现建龙集团钢铁板块1亿吨的目标（控股5000万吨，参股5000万吨）。同时，汇聚行业优势资源，加强与政府联动，建设一批具有产业 4 盘前交易提示 期市有风险 投资须谨慎 敬请参阅文后的免责声明 特色的集群。 5、中企获俄罗斯1.95亿煤炭港口基建大单。据俄罗斯卫星通讯社日前报道，中企中国交建（莫斯科分公司）以19亿卢布（约合人民币1.95亿元，含增值税）成功拿下俄罗斯苏霍多尔煤炭港口项目。据悉，该项目计划建造煤炭吞吐量高达2000万吨的港口，以帮助俄罗斯加大对中国等亚太地区国家的煤炭出口。 6、中国铁矿石价格大跌，因供应忧虑缓解。澳新银行(ANZ)周一在一份报告中称，周一大连铁矿石价格大幅下滑逾3%，因迹象显示巴西铁矿石供应回升，这令供应忧虑缓解。报告指出，淡水河谷公司认为其能在今年下半年提升铁矿石产出，而巴西官方公布的数据也显示，该国6月铁矿石发运量已经反弹。（我的钢铁网） 化工产业链 1、贝克休斯称，6月全球钻井数量为1073座。美国石油钻探公司连续第9周削减石油和天然气钻井数量，至历史新低。美国统计局数据显示，美国5月石油出口降至293万桶/日(4月308万桶/日)。俄罗斯6月份石油产量932.3万桶/日，同比下降16.5%，环比下降0.8%。（wind资讯） 2、截至7月2日江浙地区化纤织造综合开机率为61.99%，环比下降1.2个百分点。近期，内外销市场行情疲软，行业整体处于累库状态。以仿真丝为代表的春夏面料交易逐渐停滞，秋冬常规产品绒类面料、羽绒服面料销势尚未见明显起色。目前，端午节期间停工放假的企业多以恢复开工，开机率基本保持节前水平，并未出现提高运行负荷的情况。同时，防护服面料销售形势继续走低，部分厂家表示行业减、停产正在增加。具具体到各专业生产基地来看，盛泽地区喷水织机平均开机率64.10%，主流开机率在5-8成，部分较高9-10成、部分较低3-